El Banco de España señala, en un análisis que se incluye en el Informe de Estabilidad Financiera de primavera de 2021 (y que se publicará el jueves 29 de abril), que ha alertado este miércoles de que las empresas acogidas a la línea de avales del Instituto de Crédito Oficial (ICO) presentaban, antes de la pandemia, un perfil de riesgo «algo más elevado» que el resto. Pero resalta que, en ausencia de los programas de avales del ICO, «estas empresas se podían haber enfrentado a una restricción de crédito».
El análisis realiza una comparativa de las empresas que obtuvieron préstamos con aval del ICO en 2020 las que no y observa que las beneficiarias del programa de avales «presentaban una menor ratio de fondos propios sobre activos, un coste medio de la deuda más elevado, una menor productividad de las ventas (medida en ventas entre el número de empleados), y tenían plazos más cortos en su deuda bancaria». También son más pequeñas y de creación más reciente.
Al mismo tiempo, las empresas que se acogieron a los avales del ICO presentaban mayores ratios de rentabilidad y de liquidez.
El Banco de España concluye que las empresas acogidas a las líneas de avales del ICO presentaban «un perfil de riesgo algo más elevado que las que no lo hicieron». «Estas empresas han sido clasificadas como de riesgo en la Central de Información de Riesgos (CIR) hasta finales de 2020 en mayor proporción que las que no se beneficiaron del programa de avales», añade.
El 35,8% de la financiación que cuenta con avales del ICO está asignada a empresas con préstamos en vigilancia especial (un 29,4% para los empresarios individuales). En torno al 5% de la financiación avalada corresponde a empresas con algún préstamo dudoso subjetivo (2,5% para empresarios individuales), y el 5,5% a empresas con algún préstamo moroso (un 5,6% para empresarios individuales).
También realiza un análisis de la existencia de deterioros en la financiación cubierta por los avales del ICO, donde observa «porcentajes mucho menos de exposición problemáticas», de en torno al 8% del crédito avalado a empresas que se encuentran en vigilancia especial (cerca del 14% en empresarios individuales), mientras que el volumen de préstamos dudosos se encontraría «muy por debajo» del 1%.
El Banco de España destaca que los nuevos préstamos en vigilancia especial y los morosos se situaban en el 12,7% del total en Europa, destacando el elevado peso en Países Bajos (un 32%).
Mayor vigilancia sobre las moratorias
En otro análisis, el Banco de España destaca que alrededor del 20% de las moratorias de crédito vencidas al cierre de 2020 estaban en vigilancia especial, algo menos del 10% estaban clasificadas como dudosas y casi tres cuartas partes se encontraban en situación crediticia normal.
Al cierre de 2020 se habían concedido en España 1,38 millones de moratorias, con un importe de crédito aplazado de 56.000 millones€, de los que seguía vigente 34.000 millones, que principalmente correspondían a moratorias sectoriales. Alrededor del 85% de las moratorias vigentes vencerá a lo largo del primer semestre de este año, especialmente en abril y mayo.
En cuanto a las moratorias ya vencidas o desistidas (la mayor parte son moratorias legales, específicamente orientadas a hogares vulnerables), casi tres cuartas partes están en situación normal, alrededor del 20% en vigilancia especial y algo menos del 10% están clasificadas como dudosas.
Por tipo de garantía, el 21% de los préstamos con moratoria ya vencida y con garantía hipotecaria se encuentran en vigilancia especial (15% para aquellos sin garantía o distinta de una inmobiliaria) y el 9% en dudoso (6% para el resto de préstamos sin garantía inmobiliaria).
Los resultados del análisis del Banco de España ponen de manifiesto que las moratorias legales tienen un 33% más de posibilidades de entrar en situación de riesgo y que la probabilidad media de estar en situación problemática incrementa un 50% para los hogares más endeudados.
El Banco de España subraya la necesidad de «monitorizar de forma cuidadosa a las moratorias de crédito en España durante los próximos meses».
En Europa, el 22,3% de las moratorias se calificaban a final de 2020 en vigilancia especial (‘stage 2’, que implica que aumenta significativamente el riesgo de crédito pero sin entrar en impago o calificación como dudoso), y el 3,7% en impago o dudoso (‘stage 3’).
Entre las moratorias vencidas, las entidades holandesas tienen el mayor porcentaje de moratorias en ‘stage 2’ y ‘stage 3’, con casi un 30% del total, seguidas de las alemanas (23,2%), mientras que la media europea es del 15,5%.
Respecto a las moratorias no vencidas, los mayores porcentajes de moratorias en ‘stage 2’ y ‘stage 3’ se observan en Italia (por encima del 20% del total), mientras que la media de España se sitúa en el 9,7%, en línea con la media de la UE (9,4%).
Para los bancos españoles el 78,8% de las moratorias correspondían a hogares, mientras que en los bancos de Francia, Italia y Países Bajos eran mayoritarias las moratorias a empresas. En los bancos de los Países Bajos, Alemania, Francia y España más de la mitad de las moratorias están vencidas, mientras que para bancos de Italia las moratorias no vencidas superan el 65% del total.
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