Mapfre Economics pronostica que la economía mundial crecerá el 4,5% en 2021, volverá a la normalidad a mediados del tercer trimestre y que, en su conjunto, recuperará lo perdido en la crisis a mediados de 2022. Pero lo hará con grandes diferencias regionales y entre países, según el Panorama económico y sectorial 2021, publicado por Fundación Mapfre.

“La recuperación del nivel del PIB de 2019 llegará antes en los países que mayor soporte de rentas han tenido a lo largo de 2020 y 2021. EEUU sale el primero, seguido de Brasil. El resto de regiones o países -la UE, Latam y España- van mucho más a la zaga condicionados por su estructura productiva y la naturaleza de los estímulos recibidos”, señala Gonzalo de Cadenas-Santiago, director de análisis macroeconómico y financiero de Mapfre Ecomics.

España será el país que más tarde en recuperarse de la crisis de entre todas las economías de la Unión Económica y Monetaria (UEM). Sin embargo, precisamente por su dependencia del sector servicios, que lastra la recuperación en 2021, “será la que le convierta en una de las economías que más rápido crecerá en 2022”.

El informe de Mapfre Economics pronostica un crecimiento del PIB español, en su escenario base, del 6,1% para este año y del 6,3% para 2022, aunque no se recuperará el nivel de actividad de 2019 hasta, al menos, el último trimestre del año que viene. Para ello, el paquete de ayuda fiscal aprobado en la Bruselas será clave, puesto que el uso de los fondos de la UE aportará 2 puntos porcentuales cada año al crecimiento entre 2021 y 2023.

Con una estimación de una caída del PIB del 11,3% en 2020, las previsiones de Mapfre apuntan a que la demanda doméstica aportará este año 4,9 puntos al crecimiento y la externa contribuirá con 1,3 puntos, mientras que en 2022 la interna aportaría 5,3 puntos y la externa, 0,9 puntos porcentuales.

La tasa de paro subirá al 17,9% en 2020 y bajará al 16,4% en 2021. La inflación será del 1,1% y el 0,8%, respectivamente.

El escenario está «cargado de incertidumbre», especialmente por la reincidencia de olas de contagios hasta que se consiga alcanzar una inmunidad generalizada de la población, lo que puede llevar aún «algunos trimestres», y el impacto sobre los sectores turísticos, hosteleros y de ocio, y sobre todos aquellos que impliquen presencia física.

Los riesgos para la economía española provienen de los posibles rebrotes en contagios que obliguen periódicamente a nuevas restricciones en 2021. “Hasta que no haya una parte importante de la población inmunizada son de esperar nuevos rebrotes”, matiza Gonzalo de Cadenas-Santiago.

El experto de Mapfre Economics avisa de un repunte en las insolvencias de negocios, en la morosidad bancaria y un alza del paro «que, por ahora, está contenido gracias a las ayudas temporales al empleo (ERTE) que irán siendo ampliadas, al menos en los sectores que están sufriendo mayores restricciones». Algunas de las insolvencias, principalmente en los sectores hotelero y de transporte turístico, podrán dejar un daño algo más duradero que se traduzca en una la reducción de la oferta turística, un sector clave en España.

La Eurozona crecerá el 5% en 2021 y el 4,7% en 2022

Para la Eurozona en su conjunto, Mapfre Economics espera un crecimiento del 5% en 2021 y del 4,7%, en 2022. «En el segundo semestre de 2021 es cuando los fondos europeos empezarán a activarse y también comenzará a haber una mayor proporción de la población inmunizada”, señala el informe.

Los riesgos para la economía de la Eurozona son los brotes pandémicos recurrentes que obliguen a nuevas restricciones, o la lentitud en normalizar la actividad por un programa de vacunación que tarde más de lo previsto. La recuperación de las exportaciones también es vital y eso depende también de los niveles de actividad de sus socios comerciales. Adicionalmente, la Eurozona se verá afectada por el Brexit, que causará en mayor o menor medida problemas en el comercio y en las cadenas de producción. La capacidad de despliegue de los fondos de ayuda es otra incertidumbre, mientras que la profundidad del daño generada por la crisis al sector empresarial, al empleo y al sector financiero aún está por determinarse.

EEUU se recuperará de la pandemia a finales de año

Para Estados Unidos, economía que, según Mapfre Economics, recuperará los niveles de PIB previos a la pandemia ya a finales de 2021, esperan un crecimiento del 3,9% en el ejercicio, por encima del 3,3% que estimaban el trimestre anterior, y del 2,8% en 2022.

Pese a las tensiones crecientes tras los últimos acontecimientos vividos en el Capitolio, los mercados financieros han seguido estables. En este sentido, las compras de activos por parte de la Reserva Federal ayudan a fomentar el buen funcionamiento del mercado y las condiciones financieras acomodaticias, apoyando así el flujo de crédito a los hogares y las empresas.

Con Biden en la Casa Blanca, se se espera alguna reversión de las políticas proteccionistas de EEUU, con un menor enfrentamiento con China, que por otra parte no estaba cumpliendo con el tratado comercial firmado, y una menor animosidad hacia la Unión Europea, tanto a escala comercial como en el ámbito de la OTAN. “Es de esperar también una vuelta de los EEUU a los acuerdos de París sobre el clima”, señala el informe de Mapfre Economics, que pronostica una «reposición de la financiación a la Organización Mundial de la Salud». “A nivel geopolítico, estaremos expectantes sobre la postura de la nueva administración sobre la presencia militar en conflictos en el medio-oriente», precisa.

La pobreza se dispara en América Latina

Latinoamérica ha sido la región más afectada por el Covid, debido tanto a la tibieza de la respuesta económica (escaso espacio fiscal) como por la escasa preparación sanitaria y por los desequilibrios y vulnerabilidades existentes (escaso ahorro, vulnerabilidad externa, dependencia del ciclo de materias primas y del sector turístico). “Ha sufrido un deterioro permanente de las expectativas de crecimiento, desde el 3% que proponíamos hace un año hasta el -8,1% previsto para 2020”, señala el informe.

“La pobreza se ha disparado desde el 23% al 30% de la población, han quebrado casi 3 millones de pymes y se han perdido casi 9 millones de empleos. El crecimiento per cápita de América Latina se había estancado desde 2015 y, tras la crisis actual, se espera que la renta per cápita recupere el nivel de 2015 en 2025. La crisis del Covid-19 habrá terminado de configurar una nueva década perdida para la región”, subraya el informe de Mapfre Economics.