El presidente de Inverco, Ángel Martínez-Aldama, aprovecha la asamblea general de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva para arremeter contra la reforma de las sociedades de inversión de capital variable (sicav), porque los requisitos exigidos por el Gobierno son «inéditos» en Europa: inversión mínima de 2.500€, o 12.500€ en el caso de una sicav por compartimentos, para contabilizarlas dentro del mínimo de cien participantes necesario para tributar al 1% en el Impuesto sobre Sociedades.

También critica que se pongan en marcha «mucho antes» las leyes «con efecto negativo» que las que tienen un efecto positivo. Cita la reforma de las sicav, aunque admite que por lo menos se ha establecido un régimen transitorio de salida para evitar la retroactividad fiscal, o el Impuesto a las Transacciones Financieras, conocido como tasa Tobin.

Sin olvidar la reducción «radical y drástica» en los límites de aportación de los sistemas individuales de pensiones, que es «una decisión equivocada, tanto en el fondo como en la forma y en el plazo».

El presidente de Inverco reclama que se mantengan los incentivos en MiFID II, con un pago explícito por parte del cliente sin retrocesiones y otro implícito mediante éstas: «ese modelo dual está funcionando muy bien a visión de las entidades, debe preservarse, no prohibirse y, desde luego, tampoco deben establecerse requerimientos adicionales».

En el balance de 2020, Ángel Martínez-Aldama destaca que el comportamiento y «ejemplar» de los partícipes que, a diferencia de 2008, «no se han dejado llevar por el pánico» y han sido conscientes del horizonte de su inversión.

«El sector de inversión colectiva ha sabido estar a la altura de las circunstancias, gestionando inversiones, la iliquidez de parte de éstas, suscripciones y reembolsos, pagando prestaciones por Covid, entre otras muchas tareas, y eso en una situación 100% en remoto y sin incidencias relevantes, es un logro y hay que sentirse muy orgulloso», subraya.

También destaca el «mayor protagonismo» de los contratos de gestión discrecional de carteras, que captan 92.000 millones€, y del acceso a asesoramiento.

La asamblea destaca la incorporación de nuevos asociados, como ACCI ACCI Capital Investments, Cases & Lacambra Abogados y Lucht Probst Associates. En los últimos cinco años se han incorporado 47 asociados. Inverco tiene una representación del 99% del patrimonio en instituciones de inversión colectiva, 99,9% en planes de pensiones, y del 85% de las instituciones internacionales.

También se resalta la labor de educación fnanciera, como el programa ‘Rumbo a tus sueños’ con la Fundación Junior Achievement; el plan de Finanzas Sostenibles, o el programa ASG.

Entre las cuestiones debatidas, la revisión de MiFID IIy de la Directiva de Gestores de Fondos de Inversión Alternativa (AIFMD); las transposiciones de la Directivas de venta transfronteriza de IIC, de fomento de implicación de los accionistas, y de IORP II; el Plan Europeo de Pensiones Personales (PEPP);  y los proyectos de modificación del Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, de la Ley de IIC, de la Ley y Reglamento de prevención de blanqueo de capitales o la orden de préstamo de valores.

Se han elegido los nuevos Presidentes de las Agrupaciones, que al mismo tiempo son Vicepresidentes de la Asociación: Luis Megías, de IIC, en representación de BBVA AM.; y José Antonio Iglesias, de Fondos de Pensiones, en representación de Vidacaixa. También se modifica la Comisión de Auditoría, que queda formada por Álvaro Anguita (Mapfre AM), Ignacio Eyríes (Caser Pensiones) y Jesús Sánchez–Quiñones (Renta 4 Gestora

La CNMV avisa de la deslocalización de los vehículos de inversión

El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Rodrigo Buenaventura, cierra la asamblea de Inverco asegurando que no ha habido «una avalancha de posicionamientos basados en ecopostureo» entre los fondos de inversión españoles, ya que solo un 10% de 1.400 vehículos se han calificado como sostenibles.

«Será importante que la industria española vaya adaptando su oferta a medida que la demanda de fondos sostenibles por parte de los clientes se vaya consolidando, de forma que esa porción del mercado pueda canalizarse de nuevo tanto por el producto nacional como por el importado», precisa.

Resalta la mejora «continua» de la inversión colectiva, «no solo en términos de gestión, sino también en sus niveles de profesionalidad, eficiencia y cuidado del servicio ofrecido al partícipe». Aplaude el crecimiento de la cuota de mercado de los fondos extranjeros comercializados en España, que aportan una variedad y diversidad de producto que juega a favor de partícipe, pero avisa que el sector de la inversión colectiva española debe mantener una masa crítica «importante».

«Una industria nacional puntera y eficiente seguirá prestando atención a los valores y mercados españoles que permitan una retroalimentación del círculo ahorro-inversión», remarca Rodrigo Buenaventura.

El presidente de la CNMV avisa que la deslocalización de los vehículos puede tener un significativo impacto en el mercado de valores doméstico, al relegar a los emisores a una posición secundaria en la selección de estrategias y carteras de inversión.