Algo que me ocurrió ayer ha hecho que varíe un poco la secuencia de escritos que tenía prevista y pase directamente a los “Mandamientos del especulador”. Y el primero es “jamás dejarás una acción a su libre albedrío sin la cobertura de un stop de pérdidas”. Miren bien que no dejo margen de actuación ni de duda. Jamás es jamás.

Por ello, me debo detener un poco en explicar qué es un stop de pérdidas. Aunque sé que muchos de ustedes no necesitan de explicación alguna, es sorprendente que sigan existiendo personas que se autodenominan inversores que jamás han usado un stop de protección, así que vamos a ello. Un stop no es más que una orden condicionada que se ejecuta automáticamente si se produce la condición planteada. Un ejemplo vale más que mil palabras y tomaré el mío propio:

Compré la semana pasada acciones de Time Warner a 31,95 dólares por título y, simultáneamente, dejé puesta una orden de venta que se ejecutaría automáticamente si las acciones bajaban a 30,48. Evidentemente, mi intención y mi apuesta era que subieran como la espuma, pero las circunstancias se tornaron contrarias, ayer bajaron a ese precio establecido y el stop se ejecutó, anotando en mi cartera la consiguiente pérdida.

No es una práctica suicida, aunque muchos de quienes jamás han usado un stop puedan pensar que lo es. En realidad es la base de la operativa de cualquier especulador, cuya norma de actuación es aquella de “dejar correr el beneficio y cortar rápidamente las pérdidas”. Para eso sirve el stop, para cortar rápidamente y de cuajo las pérdidas.

El stop no es un enemigo, sino un aliado, que si salta ha cumplido su función y no hay pena que valga. Está ahí para eso, no es un adorno, y más de una y de dos veces nos librará de pérdidas abultadas.

Muchas veces digo que lo primero que hay que plantearse ante una operación en Bolsa no es cuanto quieres invertir, ni cuanto te gustaría ganar, sino cuanto estás dispuesto a perder. Una vez establecido este parámetro y sabiendo el lugar en el que hay que colocar el stop (que, por cierto, este estaba mal colocado y otro día les explicaré por qué), se establece la cantidad de acciones que se compran y se ejecuta la operación.

No lo tenía previsto así, pero el hecho de que me saltara este stop viene al pelo para fijar en el primer día de gráficos un concepto clave: cualquier método de inversión, aunque funcione maravillosamente, tiene sus fallos y hay que asumir que de vez en cuando perderemos dinero. De ahí que sea tan importante establecer de antemano cuánto estamos dispuestos a perder.

En el gráfico (que les digo ya de antemano que está hecho así para que ustedes lo vean más claro pero que no es c0mo los que suelo utilizar) se puede apreciar el nivel de entrada, en verde y con una flecha del mismo color, y una linea roja que marca  el nivel en el que saltaría el stop o, lo que es lo mismo, el nivel máximo de pérdidas asumibles.

Hasta aquí la simple operativa del stop y desde aquí la crítica feroz a la mayoría de brokers españoles. Señores, la mayor parte de los brokers españoles son tan inútiles que no dejan operar con stops de forma generalizada. Unos los limitan a la operativa en el Ibex. Otros, más generosos ellos, permiten el stop en cualquier acción europea perteneciente a un índice. Pero, en general, son tan malos que lo de poner un stop en una acción americana de cierta relevancia se puede convertir en misión imposible.

Afortunadamente, los brokers extranjeros han aprovechado la ineptitud de los españoles y se están haciendo un hueco entre los traders. Prácticamente todos los brokers de relevancia tienen sus páginas traducidas al español y se puede operar desde sus plataformas tranquilamente desde el salón de tu casa. ¿Para qué quiero yo al broker del Santander (con el que por cierto trabajo en un determinado tipo de operativa muy concreta) si no me deja poner un stop en una acción estadounidense de cierta relevancia como Prologis o General Mills? (son dos casos reales en los que he intentado hacerlo con este broker y ha sido imposible).

Tanto por variedad de activos para operar, como por coste de comisiones, como por operatividad de sus plataformas, la mayor parte de los brokers españoles se merecen un cero pelotero. Y digo la mayor parte por si hay alguno que desconozco que sea una honrosa excepción, porque los que conozco son caros, limitados y mediocres, que tratan de justificar las tarifas abusivas que cobran con informes y recomendaciones que, al menos yo, no les pido.

Así que ya lo saben. Si quieren operar como lo hacen los profesionales, busquen un broker decente y que les dé el servicio que precisan a un precio razonable. Encontrarán que los que mejor cubren sus expectativas son todos extranjeros. No teman. Lo hacen mucho mejor que los nuestros. Yo he usado uno británico y otro americano y les garantizo que todo es en español y están a años luz de lo que veo en España (y lo veo desde el salón de mi casa, que no hay que hacer ningún  viaje). Ahora estoy mirando uno danés que me tiene encandilado y es más que posible que termine operando con él.

Y conste que todo comenzó porque no me permitían los stops. Descubrir que son más baratos, infinitamente más baratos, fue posterior y muy gratificante.

Nos vemos en el parqué.