Los inversores particulares se benefician de la negociación en Bolsas adaptadas a sus necesidades, según un estudio realizado por la plataforma digital de inversión Scalable Capital.

Las Bolsas institucionales como Xetra o Bolsa de Fráncfort son atractivas para los inversores profesionales: ofrecen una gran liquidez en muchos instrumentos y variantes de órdenes que los institucionales aprecian. Pero la calidad de los precios a través de las Bolsas minoristas no es peor que en las institucionales, sino todo lo contrario.

La Directiva de Mercados Financieros MiFID II establece que, para determinar la ejecución más rentable para los inversores minoristas, debe tenerse en cuenta la suma del precio del instrumento financiero y todos los costes y comisiones asociados.

La consideración conjunta de los precios de ejecución y las comisiones ofrece una imagen clara: los inversores particulares se benefician de importantes ventajas en costes en todos los instrumentos y tamaños de órdenes. Con una orden de acciones de 3.000 € se puede ahorrar una media de 4,80 € cuando se ejecuta a través de Bolsas minoristas. En este caso, los costes totales medios ascienden a 2,94 €, frente a los 7,74 € de media en Bolsas institucionales. Una ventaja de costes media similar de 4,44 € resulta de la negociación minorista con ETF (fondos cotizados).

Tanto los precios de ejecución reales de los instrumentos financieros como los precios basados en los diferenciales de las Bolsas minoristas compiten plenamente con las Bolsas institucionales. Al mismo tiempo, los clientes minoristas suelen pagar comisiones considerablemente más bajas por la ejecución y liquidación de sus órdenes. Por lo tanto, las Bolsas minoristas ofrecen condiciones óptimas para negociar en el mejor interés de los inversores.

“Las cifras hablan por sí solas: los inversores minoristas consiguen el mejor resultado posible cuando negocian a través de las Bolsas minoristas mediante los neobrókeres”, afirma Erik Podzuweit, cofundador y Co-CEO de Scalable Capital. «Esto es coherente con MiFID II, que sostiene que el mejor resultado posible debe consistir tanto en los precios de ejecución como en las comisiones. En general, los costes totales, desde los diferenciales hasta las comisiones, son significativamente menores para los pequeños inversores en las Bolsas minoristas que en las institucionales. Es posible que muchas personas empiecen a invertir en los mercados de capitales sin necesidad de disponer de grandes sumas de dinero», añade.

«Los pagos que los intermediarios cobran a los creadores de mercado en interés de sus clientes, por flujo de órdenes- son beneficiosos para los consumidores», explica Erik Podzuweit. «Permiten a los neobrókeres ofrecer sus servicios a precios muy bajos. Prohibir estos pagos obligaría a aumentar las comisiones de los brókers y, por tanto, dificultaría el acceso de los inversores minoristas al mercado de capitales. Esto pondría fin a la reciente tendencia positiva del ahorro minorista a través de los mercados de capitales. Además, perjudicaría los principales objetivos de la Unión Europea de Mercados de Capitales, al obstaculizar la innovación, dificultar la competencia y reducir el volumen de inversión disponible para impulsar el crecimiento de la UE», advierte.