El índice global MSCI World avanzó un 1,19% a pesar de los descensos en los principales índices de EEUU. En efecto, el Nasdaq Composite retrocedió un 0,76%, el S&P 500 un 0,61% y del Dow Jones un 0,42%. Tras el positivo dato de inflación de noviembre, que se situó en el 7,1% interanual, los inversores, que ya habían descontado una subida de 50 pb, esperaban un tono menos hakwish en la reunión de ayer la FOMC. En este sentido, Jerome Powell, presidente de la Fed, señaló que se producirán nuevas subidas de tipos, por lo que los mercados no esperan una reducción de las tasas de fondos federales en 2023. Asimismo, los mercados continúan cautos ante los riesgos asociados a la evolución de la situación epidemiológica en China y la incertidumbre de los mercados energéticos.

En la región Asia-Pacífico predomina el signo negativo en las principales bolsas, en línea con la evolución de las bolsas de EEUU. Junto al mensaje de la Fed, la caída de la confianza empresarial en Japón impulsa las bolsas a la baja, con caídas en el Nikkei 225 japonés (-0,37%) o el Kospi 50 surcoreano (-1,99%). Por su parte, las bolsas de China y de Hong Kong continúan con una alta volatilidad tras los anuncios de flexibilización de la política zero covid. En concreto, el Shanghai Composite retrocede un 0,25% y el Hang Seng un 1,5%.

En Europa, el mercado de futuros busca registra caídas en los principales índices. El futuro del Euro Stoxx retrocede un 0,64% antes de la apertura de las bolsas, y el del IBEX 35 un 0,76%.

En renta fija, los mercados de deuda soberana tanto de EEUU como de la Eurozona muestran cambios significativos en el inicio de la jornada impulsados por la decisión de la Fed y a la espera de la reunión del BCE y del BoE. Así, el rendimiento de los principales bonos europeos avanza entre 3 y 6 pb, mientras que el Treasury estadounidense a 10 años se mantiene en el 3,49%

La cotización del oro registra una caída de 0,85% hasta 1.791 $ por onza. Por su parte, el petróleo Brent revierte la tendencia alcista de los últimos días, cayendo su cotización un 0,74% hasta 82 $ por barril. En el mercado de divisas, a la espera de la decisión de hoy del BCE, el cruce euro/dólar se estabiliza en torno a 1,065 dólares por euro, frenando la tendencia al alza mostrada en las últimas semanas.

El índice de volatilidad VIX del S&P 500 avanzó ayer ligeramente a 20,73 puntos (+0,36%).

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Subida de 50 pb de la Fed

Tras la última reunión de 2022, Jerome Powell, presidente de la Fed, anunció ayer una subida de 50 pb del tipo de fondos federales hasta situarlo en el rango del 4,25%-4,5%. A pesar de que la autoridad monetaria de EEUU ralentiza el ritmo de subidas tras las cuatro subidas consecutivas de 75 pb, el inesperado tono hawkish lastró la evolución de los principales índices de EEUU, cerrando la jornada en rojo de forma generalizada.

En concreto, Powell señaló que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) prevé nuevas subidas hasta que la tasa de inflación, que se situó en noviembre en el 7,1% interanual, se modere hasta niveles cercanos al objetivo del 2%. En este sentido, destacó que para evaluar la adecuada orientación de la política monetaria considerará no solamente la tasa de inflación y la evolución de la economía, sino también el endurecimiento acumulado de la política monetaria y el retardo con el que afecta a la economía. Si bien las previsiones de los miembros de la Fed apuntan a que los tipos podrían situarse en 2023 en el 5%-5,25% para luego caer hasta el entorno del 4% en 2024, la incertidumbre geopolítica y la volatilidad esperada en el próximo año podría modificar tal senda.

Esta ralentización en el endurecimiento de la política monetaria, descontada ya por los mercados, busca un aterrizaje suave de la economía estadounidense. A medida que los desequilibrios de oferta y demanda asociados a la pandemia y a la crisis energética muestran señales de moderación, la Fed comienza a poner el foco en la evolución de la actividad económica. Si bien situar la tasa de inflación en el 2% continúa siendo el objetivo prioritario, los indicadores recientes apuntan a una contracción del gasto de los hogares y de la producción, por lo que la Reserva Federal estaría comenzando a calibrar su política monetaria para evitar el estancamiento del PIB en 2023.