Continuación de la tendencia alcista que acumulan desde comienzos de año los principales mercados de renta variable a nivel global, en un contexto marcado por el optimismo del sentimiento del mercado respecto a la recuperación de la actividad socioeconómica a corto plazo ante la progresiva relajación de las medidas de restricción de la movilidad.

Tras concentrarse la semana pasada el punto de mira de los inversores principalmente en la evolución del IPC de EEUU en mayo y en la celebración de la reunión de tipos de interés del BCE, la atención pasará a situarse en la reunión de la Fed de dos días que finalizará este miércoles.

En concreto, no se espera ningún movimiento de tipos de interés (rango oficial 0,00% y 0,25%), si bien el foco de atención se centra en las posibles alusiones al inicio de proceso de reducción del ritmo de los programas de compras de activos (tapering) del organismo. Actualmente, la Reserva Federal adquiere bonos por un agregado de 120.000 millones de dólares en términos mensuales, estimando el 40% del consenso de analistas de Bloomberg que el tapering se inicie a finales de agosto.

A su vez, los mercados financieros también han descontado en la sesión de hoy las implicaciones de la reunión del G-7 que ha tenido lugar durante el fin de semana en Reino Unido. Entre los temas tratados y los acuerdos alcanzados ha destacado la cooperación en el ámbito del cambio climático, lo que ha generado un movimiento alcista en las acciones del sector de energías renovables. En este sentido, El G-7 se ha comprometido a lograr cero emisiones netas en 2050, aumentando y mejorando la financiación climática hasta 2025, reduciendo a la mitad sus emisiones colectivas hasta 2030, y conservando o protegiendo al menos el 30% de la tierra y los océanos en las próximas dos décadas.

En este contexto, ha predominado el tono alcista entre los principales índices de renta variable de Asia-Pacífico, si  bien las bolsas de China, Hong Kong y Australia han permanecido cerradas hoy por festivo. En este sentido, el Nikkei 225 japonés ha avanzado un 0,74%, el Sensex indio un 0,15% y el Kospi de Corea del Sur un 0,09%.

Renta fija

Tras el movimiento a la baja de los tipos de interés entre los principales mercados de deuda soberana a nivel global de la pasada semana, se inicia la semana con una reversión parcial de dicha tendencia. En concreto, han predominado los repuntes de TIRes en las partes largas de las curvas de tipos de interés soberanos tanto en la Eurozona como fuera de ella.

En este sentido, los inversores han tomado beneficios en la sesión de hoy en el mercado de renta fija soberano, en un contexto en que la yield del Treasury a 10 años estadounidense se mantiene en mínimos desde el mes de marzo.

Todo ello a la espera de la reunión de tipos de interés de esta semana de la Reserva Federal y sus posibles implicaciones para la evolución del mercado de renta fija. En este sentido, los inversores pondrán su foco de atención principalmente en las alusiones a un posible inicio del tapering así como en la actualización de las perspectivas del organismo monetario de la evolución de la economía estadounidense.

Materias primas

Nueva jornada alcista en el mercado de petróleo, con los precios del barril de crudo situándose en torno a máximos de los dos últimos años. Como en anteriores sesiones, los factores alcistas sobre la futura evolución de su precio predominan sobre los bajistas, todo ello en un contexto marcado por las expectativas de una progresiva relajación de las medidas de restricción de la movilidad en los próximos meses que podría aumentar la demanda de petróleo global. En este sentido, el pasado viernes la AIE (Agencia Internacional de la Energía) mejoró sus previsiones de demanda de petróleo, estimando que se situará en niveles previos de la pandemia a finales de 2022 (100 millones de barriles diario, mbd).

Por otro lado, predomina el rojo entre la evolución de los principales metales preciosos, a excepción del platino con una revalorización de un 1,9% a 1.173 dólares por onza. En el mercado de divisas, el cruce eurodólar, tras la caída registrada la sesión del pasado viernes, sube un 0,12% hasta 1,212 dólares por euro.

 

Andrés Aragoneses, analista de Singular Bank