El consejo del Banco Nacional de Ucrania ha decidido aumentar el tipo de interés de referencia al 25% anual desde el 10% en el que mantenía anclado el precio del dinero desde antes del comienzo de la invasión rusa  el 24 de febrero.

El objetivo es proteger los ingresos y ahorros  de los hogares, aumentar el atractivo de los activos denominados en la moneda ucraniana, reducir la presión sobre el mercado de divisas, y mejorar la capacidad del Banco Nacional para mantener la estabilidad del tipo de cambio y frenar los procesos inflacionistas por la guerra provocada por la invasión rusa.

«El desarrollo de la inflación requiere que el Banco Nacional de Ucrania vuelva a la política activa de tipos de interés para evitar un mayor deterioro de las expectativas de inflación y la dolarización de la economía», explica el banco central.

Tras considerar varios escenarios, decidió aumentar la tasa en 15 puntos, ya que un ligero aumento «no habría tenido una influencia significativa en el sistema financiero y económico», ya que el mecanismo de transmisión monetaria tiene un efecto limitado en tiempo de guerra, mientras que habría dado lugar a expectativas de nuevas subidas de tipos. Además, el rendimiento de los activos en la moneda local debe superar las tasas de inflación esperadas para ser atractivo.

El Banco Nacional de Ucrania informa de un aumento del alcance de sus intervenciones en el mercado de divisas en defensa de la moneda del país, desde un promedio mensual de 2.000 millones$ (1.870 millones€) en marzo-abril a 3.400 millones$ en mayo.

El gobernador del Banco Nacional de Ucrania, Kyrylo Shevchenko, ha defendido la decisión de la entidad de no tomar ninguna medida de política monetaria hasta ahora al considerar que debido a «una fuerte presión psicológica causada por la guerra, cambiar los tipos no sería suficiente para estabilizar las expectativas y acumular y mantener los activos» en la moneda local.

Con este fin, en los primeros meses de guerra, el banco central dirigió sus medidas de política monetaria principalmente a garantizar el funcionamiento ininterrumpido del sistema bancario y los pagos en la economía.