El Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) de 7 de abril publica la Orientación (UE) 2021/565 del Banco Central Europeo, de 17 de marzo de 2021, por la que se modifica la Orientación (UE) 2019/1265 sobre el tipo de interés a corto plazo del euro (€STR) (BCE/2021/10).

La Orientación 2019/1265 del Banco Central Europeo versa sobre el tipo de interés a corto plazo del euro (€STR).

La nueva orientación se plantea ante el posible abandono en el futuro de un índice de referencia fundamental, como el Euribor, que puede tener graves repercusiones en el funcionamiento de los mercados y, por tanto, en la aplicación de la política monetaria, tales como que los participantes en los mercados no puedan valorar las posiciones de sus balances, que se frustren muchos contratos y que se alteren ciertos mercados, incluidos los de crédito, que son importantes para la política monetaria del Eurosistema.

Los tipos compuestos a un día a plazo vencido son una alternativa viable recomendada por el Consejo de Estabilidad Financiera (Financial Stability Board) y apoyada por los participantes en los mercados. La publicación por el BCE de tipos compuestos basados en valores históricos del tipo de interés a corto plazo del euro (€STR) contribuiría así a reducir el riesgo sistémico en caso de abandono de tipos de referencia, al tiempo que fomentaría una mayor utilización del €STR y la uniformidad de las alternativas que las principales zonas monetarias ofrecen a los participantes en los mercados.

La nueva orientación, que entra en vigor el día de su notificación a los bancos centrales nacionales de los Estados miembros cuya moneda es el euro (BCN), quienes la aplicarán a partir del 15 de abril de 2021 a más tardar, modifica fundamentalmente tanto el objeto de la orientación original como las funciones y responsabilidades del BCE respecto de los tipos de interés medios compuestos y del índice compuesto basados en el tipo a corto plazo del euro.

Objeto

La Orientación regula el tipo de interés a corto plazo del euro y determina la responsabilidad del BCE en su administración y en la supervisión del proceso de determinación de dicho tipo de interés. Esta orientación también establece las funciones y responsabilidades del BCE y de los BCN con respecto a su contribución al proceso de determinación del tipo de interés a corto plazo del euro y a otros procedimientos empresariales.

La Orientación regula también el cálculo y la publicación de los tipos de interés medios compuestos y del índice compuesto basados en el tipo a corto plazo del euro.

Funciones y responsabilidades

El BCE se encargará de lo siguiente:

• calcular y publicar los tipos de interés medios compuestos basados en el tipo a corto plazo del euro para el conjunto de plazos siguiente: una semana, un mes, tres meses, seis meses y 12 meses, y el índice compuesto basado en el tipo a corto plazo del euro;
• publicar las normas de cálculo y publicación de los tipos de interés medios compuestos y del índice compuesto basados en el tipo a corto plazo del euro.

El BCE publicará en su dirección en internet los tipos de interés medios compuestos basados en el tipo a corto plazo del euro para el conjunto de plazos indicados, así como el índice compuesto basado en el tipo a corto plazo del euro, con cinco decimales para los tipos medios y con ocho decimales para el índice, a más tardar a las 9.15 horas, hora central europea, de cada día hábil de TARGET2, a partir del 15 de abril de 2021. Después de esa hora, no se efectuará ninguna modificación de los valores publicados de los tipos de interés medios compuestos o del índice compuesto basados en el tipo a corto plazo del euro.

No obstante, ni el BCE ni los BCN responderán del recurso a los tipos de interés medios compuestos o al índice compuesto basados en el tipo a corto plazo del euro, o de la utilización de dichos tipos o índice, por una parte interesada o por un tercero, en cualquier instrumento financiero, contrato, operación u otra actividad comercial o decisión de inversión. El BCE publicará en su dirección de internet una cláusula exención de la responsabilidad del BCE y de los BCN sobre este particular.

Otra orientación

 El mismo DOUE publica la Orientación (UE) 2021/564 del Banco Central Europeo, de 17 de marzo de 2021, sobre la prestación por el Eurosistema de servicios de gestión de reservas en euros a bancos centrales y países no pertenecientes a la zona del euro y a organizaciones internacionales y por la que se deroga la Orientación (UE) 2020/1284 del Banco Central Europeo (refundición) (BCE/2021/9).