Tras tres sesiones consecutivas a la baja, el índice global MSCI World repuntó el viernes un 1,36% impulsado por la positiva evolución de la renta variable estadounidense, frente a las caídas generalizadas en las bolsas de la Eurozona, en una sesión marcada por la publicación de nuevos resultados empresariales. En EEUU se registraron subidas superiores a un 2%: +2,47% el Dow Jones, +2,37% el S&P 500 y +2,31% el Nasdaq Composite.

Los índices bursátiles de la región Asia-Pacífico han iniciado la semana con el punto de mira en las bolsas chinas, que registran significativas pérdidas tras las conclusiones del XX Congreso del Partido Comunista de China, en el que se ha reforzado el control del presidente Xi Jinping sobre el Gobierno. El Shanghai Composite retrocede un 1,83%, mientras que la caída del Hang Seng de Hong Kong alcanza un 6,0%.

En Europa, el mercado de futuros anticipa un inicio de sesión con ligeras caídas, a excepción del IBEX 35 que repunta un 0,5%. Por su parte, el futuro del Euro Stoxx cae un 0,1%.

En renta fija, la jornada ha comenzado con intensas caídas de los rendimientos de los bonos soberanos a 10 años, revirtiendo la tendencia de finales de la semana pasada. Se observan caídas de TIRes de entre 9 y 13 pb en las referencias a 10 años de Alemania, Francia, Italia y España, en línea con el retroceso de 8 pb del Treasury estadounidense al mismo plazo.

La cotización del oro se estabiliza por debajo de 1.660 $ por onza (-0,1% a 1.656 $). Por su parte, el petróleo Brent también muestra cierta estabilidad y se consolida en torno a 92-93 $ por barril (-1,0%), si bien sigue condicionado al alza por el recorte de producción de la OPEP+, las menores reservas de EEUU y las restricciones de la UE sobre el crudo ruso. En el mercado de divisas, el euro se mantiene por debajo de la paridad frente al dólar en 0,985 dólares por euro (-0,2%).

El índice de volatilidad VIX del S&P 500 cerró el pasado viernes por debajo de 30 puntos al caer un 0,97%.

Noticias relevantes desde el cierre de mercados

Indicadores de la economía china

Tras ser pospuesta la publicación de los indicadores económicos de China programados para la semana pasada, finalmente se han conocido una vez finalizado el Congreso del Partido Comunista, donde el presidente Xi Jinping ha asegurado un tercer mandato al frente del Gobernante.

Las cifras publicadas han mostrado señales mixtas de recuperación en el 3T, con un aumento del desempleo y un debilitamiento de las ventas minoristas en septiembre a pesar del repunte del crecimiento. En concreto, el PIB creció un 3,9% interanual (vs. 0,4% en el 2T), apoyado en la eliminación de las restricciones de movilidad en los principales núcleos urbanos como Shanghái. No obstante, los recientes brotes de coronavirus han dado lugar a la adopción de nuevas limitaciones, siguiendo con la política zero covid. 

En este contexto, favorecido por el levantamiento de los cierres en los principales puertos y las menores interrupciones en las cadenas de suministro, se ha observado una significativa mejora de la producción industrial. Tras el aumento de un 4,2% interanual registrado en agosto, el mes pasado se incrementó un 6,3% interanual, superando ampliamente las expectativas del consenso del mercado. En la misma línea, la inversión en activos fijos también mostró señales de consolidación al crecer un 5,9% respecto a septiembre de 2021 (vs. 5,8% el mes anterior).

En contraste, el crecimiento de las ventas minoristas siguió afectado por las cuarentenas obligatorias y se desaceleró a un 2,5% interanual, en comparación con un aumento del 5,4% en agosto y por debajo del 3% estimado. También el mercado laboral mostró signos de debilidad, repuntando la tasa de desempleo 0,2 pp hasta un 5,5% de la población activa en septiembre tras cuatro meses de descensos. En el sector exterior, las exportaciones registraron un menor avance de un 5,7% interanual (vs. 7,1% en agosto) y las importaciones mantuvieron un crecimiento moderado de un 0,3% (misma tasa que el mes anterior).

Respecto al mercado inmobiliario, la producción industrial en el sector se contrajo por quinto trimestre consecutivo, extendiendo su caída más larga de la historia, al mismo tiempo que los precios de las viviendas encadenaron su decimotercer mes a la baja en septiembre. Paralelamente, la inversión inmobiliaria disminuyó un 8% en los primeros nueve meses de 2022 con respecto al mismo periodo del año anterior, en una coyuntura marcada por el elevado endeudamiento de las empresas y el desplome de la confianza de los compradores respecto a los precios futuros a mínimos históricos.