El índice global MSCI World cayó el miércoles un 0,66%, con ligeras subidas en Europa y caídas en EEUU. Las bolsas continúan con una gran volatilidad ante la incertidumbre asociada a la senda de endurecimiento de la política monetaria de los bancos centrales. En este sentido, tras la publicación de los datos de empleo de EEUU el pasado viernes, los mercados han comenzado a descontar un posible aumento de los tipos de la Fed mayor al previamente previsto. En concreto, tras el previsible aumento en marzo de 25 pb podría realizarse al menos otra subida de igual cuantía. Paralelamente, continúa la preocupación de los inversores respecto a los resultados empresariales a medida que los indicadores macroeconómicos muestran una caída del gasto en consumo de los hogares. En este contexto, Wall Street cerró la sesión con caídas, especialmente intensas en el sector tecnológico tras perder Alphabet en la sesión de ayer más de un 7% de su valor bursátil. En efecto, el Nasdaq Composite se contrajo un 1,68%, el S&P 500 un 1,10% y del Dow Jones un 0,61%.

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un buen comportamiento en general sin noticias destacadas y con los mercados esperando un mayor impacto positivo en la actividad económica condicionada por la reactivación de la economía y la evolución favorable de la inflación. En el inicio de la sesión, el Shanghái Composite avanza un 1,18%, mientras que el Nikkei 225 cae ligeramente (-0,08%).

En Europa, el mercado de futuros registra ascensos en los principales índices en una sesión donde ya se han publicado datos sobre la tasa de inflación en Alemania. Asimismo, previsiblemente se publicarán las previsiones de las Comisión Europea. En este contexto, y a pesar del repunte ligero repunte de la inflación en enero respecto a marzo, los futuros del DAX alemán suben un 0,68%, mientras que los del IBEX 35 lo hacen un 0,36%.

En renta fija, las rentabilidades de la curva soberana en la Eurozona y EEUU se mantuvieron estables, con el mercado asimilando las palabras del día anterior de Jerome Powell, que continúo con el mismo tono en su mensaje. De esta manera, reiteró la fase de desinflación que atraviesa la economía, y se limitó a sugerir la posibilidad de algún repunte adicional de tipos en función de la evolución del mercado laboral o de la inflación. En la misma línea se mostró ayer Chris Waller, miembro de la Fed, que sugirió que se podrían producir subidas más acusadas que las descontadas por el mercado. En este contexto, el rendimiento de los principales bonos europeos a 10 años cae entre 2 y 4 pb. Por su parte, el Treasury estadounidense a 10 años desciende 1 pb hasta el 3,61%.

La cotización del oro registra variaciones moderadas tras una ligera subida de un 0,29% acercándose de nuevo al umbral de 1.900 $ por onza. En concreto, se sitúa en 1.880 $ por onza (+0,22%). Por su parte, el petróleo Brent repunta un 0,20% hasta 85 $ por barril. En el mercado de divisas, el cruce euro/dólar sube hasta el entorno de 1,074 dólares por euro.

El índice de volatilidad VIX del S&P 500 retrocedió ayer a 19,93 puntos (-0,61%).

Noticias relevantes desde el cierre de mercados

Declaraciones de C. Waller, miembro de la Fed

Chris Waller, miembro de la Fed, ha advertido que los tipos de interés podrían subir por encima de lo que el mercado descuenta, manteniéndose por más tiempo en niveles elevados. En este sentido, si bien el endurecimiento de la política monetaria comienza a dar sus frutos, ha señalado que la inflación sigue siendo demasiado alta.

Asimismo, ha citado la fortaleza de la economía, en especial del mercado laboral, como uno de los factores clave que determinará el nivel de los tipos de interés. La creación de 517.000 puestos de trabajo en enero, 330.000 más de los esperados, mantendrá la presión sobre la evolución de los salarios e impulsará el gasto de los consumidores.

Inflación en Alemania

La tasa de inflación en enero en Alemania repuntó hasta el 8,7% interanual, ligeramente por encima del mes pasado (+8,6%), pero 0,2 pp por debajo de las expectativas del mercado. Así, el indicador armonizado alcanzó el 9,2% interanual (vs. 9,6% en diciembre). En términos mensuales, el IPC repuntó un 1% tras caer 0,8% mensual en diciembre.

Una evolución de los precios que se produce tras el apoyo del gobierno a las familias con las facturas del gas y a la espera de la entrada en vigor del tope máximo al precio de la electricidad.