El mercado transaccional español ha registrado en 2021 un total de 2.936 transacciones con un importe agregado de 122.739m, según el informe anual de TTR, realizado en colaboración con Allen & Overy e Intralinks. Estas cifras suponen un aumento del 25,15% en el número de transacciones con respecto a 2020, así como un aumento del 0,95% en el capital movilizado.

En el cuarto trimestre se han registrado 749 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de 26.880,78 millones.

El sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con 578 transacciones (+14%), seguido por el de Tecnología, con 555, el 30% más.

Las empresas españolas han elegido como principal destino de inversión a Portugal (63 transacciones) y Estados Unidos (53). Este segundo país recibe 8.009 millones de inversiones de empresas españolas.

Y es el pa´si que más operaciones ha hecho en España: 222, con una inversión total de 26.145,71 millones. Le sigue Reino Unido, con 177 transacciones.

TTR contabiliza 305 transacciones de Private Equity (+41,2%) por 36.799 millones (+82,07%).

En el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 724 transacciones (+27,02%) con un importe agregado de 8.916 millones (+6,67%).

En el segmento de Asset Acquisitions, en 2021 se han registrado 761 transacciones (+17,62%) por un valor de 13.733 millones, lo que supone un descenso del 43,2%.

La compra de Euskaltel por MásMóvil, Transacción del año

TTR ha seleccionado como transacción del año 2021 la adquisición del 100% de Euskaltel por parte de MásMóvil Ibercom por 1.9651, millones. Han participado como asesores legales Clifford Chance; Castañeda Abogados; Evergreen Legal; Freshfields Bruckhaus Deringer; Deloitte Legal; PwC Tax & Legal; Uría Menéndez; Pérez-Llorca y Linklaters. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por BNP Paribas; Goldman Sachs; Barclays Bank; Citigroup Global Markets y J.P. Morgan US. En el área de Due Dilligence, han sido asesores PwC Tax & Legal España. Por la parte de Legal Advisory Acquisition Finance, ha sido asesorada por Linklaters y Simpson Thacher & Bartlett.

Ranking de asesores financieros y jurídicos

El informe de TTR publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2021 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales.

En asesores jurídicos, destacan Garrigues España  (181 transacciones y 26.618 millones en valor) y Cuatrecasas España (167 operaciones y 22.313,41 millones). En  asesores financieros, lidera 2021 por número de transacciones Arcano Partners, con 25. Por importe, J.P. Morgan Chase International Holdings; con 15.735,30 millones.

Buenas perspectivas de 2022

Ignacio Hornedo, socio de Corporate y M&A en Allen & Overy, vaticina que tras un 2021 que ha sido «un año fantástico» para la actividad de fusiones y adquisiciones, las perspetivas para 2022 son también muy positivas «gracias a los niveles de liquidez, los precios de la deuda y el optimismo y dinamismo que se mantienen».

Este experto pronostica operaciones de consolidación en sectores como la fibra o la restauración. «Seguimos viendo una tendencia imparable en el desarrollo de activos renovables, con un mercado que sigue digiriendo incrementos sustanciales del precio por MW en activos razonablemente arriesgados por la limitada capacidad que existe», apunta.

Además de las renovables, que «siguen atrayendo cantidades muy sustanciales de inversión, tanto por parte de los fondos como de las compañías», menciona el sector tecnológico y el de la alimentación, «por su estabilidad u predictibilidad en tiempos de crisis».

Hornedo lo tiene claro: 2022 «va a ser un año muy potente para el M&A», porque «el mercado está muy activo y cuenta con mucha liquidez».

En la presentación del informe de TTR participaron Héctor Pérez, de Bridgepoint; Juan Luis Ramírez, de Portobello Capital; Olivier Usureau, de Demeter Partners; Juan de Antonio, de Cabify; y Enrique Gutiérrez y Miguel Echevarría, de Deloitte