Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TUE)

Jacques de Greling, director de calificaciones corporativas de Scope Ratings, explica que en un dictamen, la Abogada General del Tribunal de la Unión Europea (TUE), Juliane Kokott, recomendó que se anulara la decisión del Tribunal por la que se estimaba un recurso contra la sentencia de la CE sobre la fusión entre Hutchison y O2 en 2016 y que el TUE se pronunciara de nuevo sobre el asunto.

El sector de telecomunicaciones europeo esperaba que la Abogada General del TUE confirmara la decisión inicial contra el veto a la fusión, pero ha sido todo lo contrario, ya que también se pronunció contra algunos de los argumentos utilizado por la justicia europea para levantar el ‘nihil obstat’ a la operación.

«Creemos que, si el TUE siguiera la recomendación de Kokott, reforzaría la posición de la Comisión, que sigue siendo reacia a aprobar fusiones entre operadores de telefonía móvil de un mismo país. Además, la decisión del TUE retrasaría cualquier plan de los operadores europeos para acordar fusiones dentro de un país hasta que el Tribunal se pronuncie de nuevo», avisa.

Entre los operadores europeos, el más afectado es el francés Orange, que ha acordado fusionar su filial en España con MásMóvil (antes Yoigo) sin notificarlo aún a la autoridad de competencia de la CE. Vodafone también está en conversaciones para fusionar su negocio de móviles con Hutchison-Three en Reino Unido.

La propuesta de fusión de los operadores de telefonía móvil británicos Hutchison y O2 en 2016, que habría reducido el número de operadores de telefonía móvil de cuatro a tres, no obtuvo la aprobación antimonopolio de la UE por considerar que habría sido perjudicial para los consumidores. Hutchison llevó esta decisión a los tribunales, y en 2020, el TUE anuló la decisión de la CE al argumentar que Bruselas no había demostrado adecuadamente, o probado, que la fusión daría lugar a un mercado no competitivo. La CE recurrió esta sentencia.

En el nuevo dictamen del TUE, la abogada general argumenta que el Tribunal fue demasiado exigente al pedir pruebas de que el acuerdo Hutchinson-O2 habría dañado la competencia, dada la discreción que la CE tiene derecho a utilizar para juzgar cuestiones de competencia y el margen que tiene para tomar decisiones basadas en resultados y/o previsiones plausibles.

«Dados los retos a los que se enfrentan las empresas para crecer en el cada vez más maduro sector de las telecomunicaciones en Europa, algunos inversores y directivos confían en que las fusiones nacionales de móviles proporcionen más ventajas. Sin embargo, el argumento esgrimido ante los reguladores de que la consolidación es clave para facilitar la inversión necesaria en la mejora de la infraestructura de las redes móviles parece menos sólido», señala el experto de Scope.

«El sector europeo de la telefonía móvil sigue siendo muy rentable y generador de efectivo a pesar de las recientes crisis económicas en Europa, con un amplio margen financiero para hacer frente a unas necesidades de gasto de capital relativamente modestas en la telefonía móvil. Con el limitado número de competidores, la consolidación de los mercados nacionales de telecomunicaciones es poco urgente desde el punto de vista normativo», añade.

«Esperamos que la decisión final del TUE -suponiendo que siga la opinión no vinculante de la abogado general- se haga pública hacia finales de año. En un procedimiento de seguimiento probablemente abreviado, el Tribunal General reconsiderará el caso utilizando las directrices proporcionadas en la sentencia final del TUE, con una decisión final que se conocerá probablemente en la segunda mitad del próximo año», concluye el especialista de Scope Ratings.

Orange cree que «la situación española es muy distinta»

El responsable de Finanzas, Rendimiento y Desarrollo de Orange, Ramón Fernández, ha desligado la fusión con MásMóvil en España del proceso de revisión judicial del veto a la fusión de CK Hutchison y O2, que ha enfriado las expectativas de los operadores de un marco más proclive a las fusiones por parte de Bruselas.

«Hemos visto cómo va el caso previo en Reino Unido, cualquiera que sea la conclusión de este caso, la situación española es muy distinta», señala durante la conferencia de analistas de la operadora, que ha presentado los resultados del tercer trimestre.

A diferencia de la fallida operación entre la entonces filial de Telefónica y CK Hutchison, MásMóvil no cuenta con una gran red de infraestructuras para aportar a la fusión.

Ramón Fernández subraya la competencia «extremadamente intensa» del mercado español, al tiempo que recuerda que el TUE no se ha pronunciado aún sobre la legalidad del veto a la operación de fusión, que se produjo en 2016.

El consejero delegado de Orange España, Jean-François Fallacher, asegura que la fusión de Orange y MásMóvil será notificada formalmente a la Comisión Europea durante el primer trimestre de 2023.

Hasta que la Comisión Europea no haga su primer veredicto, que suele tardar alrededor de un mes, el operador no se pronunciará sobre las condiciones que imponga para aprobar la operación o el futuro de la fusión.

Recuerda que las firmas son competidoras, por lo que ha descartado que se eliminen marcas de la cartera del operador hasta ese momento: «Hasta el cierre, somos competidores con MásMóvil. Lo único que digo, para resumir, es que el día que se cree la ‘joint venture’ habrá 18 marcas. Lo que va a pasar después no lo puedo decir en este momento. La competencia va ser muy grande después de esta ‘joint venture’.

Fallacher insiste en que no se trata de una operación que reduzca a tres el número de operadores en el mercado español y argumenta que la fusión aumentará la competencia para Telefónica en el segmento de empresas y los clientes ‘premium’.

El tercer trimestre de este año ha sido el primero en el que Orange mejora su facturación desde enero de 2019, con un crecimiento del 0,2% aupado por el mercado mayorista, y el crecimiento del roaming, y la venta de equipos, con 875.000 dispositivos vendido entre julio y septiembre.

La empresa ha ingresado hasta septiembre 3.444 millones de euros, un 2,8% menos que en el mismo periodo del año pasado, debido especialmente a la caída de casi un 10% de los ingresos procedentes del segmento móvil.

La compañía ha destacado que su crecimiento en televisión, con 1,135 millones de abonados, y registrando crecimiento del 3% en fútbol y un 26% en sus paquetes de series y cine.

Asimismo, la compañía ya cuenta con 16,7 millones de unidades inmobiliarias conectadas, de las que 900.000 son de fibra XGSPON, con velocidades de hasta 10 Gbps. El objetivo de la firma es llegar a 16,8 UUII a finales de año.

Tanto Fallacher como el director del mercado residencial de la firma, Diego Martínez, han insistido en el carácter ultracompetitivo del mercado y el agresivo nivel de promoción, pese a la caída de las portabilidades en el sector fijo. Martínez ha subrayado que el peso total del ‘low-cost’ respecto al volumen del mercado continúa aumentando. Y que entre 2019 y 2022 los precios medios del sector han caído un 22%, con su consecuente impacto en las cuentas de resultados de los operadores.

Orange estima que en el mercado hay en torno a 150 operadores que ofrecen combinaciones de red fija y móvil y más de 40 ofertas de televisión. Y destaca el acuerdo con Mediapro para los partidos del Mundial que no se emitirán en abierto.