Cuentan que Francia y Bélgica se están contagiando de la crisis de deuda italiana y española y que sus primas de riesgo están en máximos y que por eso han caído las Bolsas europeas en la jornada de hoy, pero no cuentan las causas de que esto suceda y por qué no ha sucedido antes, así que dado que estoy últimamente en plan didáctico trataré de hacer una aproximación a ambos asuntos.

Empecemos por Bélgica, que es muy fácil de explicar. En alguna ocasión me he referido a este reino como un «país milagro». Tanto es así que ha logrado batir el récord mundial de días sin gobierno y no ha pasado nada, o sí y precisamente por eso estamos como estamos ahora.

Resulta que en todo ese tiempo en el que el país ha estado sin Gobierno su Tesoro ha acudido a los mercados de deuda con cuentagotas, lo estrictamente necesario para refinanciar deuda vencida e incluso menos. Pero ahora, con Gobierno, tienen que hacer lo que no han hecho hasta ahora y salen al mercado con más asiduidad en busca de financiación y la realidad es que el mercado les exige bastante menos de lo que debería, ya que se trata de un país en riesgo cierto de dejar de serlo. El eterno conflicto entre valones y flamencos es una amenaza cada vez más seria como lo demuestra el tiempo que tardaron en conseguir un frágil acuerdo para formar un Gobierno.

Respecto a Francia, el caso es bien distinto. Por razones que solo ellos conocen su calendario de subastas es tan complicado como el italiano de aquí a final de año. Necesitan mucho dinero para refinanciar emisiones de deuda que vencen y en lugar de haber ido pidiendo de más desde comienzo de año para no complicarse la vida al final eligieron mantener el calendario a la espera de que mejorara la situación en el segundo semestre.

Como la situación no mejoró y gracias a Berlusconi ha empeorado más aún, ahora Francia se encuentra también en la mirilla de los francotiradores. Cierto es que en otro nivel muy distinto al de España o Italia, pero empieza a sentir la presión.

Lo más gracioso es que todo esto ocurre en el día en el que el Parlamento Europeo ha aprobado por amplísima mayoría la prohibición de operaciones de venta en descubierto (cortos) sobre títulos de deuda soberana europea. Ya saben lo que opino de este tipo de medidas, así que no me entretendré en insultar al legislativo comunitario y pasaré directamente a hacer una propuesta distinta.

En mi humilde opinión, si quieren evitar que la operativa corta sea capaz de manipular el mercado en lugar de prohibirla deberían hacerla más accesible, tan fácil como la larga. Se supone que no prohíben la operativa larga porque ahí no hay manipulación y eso es sencillamente porque esta operativa es la que hace el 99% de los inversores. Nunca abren cortos por desconocimiento o por lo carísimo que resulta para un bolsillo medio.

Faciliten y abaraten esta operativa y coneguirán quitar peso a ese 1% que sí es capaz de operar a la baja y manipular el mercado. Es de Perogrullo, pero es más «vendible» a los electorados la «prohibición de los cortos a los especuladores». Así nos va. Estos inútiles se empeñan en poner puertas a la mar sin darse cuenta de que estos tipos, ese 1%, tiene dinero, interés, inteligencia y medios para «inventar» rápidamente un instrumento financiero o una operativa compleja que equivalga al corto en deuda.

En fin, que con todos estos ingredientes la sesión ha estado claramente bajista, pero no se fíen. Cuando más evidente es que va a caer, y ahora lo parece, más claro tengo que va a salir disparada. Echen un vistazo a la vela que han dejado hoy el Dax y el FTSE. Los dos mercados que mandan en el Viejo Continente han realizado una vuelta en el día de libro y eso tiene claras connotaciones alcistas.

Y si Italia consigue un nuevo Gobierno que guste a los inversores, tanto por talla de sus integrantes como por respaldo parlamentario, la ocasión será propicia para salir pitando. Y entonces hablaremos de relajación de la prima de riesgo y cosas como esas. ¿Y Grecia? Pues como siempre. Lo mejor que se puede decir es que hoy no hay nada que decir, porque últimamene cada vez que dicen algo es peor.

Ya les digo, el mercado hará lo que quiera, pero a pesar de todos los pesares mi previsión es que desde mañana deberíamos salir al alza. Cuanto más apocalípticos son todos, más alcista soy yo siempre que haya algún elemento técnico al que agarrarme. Y ahora mismo lo hay.

Al cierre, el Dax bajó un 0,87%, el FTSE un 0,03%, el CAC un 1,92% y el Ibex un 1,61%