La tasa de inflación interanual de Estados Unidos se situó el pasado mes de junio en el 9,1%, medio punto porcentual por encima de la subida de los precios en mayo y su mayor nivel desde noviembre de 1981, según la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos.

La inflación de la energía fue del 41,6%, la más elevada desde abril de 1980, mientras que en el caso de los alimentos los precios subieron un 10,4% en el año, el mayor aumento desde febrero de 1981.

Sin tener en cuenta el impacto de los alimentos y de la energía, la tasa de inflación subyacente de Estados Unidos en junio fue del 5,9%.

En comparación con el mes de mayo, la tasa mensual de inflación de junio fue del 1,3%, acelerándose así tres décimas respecto del dato mensual de mayo.

eToro: «Un rayo de esperanza»

Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión en multiactivos eToro, sorprende con esta reflexión: «Un mal dato de inflación en EEUU ofrece un rayo de esperanza». Se refiere a la tercera caída consecutiva de la inflación subyacente, que se situó en el 5,9%.

«Las recientes caídas de los precios del petróleo y de los productos agrícolas, junto con el descenso de las tarifas aéreas, permiten esperar que estemos cerca del pico de la inflación general», añade.

«La inflación es la cifra más importante en los mercados mundiales en estos momentos, ya que lo determina todo, desde el número posible de subidas de los tipos de interés hasta la probabilidad de una recesión, pasando por los riesgos para los beneficios de las empresas. La inflación en EE.UU. es demasiado alta, y la Fed se mantendrá agresiva para combatirla, con una gran subida del 0,75% en su próxima reunión del 27 de julio. Sin embargo, los primeros indicios de que la presión inflacionista está disminuyendo permiten albergar la esperanza de que se ponga fin a las drásticas subidas de los tipos de interés y de que los mercados financieros se fortalezcan en Navidad», apunta este experto.

Silvia Dall’Angelo, economista senior de Federated Hermes, no está de acuerdo: «Las cifras de inflación de hoy en EE.UU. refuerzan nuestra opinión de que la inflación se mantendrá probablemente en niveles elevados durante el resto del año, ya que las presiones de los precios externos e internos siguen repercutiendo en los precios al consumo».

«Aunque la mayoría de los precios de las materias primas se han moderado en el último mes, siguen siendo elevados y todavía son vulnerables a las perturbaciones de la oferta derivadas de acontecimientos geopolíticos adversos. Por otra parte, las anteriores subidas de los productos energéticos y agrícolas seguirán ejerciendo presiones al alza sobre los precios al consumo de los alimentos y los servicios de transporte en los próximos meses. Por otra parte, el cambio de los patrones de demanda de los bienes duraderos a los servicios -sobre todo el ocio- ejercerá presiones al alza sobre la inflación de los servicios en los meses de verano, en un contexto de rigidez del mercado laboral», argumenta.

«Seguimos pensando que la demanda se enfriará en el transcurso del segundo semestre del año e incluso de forma más significativa en 2023, debido a que la inflación impulsada por los costes está comprimiendo los ingresos reales y a la restricción fiscal y monetaria. Esto, junto con la estabilización de los precios de la energía y la relajación de las restricciones de la oferta mundial, debería hacer que la inflación baje rápidamente el año que viene, aunque se mantendrá por encima del objetivo de la Fed, dado el elevado punto de partida», vaticina.

El dato de la inflación «no hace sino reforzar los argumentos a favor de una subida de tipos de 75 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de finales de este mes». «Es probable que la Reserva Federal recurra a una retórica agresiva y a un mayor endurecimiento de la política monetaria al menos hasta finales de otoño, en su lucha por mantener su credibilidad”, concluye esta experta.

La economista para la región estadounidense de PIMCO, Tiffany Wilding, subraya que “para la Reserva Federal, estos datos de inflación equivalen a un incendio de consecuencias desastrosas». «La inflación subyacente parece ampliamente afianzada en todas las categorías de bienes y servicios y, por consiguiente, elevamos nuestra previsión de inflación del IPC subyacente, y ahora esperamos que la inflación del IPC subyacente termine el año 2022 en el 5,5%», añade.

«Como mínimo, esperamos que el FOMC anuncie otra subida de 75 puntos básicos en julio y septiembre, y contemplamos la probabilidad de una subida de 100 puntos básicos. Los datos aumentarán la confianza de los funcionarios de la Fed en que la política monetaria restrictiva es adecuada. Al mismo tiempo, la lectura de la inflación también debería aumentar las probabilidades de recesión, que ahora estimamos que es probable que se produzca más pronto que tarde y que sea más grave de lo anticipado”.