Barclays admite, en un informe emitido después de que el BBVA pactara con los sindicatos un ajuste de 2.935 empleos y 480 sucursales en España, que esperaba mayores sinergias de costes con la reestructuración anunciada. Por tanto, vaticina que el BBVA necesitará ajustes de costes adicionales y/o fusiones y adquisiciones.

El ajuste, que tendrá un coste de 960 millones€ brutos y con el que el BBVA espera ahorrar 250 millones al año a partir de 2022, es «un poco más débil de lo esperado». El coste es casi el doble que el estimado por el consenso de analistas (593 millones), y el de reducción de oficinas de 240 millones (no incluido en el consenso) es inferior al estimado.

Respecto al ahorro anual de 250 millones a partir de 2022 y 65 millones en 2021, Barclays había pronosticado sinergias mayores, con un ahorro por encima de los 300 millones anuales, teniendo en cuenta solo los despidos.

Tras completar la venta de su filial en Estados Unidos, e incluyendo los 28 puntos básicos de costes de reestructuración, Barclays prevé que la ratio de capital de máxima calidad del BBVA se situará en el 13,8% este año.

Barclays cree que el BBVA tiene un «débil» posicionamiento en la gestión de activos, opinión que se suma al pronóstico de Credit Suisse de que el grupo terminará vendiendo BBVA Asset Management. También opina que debe mejorar sus tendencias comerciales y operativas en España, mientras que su mayor riesgo sigue siendo la volatilidad de los mercados emergentes.

«Creemos que BBVA necesita reequilibrar su perfil de negocio hacia la exposición a mercados desarrollados frente a mercados emergentes: podría hacerse invirtiendo en España con acciones de costes adicionales o fusiones y adquisiciones», insiste el informe de  Barclays, que rebaja las previsiones de beneficios para BBVA en un 14% para 2021 y un 2% para 2022. Pero conserva su recomendación de ‘mantener’ las acciones de BBVA y su precio objetivo en 4,7€.

BBVA Research pronostica una «reducción generalizada» de sucursales

Por su parte, el economista jefe para España de BBVA Research, Miguel Cardoso, vaticina una «reducción generalizada» de sucursales debido al «sobredimensionamiento» del sector, a la digitalización impulsada con la pandemia  y al «cambio en la rentabilidad del sistema».

Cardoso explica que el sector financiero está «sufriendo» los efectos del «sobredimensionamiento» que se dio antes de la crisis de 2008 y que «también se observó en el sector de la construcción». «España destaca en número de oficinas por cliente respecto a Europa», insiste.

La pandemia ha provocado que muchas personas se digitalicen: «Gente que estaba acostumbrada a ir a la oficina ahora se ha bajado la ‘app’ de la entidad financiera o hace las operaciones a través de la página web», lo que «ha reducido los viajes a la sucursal».

El «cambio en la rentabilidad del sistema con los tipos de interés al 0%», con el Banco Central Europeo «cobrando los depósitos de la banca» que hace que, para poder obtener rentabilidad, las entidades «tengan que buscar reducir los costes o incrementar el crédito, y en un entorno recesivo es difícil ese crecimiento del crédito».