La firma de servicios de inversión y gestión de activos financieros y patrimonios Rentamarkets termina 2020 con un patrimonio asesorado de 880 millones€, más de 21.000 clientes minoristas y de 450 institucionales, y con el fondo Sequoia como el más rentable en la categoría de Renta Fija Euro Diversificada (hasta el 10,27%) y el Narval como el mejor en Renta Variable Euro Gran Capitalización (hasta el 18,08%). Sus carteras oscilan entre un rendimiento del 3,15% ( la más conservadora) y el 5,5% (la activa).

Los gestores de Rentamarket consideran clave «cómo se consigue rentabilidad, no asumir más riesgos de lo que somos capaces de digerir». «Hasta en la cartera más agresiva el riesgo es la mitad que en los índices», lo que demuestra «una gestión realmente activa». «El largo plazo suele recompensar el riesgo, pero para ello no hay que dejarse arrastrar por el mercado, ni en las subidas ni en las bajadas. Perderse las cinco mejores jornadas deteriora significativamente la rentabilidad de una inversión«, subrayan.

Ignacio Fuertes, socio y director de inversiones de Rentamarkets, avisa que unas valoraciones «infladas» de los activos reducen el margen de mejora, la liquidez no está «adecuadamente remunerada», y el mercado se encuentra «excesivamente optimista, largo en riesgos», pese a las dudas sobre la vacunación y sobre el crecimiento económico.

Ante este panorama, los gestores de Rentamarkets «reducimos riesgo, esperando a mejores oportunidades, sobre todo en el medio plazo», porque «las valoraciones excesivas no están reñidas con la obtención de retornos adecuados». Ante la «ausencia de protección» en las carteras de renta fija, incrementan la liquidez y la calidad crediticia de los activos.

En renta fija, no ven valor en activos con grado de inversión en euros, y tienen preferencia por los emergentes. Ignacio Fuertes afirma que China se alza como «el mercado en el que estar, no sólo por sus mejores datos económicos, sino por las atractivas oportunidades de inversión». Se mantiene la duración de la cartera inferior a tres años, incrementando la liquidez, por prudencia ante la posibilidad de que se produzcan fuertes movimientos en el mercado, y para dotar al fondo de flexibilidad suficiente como para poder volver a aprovechar cualquier tensión a lo largo del año de manera constructiva.

En renta variable, Rentamarkets recomienda invertir «a precios razonables» en «empresas de calidad  que saldrán reforzadas de la crisis, compañías capaces de imponer sus precios y sus reglas».  José María Díaz y Juan Díaz-Jove, cogestores de Rentamarkets Narval FI, optan por empresas que son estratégicas para los gestores, con un marcado sesgo de calidad y guardando equilibrio entre aquellas con perfil más cíclico y las que presentan uno más defensivo. Entre ellas, BMW, Asthead, Dior, Compass, Booking, Ryanair, Otis, Knorr-Bremse o Danone. Siempre con cautela en las valoraciones y con una diversificación real: «la tecnlogía ya está presente en todo, no hace falta invertir en un fondo tecnológico».