De acuerdo con la Encuesta sobre Préstamos Bancarios, durante el primer trimestre de 2021 se ha vuelto a producir, tanto en España como en la Unión Económica y Monetaria (UEM), una ligera contracción de la oferta crediticia en casi todos los segmentos, que está vinculada con un aumento de los riesgos percibidos por las entidades financieras, según el análisis realizado por Álvaro Menéndez Pujadas y Maristela Mulino.

En el primer trimestre de 2021 se detecta un cierto endurecimiento de los criterios de concesión de préstamos en todos los segmentos, con la única excepción, en la UEM, de los créditos concedidos a los hogares para adquisición de vivienda, con una moderada relajación.

En el segmento de financiación a las empresas, el endurecimiento de los criterios de concesión ha afectado en España a las pymes, manteniéndose estables en el caso de los préstamos a las compañías más grandes, mientras que en la UEM ha alcanzado a los dos tamaños de empresas.

La contracción de la oferta crediticia se explica, en todos los segmentos, por el aumento de los riesgos percibidos por las entidades financieras, en un contexto en el que, a consecuencia de la crisis sanitaria, continúa la incertidumbre tanto sobre la situación económica general como sobre la solvencia de prestatarios y de sectores concretos.

En cambio, las condiciones aplicadas a los préstamos se han relajado o permanecido sin cambios, dependiendo del segmento, tanto en España como en la UEM.

Por su parte, la demanda de préstamos ha descendido de forma generalizada en el primer trimestre de 2021, tanto en España como, en menor medida, en la Eurozona.

Para el segundo trimestre de este año, las entidades de ambas áreas esperan un nuevo endurecimiento generalizado, aunque moderado, de los criterios de concesión de préstamos. En cambio, prevén un repunte de las peticiones de financiación, tanto en España como en la UEM, en todas las modalidades.

Las entidades españolas anticipaban un ligero endurecimiento de los criterios de concesión que afectaría a todas las modalidades. Por el lado de la demanda, vaticinan un aumento generalizado de las solicitudes, que sería algo más intenso en el segmento de financiación a las empresas que en el de los préstamos a los hogares.

En cuanto a las condiciones de acceso a los mercados de financiación, las perspectivas de las entidades financieras españolas para el segundo trimestre de 2021 eran de estabilidad en los mercados minoristas, mientras que pensaban que en los mayoristas continuará la mejoría en los mercados de valores de renta fija y en el de titulización, anticipándose un ligero deterioro de la capacidad para transferir riesgo de balance y permaneciendo en el resto sin cambios relevantes.

Las entidades nacionales participantes en la encuesta esperaban que, en los próximos seis meses, los programas de compra de activos del BCE seguirían propiciando una mejora de sus condiciones de financiación, aunque con un impacto cada vez más reducido.

En cuanto a la oferta crediticia, las entidades anticipaban que no habría ningún impacto significativo ni sobre la oferta ni sobre el volumen de crédito concedido. Respecto al tipo de interés negativo de la facilidad de depósito del BCE, las entidades españolas creen que, entre abril y septiembre, esta medida no afectará de forma relevante ni a su rentabilidad ni a sus ingresos netos por intereses. Tampoco esperan que tenga un impacto significativo ni sobre las condiciones aplicadas a créditos y a depósitos ni sobre los volúmenes concedidos y captados por estas vías.

Respecto al sistema de remuneración por tramos de las reservas mantenidas en el Banco de España, las entidades no creen que tendrá efectos apreciables.

En relación con las TLTRO III, tan solo dos de las diez entidades españolas encuestadas tienen intención de participar en alguna de las tres subastas restantes. Las dos entidades que manifestaron intención de participar lo harían principalmente por considerar que las condiciones de las TLTRO son atractivas, aunque también por precaución ante posibles necesidades futuras de liquidez y porque les facilitaría el cumplimiento de los requisitos regulatorios. Los fondos obtenidos serían utilizados principalmente para conceder préstamos al sector privado no financiero y para mantener liquidez con el Eurosistema. En cuanto a las repercusiones, directas e indirectas, los bancos preveían que estas operaciones seguirán teniendo una influencia positiva sobre su rentabilidad y sus condiciones de financiación y liquidez. También pensaban que las TLTRO favorecerán una cierta relajación de los criterios de concesión de préstamos a las empresas, así como un aumento del volumen de crédito concedido en los tres segmentos.