Un informe de Aon,  firma especializada en la prestación global de servicios profesionales, evidencia la importancia de las consideraciones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG).

El estudio aconseja una la renovación del enfoque que se les da a los procesos de ‘due diligence’ (un proceso que trata de revisa profundamente la situación financiera y legal de una sociedad y de investigarlos riesgos que se pueden adquirir en relación con la compra de ésta).

Pone el foco en el rol que juegan las due diligence de ASG. «Este tipo de análisis aspiran a convertirse en algo más que una formalidad, demandando el mismo nivel de detalle que otro tipo de due diligence de primer nivel, como las financieras. Para ello, será necesaria la realización de un profundo esfuerzo por entender mejor los riesgos de ASG, que ya de base resultan innegablemente difíciles de cuantificar, al enmarcarse en un entorno muy cambiante y donde existe la necesidad de dar cobertura a aspectos tan dispares como cuestiones medioambientales y de mercado», destacan en Aon..

Según el informe, resulta clave empezar a considerar las cuestiones de ASG como una materia relevante en el proceso de fusiones y adquisiciones. Para ello, será necesario integrar progresivamente los objetivos ASG en las compañías, al igual que ocurre con objetivos de naturaleza financiera.

Esto, necesariamente, dará lugar a que ASG pase a ser algo más que concepto abstracto en el proceso de due diligence. La adopción de nuevos cánones y la promulgación de nuevas normativas que apoyen tanto las inversiones sostenibles como los parámetros climatológicos, implican un gran paso adelante para dar forma a la evolución de la due diligence de ASG.

El impacto de la era digital en la due diligence

En previsión de que los modelos de negocio que tengan un componente digital predominante representarán el 70% del nuevo valor de la economía mundial en la próxima década, el informe de Aon explora las necesidades y los retos que tendrán los compradores del futuro a la hora tanto de afrontar la adquisición de este tipo de compañías y como de realizar la valoración de sus capacidades digitales.

Realizar un análisis exhaustivo de los procesos de digitalización, los indicadores clave de rendimiento, y de los ciberriesgos será fundamental para optimizar los procesos de toma de decisión, especialmente en contextos de alta competencia.

El informe también destaca la relevancia de comprender el potencial de desarrollo digital que tienen las compañías como fórmula para valorar la escalabilidad del negocio, ya que los sistemas existentes deben ser capaces no solo de gestionar una mayor actividad, sino también de realizar la integración de futuras adquisiciones. En este sentido, el análisis pormenorizado de la infraestructura existente en la compañía cuya adquisición se está valorando, incluyendo servidores, servicios en la nube o el uso de tecnologías de código abierto, entre otros aspectos, resultará primordial para garantizar el éxito del proceso.

La nueva dinámica de las empresas cotizadas

Según el informe, la reciente eclosión de las compañías de “cheque en blanco” (SPAC, por sus siglas en inglés) presenta riesgos desconocidos para las partes que participan en este tipo de inversiones. Además, las exigencias de los accionistas y grupos de interéws son cada vez mayores, lo que genera una repercusión directa en las decisiones de inversión o venta que se realicen.

Las empresas cotizadas tienen cada vez unas estructuras más complejas y los accionistas demandan un desarrollo a medida de las políticas corporativas, donde ASG cada vez ocupa un lugar más distinguido. El informe aborda de manera detallada cómo las partes interactúan en este complejo y cambiante ecosistema, haciendo hincapié en nuevos elementos que están influyendo en los procesos de toma de decisiones a nivel corporativo y que, cada vez más, condicionan la dinámica de las empresas cotizadas.

Alistair Lester, Global Co-CEO of M&A and Transaction Solutions de Aon, afirma que «atrás quedaron los días en los que nos centrábamos únicamente en las cuentas de resultados, el flujo de caja y el balance de situación para realizar una correcta valoración de una transacción». «Este informe demuestra que los enfoques tradicionales a la hora de afrontar un proceso de due diligence han quedado obsoletos”, subraya.

Lucas López Vázquez, Head of M&A and Transaction Solutions de Aon Iberia, comenta que “hoy en día, tanto compradores como vendedores deben evaluar las prácticas ASG, la digitalización, los recursos tecnológicos y la relevancia de activos de intangibles de una compañía con la misma atención con la que examinan la información financiera. Para ello, se necesitarán asesores externos o la contratación de especialistas que proporcionen una visión experta, utilizando tanto datos públicos como información interna del cliente para ayudar a cuantificar y valorar los activos, identificar y mitigar los riesgos, y, en esencia, garantizar un adecuado proceso de toma de decisión.»

También destaca Aon la mayor relevancia del proceso de digitalización en la mayoría de los modelos de negocio, así como la importancia de los riesgos asociados al mismo.