El Informe Final sobre el Mercado de Carbono de la UE, elaborado por La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés), descarta grandes deficiencias actuales en su funcionamiento. Pero realiza varias recomendaciones para mejorar la transparencia del mercado a partir de varias evidencias:

• las posiciones largas en derivados de carbono son mantenidas principalmente por entidades no financieras para cobertura propósitos;
• las posiciones cortas las mantienen principalmente bancos y empresas de inversión que proporcionan liquidez y financiación del carbono;
• las posiciones de los fondos de inversión siguen siendo limitadas
• la participación del comercio algorítmico y de alta frecuencia es significativa en el mercado de carbono, incluso si las empresas relevantes solo tienen posiciones muy pequeñas o ninguna posición real.

La invasión de Ucrania por Rusia tiene un gran impacto en el mercado de carbono, con los precios cayendo un 30% entre el 23 febrero y el 4 de marzo. Estos precios se habían recuperado el 22 de marzo, pero dentro de una situación que sigue siendo volátil.

Desde estas constataciones,  realiza varias recomendaciones sobre la transparencia y el seguimiento del mercado de carbono de la UE desde la perspectiva de los reguladores de valores

• ampliar los controles de gestión de posiciones a los derivados
• modificar los informes de posición
• rastrear la cadena de transacciones en los informes regulatorios de MiFIR
• proporcionar a ESMA acceso a las transacciones del mercado primario.

Las medidas propuestas proporcionarían más información a los participantes del mercado, los reguladores y al público y están destinados a contribuir al buen funcionamiento continuado del mercado, que juega un papel importante para la transición de la UE hacia una economía baja en carbono.

La ESMA también ha identificado dos posibles estrategias, con argumentos a favor y en contra, que la Comisión Europea podría considerar en relación con: 

• la introducción de límites de posición sobre los derivados del carbono
• seguimiento centralizado del mercado del carbono a nivel de la UE

El informe de ESMA proporciona una base para la Comisión Europeo, el Consejo de la UE y el Parlamento Europeo para determinar si las medidas adicionales para regular el carbono mercado se consideran necesarios. ESMA está lista para ayudar con las medidas de implementación y con análisis de datos adicionales o consejos que podrían ser útiles en futuras deliberaciones sobre el mercado de carbono de la UE.