En el marco del Día de la Educación Financiera en España, que se celebra hoy 4 de octubre, Coinmotion lanza la Guía del inversor para Bitcoin, desde el ‘Observatorio Coinmotion de Criptoactivos’.

¿Cuándo vender y cuándo no hacerlo?

Quienes practican la inversión a largo plazo
no tienen que pensar necesariamente en
vender la inversión durante un período más
corto. Por ejemplo, muchos inversores de
bitcoin son inversores a largo plazo, es
decir, titulares o hodlers, como también se
les llama, lo que significa que no tienen
necesidad de vender sus bitcoins. Los
hodlers se caracterizan por comprar y
mantener sus inversiones anteriores.
También compran más bitcoins pero no los
venden.
Sin embargo, a veces puede surgir un
momento cuando es hora de vender. Este
artículo abordará la filosofía de inversión de
Warren Buffett aplicando cuándo vender y
cuándo no hacerlo.

¿Cuándo vende Warren Buffett?

Warren Buffett es uno de los hombres más
ricos del mundo y tal vez uno de los
inversores con más nombre, es conocido
por su estilo de comprar -hold al invertir en
la bolsa de valores. Esto significa que
cuando Buffett compra una inversión, la
mantiene en su cartera hasta que, en algún
momento, es hora de venderla. Buffett ha
dicho que hay dos razones por las que
vende, y estas son:

• 1. Si descubre una inversión aún más
  prometedora para comprar.
• 2. Hay un cambio en los
  fundamentos, es decir, razones
  para mantener una inversión en
  la cartera.

Según la primera razón, Buffett no vende un
activo hasta que encuentra una inversión
con más potencial para sustituirlo. La nueva
inversión puede ser un objetivo
excepcionalmente barato, que
anteriormente no estaba disponible.
En este caso, un inversor puede liquidar
activos rentables, ya que el rendimiento
esperado de la nueva inversión puede ser
más prometedor que el actual. Sin
embargo, puede ser difícil comparar
exactamente estos objetivos para
garantizar que la adquisición de la nueva
inversión sea sin duda más rentable que
otra.
Según la otra razón, Buffett vende un activo
ya adquirido cuando sus fundamentos
cambian. Esto significa que si, por ejemplo,
la ventaja competitiva de un activo en
relación con sus competidores se debilita
considerablemente, entonces puede ser el
momento de vender el activo. Sin embargo,
cada inversor debe hacer un análisis
exhaustivo de la ventaja competitiva
debilitada y sus razones antes de tomar una
decisión de vender. Esto es para asegurar
que la ventaja de hecho se ha debilitado y
no es solo miedo basado en un rumor del
mercado.

¿Se pueden aplicar estas enseñanzas a los
mercados de criptomonedas?

Aunque Buffett es un inversor que se dedica
únicamente al mercado de valores, esto no
significa que sus enseñanzas no podrían
aplicarse también a los mercados de
criptomonedas.

1. El potencial de una inversión, lo que
significa sus fortalezas y debilidades, debe
analizarse a intervalos regulares y
compararse con sus competidores. Por lo
tanto, la primera enseñanza de Buffett dicta
que uno debe vender cada vez que
encuentra una inversión con mayor
potencial para reemplazar a la actual.
Sin embargo, hay que tener en cuenta los
rasgos especiales de los mercados de
criptomonedas. Por ejemplo, Bitcoin no
parece en este momento tener un
competidor fuerte en su propio segmento,
lo que significa que nada amenaza la ventaja
o posición de bitcoin como líder del
mercado. Aunque la segunda criptomoneda
con mayor importancia, Ethereum, ha
fortalecido su posición en el último año,
Bitcoin sigue siendo un claro líder del
mercado. Otro tema de debate es si es
correcto comparar Bitcoin y Ethereum.
2. En el caso de las criptomonedas, puede
que valga más la pena seguir la segunda
enseñanza de Buffett: si los fundamentos
del mercado cambian significativamente,
entonces vale la pena considerar la venta de
la inversión.
Este cambio en los fundamentos
significaría, por ejemplo, que la ventaja
competitiva relativa de una inversión se
debilitase notablemente. En el caso de
bitcoin, su ventaja competitiva se puede
medir con las características incorporadas
de Bitcoin, que incluyen la escasez, la
independencia de terceros y la toma de
decisiones descentralizada. El futuro del
rendimiento técnico de Bitcoin depende más del trabajo de desarrollo futuro, pero
incluso eso puede ser considerado como
una de sus ventajas competitivas actuales.
Por lo tanto, si cualquiera de estas
características mencionadas se considerase
como significativamente debilitada,
entonces lo mismo se aplicaría a la ventaja
competitiva de Bitcoin. Un ejemplo de esto
sería un cambio sorprendente en la escasez
de Bitcoin debido a un aumento de las
existencias de Bitcoin.
En tal situación, la característica
incorporada de la escasez de Bitcoin se
habría puesto en peligro, lo que significa
que su ventaja competitiva y su escudo
contra la inflación también se habrían
debilitado.
En tal situación, un inversor podría
considerar la posibilidad de vender la
inversión. Sin embargo, este es un escenario
muy especulativo e improbable, ya que
nunca ha ocurrido en la historia de Bitcoin y
probablemente nunca pueda suceder.
Otra cosa que vale la pena recordar es que
las noticias de los medios de comunicación
sobre los mercados de criptomonedas
llevan años siendo bastante
sensacionalistas.
Por ejemplo, los últimos años han visto
como Bitcoin era declarado muerto cientos
de veces, pero este nunca ha sido el caso.
Un inversor debe tener mucha cautela al
leer las noticias de los medios de
comunicación, para que un falso rumor no
conduzca a decisiones precipitadas para
vender una inversión lucrativa.

Por lo tanto, ¿cuándo no se debería
vender?

• 1. Cuando el precio de la inversión
  disminuye significativamente.
• 2. Cuando el precio de la inversión ha
  aumentado significativamente en
  un período corto.
• 3. Cuando un multimillonario vende.
  Como se puede observar en estas
  directrices, puede que estos no sean los
  mejores consejos para un inversor a corto
  plazo. Sin embargo, un inversor a largo
  plazo puede seguir considerándolos útiles.

1. Si el valor de una inversión disminuye
significativamente, un inversor puede tener
que analizar la situación en función de sus
fundamentos básicos. ¿Se han producido
cambios notables en las características de la
inversión que han debilitado su valor? Si no
es así, entonces un inversor tiene la
oportunidad de comprar barato en lugar de
vender.
2. Cuando el valor de una inversión ha
aumentado significativamente en un
período corto de tiempo, podría no ser el
mejor momento para vender. Esto se debe
a que la valoración de la inversión puede
haber cambiado debido a algunas noticias o
actualizaciones técnicas, lo que puede dar
lugar a una mayor subida vertical de los
precios.
Esto rara vez se ve en los mercados
bursátiles, pero los mercados de
criptomonedas son otro mundo. Y cuando
empieza el ascenso, un inversor puede
tener que aprender paciencia y analizar una
vez más la situación en base a fundamentos
básicos. Si no hay cambios en los
fundamentos básicos, entonces no hay
razón para vender.
3. Si un multimillonario vende, entonces un
inversor a largo plazo no debería vender necesariamente. Esto se debe a que la
decisión de un multimillonario de vender
puede no tener conexión con la inversión
vendida en sí misma. Puede tratarse de una
reorganización de los planes empresariales
propios del multimillonario, que requiere la
liquidación de algunos activos. También
puede que el multimillonario venda y vuelva
a comprar la inversión a través de fondos o
empresas a un precio más barato.
Independientemente de la razón, puede ser
prudente que los inversores a largo plazo no
imiten las decisiones de los
multimillonarios.
Así que, conviene hacer un análisis propio
de activos de cartera antes de liquidarlos a
través de ventas. Y si se tiene la intención de
vender, es bueno asegurarse de que esta
decisión se base en observaciones
concretas, lo que significa la aparición de
una mejor inversión o un cambio en los
fundamentos básicos en relación con los
competidores.
En otras palabras: La venta siempre debe
basarse en alguna razón concreta. Espero
que estos consejos sean útiles y buena
suerte en los mercados.