El MSCI World registró ayer una nueva sesión a la baja con un descenso de un 0,77%, reflejando el menor apetito por el riesgo ante las numerosas incertidumbres sobre la senda económica global de cara a 2023, en un entorno en el que los bancos centrales siguen endureciendo el tono de su política monetaria para tratar de controlar la inflación. Frente a las moderadas subidas de las bolsas europeas en una jornada en la que la UE alcanzó un acuerdo sobre el tope al precio del gas, en EEUU predominó el rojo, liderado por la caída del Nasdaq Composite de un 1,49%. El S&P 500 perdió un 0,90% y el Dow Jones un 0,49%.

En la región Asia-Pacífico se registra una nueva sesión bajista en los mercados de renta variable. Destaca la significativa caída del Nikkei 225 japonés de un 2,5% tras el anuncio del BoJ, al mismo tiempo que las bolsas chinas pierden más de un 1% y el Kospi de Corea del Sur un 0,8%.

En Europa, los principales índices bursátiles cotizan en el mercado de futuros con signo negativo antes de la apertura de las bolsas, con caídas de entre un 0,6% (futuro del Euro Stoxx 50) y un 1% (DAX alemán).

En renta fija, se extiende la tendencia de ayer de repuntes de las TIRes en los principales bonos soberanos a 10 años de Europa y EEUU. En la Eurozona, aumenta 8 pb el rendimiento del bono de Francia, 7 pb en el caso de Italia y España, y 5 pb en Alemania. En la misma línea, la rentabilidad del Treasury estadounidense a 10 años repunta 6 pb y alcanza un 3,65%.

La cotización del oro continúa fluctuando en torno al umbral de 1.800 $ por onza, subiendo hoy ligeramente a 1.794 $ (+0,4%). Por su parte, el barril de petróleo Brent busca consolidarse en 80 $ (+0,3%) en un contexto en el que siguen existiendo elevados riesgos a la baja sobre las perspectivas de demanda ante el negativo escenario económico de las principales economías globales, en particular de China. En el mercado de divisas, el cruce euro/dólar se mantiene en 1,06.

El índice de volatilidad VIX del S&P 500 disminuyó ayer un 0,88% a 22,42 puntos.

Noticias relevantes desde el cierre de mercados

Decisión del Banco de Japón

El banco central de Japón (BoJ) ha decidido mantener sin cambios su tipo de interés en un -0,1% y su objetivo de rendimiento a 10 años en torno al 0%, en línea con lo esperado por el consenso del mercado. A su vez, también ha anunciado que aumentarán significativamente las compras de bonos a 9 billones de yenes al mes (aproximadamente 67.500 millones de $), en comparación con los 7,3 billones de yenes planificados actualmente.

Sin embargo, el gobernador Haruhiko Kuroda ha sorprendido a los mercados al duplicar el tope de los rendimientos a 10 años permitiendo que aumenten hasta el 0,5%, frente al límite anterior de un 0,25%. Una medida enfocada, según en BoJ, a mejorar la sostenibilidad de su flexibilización monetaria, si bien podría sentar las bases preliminares para salir de una década de política de estímulos monetarios extraordinarios. Tras este anuncio, la divisa japonesa se fortaleció frente al dólar y el rendimiento del bono a 10 años repuntó.

Tipo de interés de préstamos en China

Los bancos chinos mantuvieron sus tasas de interés de referencia sin cambios por cuarto mes consecutivo. El Banco Popular de China (PBoC) ha confirmado que la tasa preferencial de préstamos a 1 año se mantiene en un 3,65% y a tasa a 5 años, referencia para las hipotecas, en un 4,3%. Estas tasas, conocidas como LPR, se basan en los tipos de interés que 18 bancos ofrecen a sus mejores clientes y son publicados mensualmente por el PBoC. Se cotizan como un diferencial sobre el tipo del banco central en sus préstamos de política a un año (facilidad de préstamo a medio plazo), que se ha mantenido sin cambios desde agosto.

En la actual coyuntura de la economía china marcada por una profunda crisis inmobiliaria, aumentan las expectativas de que el tipo a 5 años pueda reducirse en los próximos meses para estimular la demanda de vivienda, en línea con los mensajes de las autoridades chinas respecto a una mayor relajación de las políticas en el mercado inmobiliario. En el tercer trimestre, el tipo hipotecario promedio se desplomó a su nivel más bajo desde 2009, tras tres reducciones del LPR a 5 años este año y la reducción del suelo de la tasa hipotecaria. Pero los reducidos niveles de confianza, el deterioro de las perspectivas de empleo y las restricciones de covid-19 han compensado hasta el momento el impacto de las hipotecas más baratas en la demanda de los compradores.