En su informe anual de seguimiento cuantitativo sobre el requisito mínimo de fondos propios y pasivos elegibles (MREL) con datos de 2021, la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés) hace también un análisis del impacto de ese marco, que obliga a los bancos a mantener un importe suficiente de instrumentos que pueda absorber pérdidas y, en su caso, convertirse en capital.

La EBA estimó que 70 bancos (sobre una muestra de 245) informaron un déficit de MREL de 33 000 millones. Esto representa una disminución del 42 % en comparación con el informe cuantitativo sobre MREL del año pasado sobre una base comparable.

El Informe muestra avances en el cierre de los déficits de MREL, aunque a un ritmo más bajo para los bancos más pequeños, y concluye que el impacto de MREL en la rentabilidad de los bancos es manejable, aunque heterogéneo entre tipos de bancos y Estados miembros.

Las entidades de resolución redujeron o cerraron sus déficits de MREL aumentando el stock de instrumentos elegibles en lugar de desapalancamiento. La cantidad de instrumentos elegibles aumentó un 6% para la muestra total en el período 2019-21, mientras que la cantidad total de exposición al riesgo TREA) aumentó un 3% en el mismo período.

El stock de instrumentos elegibles se situó en el 31 % de TREA en promedio a partir del cuarto trimestre de 2021, frente a un nivel del 30 % en el cuarto trimestre de 2019.

A diciembre de 2021, los instrumentos de fondos propios representaban la principal fuente para cumplir con MREL, y el senior non-preferred era el tipo de deuda elegible más importante. A partir del cuarto trimestre de 2021, los senior no preferentes representaron el 5,5 % de TREA (frente al 4,5 % de los senior preferentes). Los depósitos mayoristas se mantuvieron limitados excepto para bancos por debajo de 10.000 millones, para los que alcanzan hasta el 5% de TREA.

Los bancos que aún reportan un déficit a diciembre de 2021 y que no aumentaron sus recursos de MREL durante el primer semestre de 2022 suponen el 4% de los activos totales de la UE, pero representaban una parte significativa de los activos totales en algunos Estados miembros. «Estos bancos parecían sufrir problemas intrínsecos de salud financiera, como lo demuestra una calificación crediticia por debajo del grado de inversión, o por factores más externos, como su calificación soberana o la aparente falta de mercado en su jurisdicción de origen», avisa el informe de la EBA.

Con datos a diciembre de 2021, el impacto del marco MREL en la rentabilidad de los bancos parecía manejable, aunque heterogéneo entre tipos de banco y Estados miembros. En particular, el coste del volumen existente de deuda elegible, se estima en 1,22% de los ingresos netos por intereses (0,96% para las entidades sistémicas globales, 1,44% para otras entidades sistémicas, y 1,7% para otros bancos).

Las emisiones adicionales necesarias para cerrar el déficit existente representarían un limitado 0,125% de los ingresos netos por intereses para el sector en general y un 2%  para los 23 bancos dentro de esta submuestra que reportan un déficit a diciembre de 2021.

«No se espera que el endurecimiento de las condiciones de financiación represente grandes dificultades en la gestión de los recursos de MREL para ningún tipo específico de banco (por ejemplo, modelo de negocio, tamaño). Sin embargo, en términos relativos, los bancos con baja rentabilidad estructural y balances más débiles pueden enfrentar más desafíos que las instituciones más fuertes», concluye el análisis de la EBA.