La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) critica, en el tercer informe estadístico anual sobre el costo y el rendimiento de los productos de inversión minorista en la UE, que los costes de invertir siguen siendo elevados y disminuyen la rentabilidad.

«La información clara y comprensible sobre el impacto de los costes en los rendimientos que los inversores minoristas pueden esperar recibir es clave para permitir que los inversores tomen decisiones de inversión informadas. Garantizar que esta información esté disponible es un elemento clave para cumplir con el objetivo de protección del inversor»,. subraya la ESMA

Entre las conclusiones del informe destacan:

• Los costes del fondo apenas disminuyen con el paso del tiempo: 1,4% de media en todas las clases de activos en 2019, frente al 1,5% en 2018
• La rentabilidad es muy volátil: ascendió al 7,7% en 2019, mientras que no alcanzó más del + 0,2% en 2018 para una inversión de un año. El informe de la ESMA no recoge el impacto de la pandemia, que comenzó en marzo de 2020.
• Los inversores minoristas pagan en promedio alrededor de un 40% más que los inversores institucionales en todas las clases de activos. Una inversión de diez años de 10.000€ una cartera compuesta por acciones, bonos y fondos mixtos dio lugar a un valor bruto de alrededor de 21.800€ y de 18.600€ después de los costes. El inversor pagó unos 3.200€ en costes
• Las exposiciones al riesgo más altas implicaron costes más altos, independientemente de la clase de activo;
• Los fondos activos son más caros que los pasivos, aunque obtienen una rentabilidad un 25% superior.  Sin embargo, se dificulta a los inversores identificar de manera consistente a los productos con mejores resultados;
• Los fondos con criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) son más rentables que los convencionales, fundamentalmente porque tienen costees más bajos.
• Los productos de inversión estructurados (SRP) tienen unos costes totales muy condicionados por las comisiones de entrada, y varían sustancialmente por país y tipo de pago.
• Escasa transparencia: la comparabilidad entre los Estados miembros es limitada, y persisten problemas de heterogeneidad y de disponibilidad de datos, así como la falta de armonización en la normativa nacional.

Este informe de la ESMA tiene como objetivo facilitar una mayor participación de los inversores minoristas en los mercados de capitales proporcionando información coherente en toda la UE sobre el coste y el rendimiento de los productos. También demuestra la relevancia de la divulgación de los costes totales para los inversores, como lo requieren las reglas de MiFID II. La ESMA subraya la necesidad de que los gestores de activos y las empresas de inversión actúen en el mejor interés de los clientes, como también ordena la Directiva MiFid II y otras normas.