La economía española desaceleró su crecimiento trimestral dos puntos entre enero y marzo, hasta situarlo en el 0,2%, una décima menos de lo esperado, debido al frenazo experimentado por el consumo de los hogares, según los datos de Contabilidad Nacional publicados este viernes por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Así, el organismo estima que el consumo de los hogares se contrajo un 2% en el primer trimestre, frente al crecimiento del 1,5% que registró en el último cuarto de 2021. Es la primera tasa negativa del gasto de las familias desde el primer trimestre de 2021, cuando se contrajo un 2,6%.

En cambio, el crecimiento interanual del PIB se aceleró ocho décimas en el primer trimestre, desde el 5,5% del último trimestre de 2021 al 6,3%. No obstante, esta tasa es una décima inferior a lo avanzado por Estadística en abril.

La aceleración del crecimiento interanual del PIB se debe a la mayor aportación del sector exterior y, en menor medida, de la demanda nacional. En concreto, la demanda externa aportó 2,3 puntos al PIB interanual del primer trimestre, cifra cinco décimas superior a la del trimestre anterior, mientras que la demanda nacional contribuyó con 4 puntos, dos décimas más.

Estadística ha explicado que el avance de datos del primer trimestre se realizó a partir de indicadores estadísticos que ofrecían resultados hasta febrero, mientras que los resultados publicados este viernes abarcan ya «en la inmensa mayoría de los casos», el conjunto del trimestre.

A finales de abril, los datos avanzados por el INE para el primer trimestre apuntaban a un crecimiento trimestral del PIB del 0,3% y a una tasa interanual del 6,4%, tasas, en ambos casos, que superaban en una décima las publicadas este viernes.

El PIB desglosado

Dentro de la evolución del PIB cabe destacar que la contribución de la demanda nacional al crecimiento interanual del PIB es de 4,0 puntos, dos décimas superior a la del cuarto trimestre. Por su parte, la demanda externa presenta una aportación de 2,3 puntos, cinco décimas más que en el trimestre anterior.

En lo que respecta a la demanda nacional, el gasto de consumo final de los hogares y las ISFLSH2 es el componente que presenta una aportación más positiva a la variación
interanual del PIB en volumen, con 2,6 puntos, seguido de la formación bruta de capital, con 1,4. La evolución de dichos agregados se ve parcialmente compensada por una aportación negativa (−0,1 puntos) del gasto de consumo final de las Administraciones Públicas.

Por parte de la demanda externa, la evolución de las exportaciones de bienes y servicios aporta 6,0 puntos a la evolución interanual del PIB, contribución positiva que se ve compensada, en parte, por la aportación negativa de las importaciones de bienes y servicios(−3,7 puntos).

Por lo que respecta a la demanda nacional, el gasto en consumo final se incrementa un 3,3% respecto al mismo trimestre de 2021. Esta tasa es dos décimas superior a la del cuarto trimestre.

El gasto en consumo final de los hogares experimenta una tasa interanual del 4,9%, siete décimas más que en el trimestre pasado. Por su parte, el gasto en consumo final de las Administraciones Públicas presenta una variación del −0,4%, ocho décimas inferior a la del trimestre precedente.

La formación bruta de capital registra una variación del 6,5%, inferior en dos décimas a la del trimestre anterior.

La inversión4 en activos fijos materiales presenta una tasa interanual del 6,1%, lo que supone 4,8 puntos más que en el trimestre precedente. Por componentes, la inversión en viviendas y otros edificios y construcciones aumenta 4,5 puntos, pasando del −3,9% al 0,6%, y la inversión en maquinaria, bienes de equipo y sistemas de armamento se incrementa 4,9 puntos, al presentar una variación del 14,4%, frente al 9,5% del trimestre anterior.

Por otro lado, la inversión en productos de la propiedad intelectual experimenta una tasa del 10,3%, con aumento de 0,4 puntos respecto a la del cuarto trimestre.

Demanda externa

Las exportaciones de bienes y servicios presentan una variación del 18,1% respecto al primer trimestre de 2021, lo que supone dos décimas más que en el trimestre anterior. Esta evolución se produce por un aumento de las exportaciones de servicios (del 81,6% al 90,1%). Y, dentro de éstas, del gasto de no residentes en el territorio económico, que sube 139,0 puntos (del 589,7% al 728,7%), incremento compensado en parte por el menor crecimiento de las exportaciones de bienes (cuya tasa se desacelera del 1,2% al 0,4%).

Las importaciones de bienes y servicios varían un 11,7% respecto al mismo trimestre del año anterior, 1,4 puntos menos que en el cuarto trimestre. Esta evolución se explica por la moderación en las importaciones de bienes (del 11,1% al 9,5%), compensada por un incremento en la tasa de variación interanual de las importaciones de servicios (del 23,7% al 24,5%). Dentro de éstas, el gasto de residentes en el resto del mundo disminuye en 53,5 puntos su variación interanual este trimestre (del 169,7% al 116,2%).

Evolución interanual del PIB: oferta

El valor añadido bruto de las ramas industriales aumenta un 0,9% respecto al mismo trimestre de 2021, lo que supone un descenso de cuatro décimas respecto a la variación interanual registrada en el trimestre anterior. Dentro de las mismas, la industria manufacturera presenta una tasa del 1,4%, lo que supone 1,5 puntos más que la del trimestre precedente.

El valor añadido bruto de la Construcción crece un 0,7% respecto al mismo trimestre de 2021, 4,3 puntos más que en el trimestre anterior.

La variación interanual del valor añadido bruto de los Servicios en el primer trimestre es del 8,4%, siete décimas más que la del trimestre precedente.

Finalmente, las ramas primarias registran una tasa interanual del −2,3% este trimestre, frente al −4,7% del trimestre anterior.

Con estos resultados, el Valor Añadido Bruto (VAB) de los Servicios aporta 5,6 puntos al crecimiento interanual del PIB y el de la Industria contribuye con 0,2. El VAB de la
Construcción tiene una aportación nula (0,0 puntos), mientras que la contribución de las ramas de actividad primarias es negativa (−0,1).

Evolución interanual del PIB a precios corrientes: rentas

La remuneración de los asalariados presenta un crecimiento interanual del 7,0% en el primer trimestre, 1,2 puntos superior al del trimestre anterior.

Este resultado es consecuencia del aumento del 6,2% del número de asalariados, cuatro décimas superior al del trimestre precedente, y de que la remuneración media por asalariado varía un 0,8%, frente al 0,0% del cuarto trimestre.

Por su parte, el excedente de explotación bruto / renta mixta bruta generado en la economía crece un 12,0% en tasa interanual, 2,7 puntos menos que en el cuarto trimestre.

Finalmente, la cuantía devengada en impuestos sobre la producción y las importaciones netos de subvenciones registra un crecimiento del 20,4%, frente al 10,9% del trimestre anterior.

Si a la evolución del PIB trimestral a precios corrientes se la añade la del saldo de rentas primarias con el resto del mundo, obtenemos que la renta nacional bruta varía un −0,5% respecto al cuarto trimestre de 2021, lo que supone 5,1 puntos menos que en el trimestre precedente. Si a eso añadimos la evolución del saldo de transferencias corrientes con otras economías, se obtiene que la renta nacional disponible bruta varía un −0,9% respecto al trimestre anterior, 6,0 puntos menos que en el cuarto trimestre.

En términos interanuales, el crecimiento de la renta nacional bruta es del 10,3%, tasa siete décimas superior a la del cuarto trimestre de 2021. La renta nacional disponible bruta aumenta un 10,4%, tres décimas menos que en el trimestre anterior.

Empleo

El número de horas efectivamente trabajadas aumenta un 3,2% respecto al cuarto trimestre, 3,3 puntos más que en el trimestre anterior. En términos interanuales, el número de horas efectivamente trabajadas aumenta 4,8 puntos, hasta el 7,5%.

La tasa de variación interanual de las horas trabajadas en las ramas industriales se sitúa en el 1,2%, lo que supone 4,7 puntos más que en el trimestre precedente.
En el caso de la Construcción, la variación interanual es del 6,2%, con un incremento de 7,7 puntos respecto al trimestre anterior.

Las horas trabajadas en el sector Servicios aumentan 4,9 puntos su tasa interanual respecto al trimestre anterior, hasta el 9,0%.

Finalmente, las ramas primarias presentan una variación del −0,2%, con un descenso de 1,8 puntos respecto al trimestre anterior.

La variación interanual de la productividad por puesto de trabajo equivalente a tiempo
completo se sitúa en el 1,0%. Y la productividad por hora efectivamente trabajada registra una tasa del −1,1%.

El coste laboral unitario (CLU) varía un −0,2% respecto al primer trimestre de 2021. Esta tasa es 4,1 puntos inferior a la variación experimentada por el deflactor implícito de la economía (3,9%).