Aunque las cifras conocidas hoy en el Reino Unido son extremadamente altas para el nivel del de objetivos de inflación, el hecho es que todavía estamos lejos del pico de la inflación en el país. Cuando vuelva a aplicarse el 20% de IVA a todos los gastos de hostelería y, lo que es más importante, la Oficina de Mercados de Gas y Electricidad (Ofgem) suba el límite de los precios de la energía a un nivel más alto en abril, la inflación podría subir por encima del la tasa del 6% que espera el  Banco de Inglaterra (BoE).

La inflación debería reducirse de forma relativamente brusca durante el segundo semestre de este año, pero los riesgos se desplazan hacia un periodo más largo de presión de precios muy elevada, dado el impacto que probablemente tendrá Ómicron en las cadenas de suministro mundiales y en la disponibilidad de los trabajadores. Mientras tanto, es probable que la inflación supere con holgura el crecimiento de los salarios, con lo que los ingresos de los hogares se verán reducidos y el Banco de Inglaterra se verá obligado a seguir endureciendo su política.

Dada la dificultad que han tenido los inversores para leer y descifrar los comunicados del BoE recientemente, es probable que esto sea una receta para una mayor volatilidad en los mercados de tipos de interés.

Luke Bartholomew, Senior monetary economist de abrdn