El índice global MSCI World cayó ayer un 0,88% a pesar de las subidas generalizadas en los índices europeos y asiáticos. En contraste, en EEUU las bolsas cerraron en rojo. Una jornada que estuvo marcada por las publicaciones macroeconómicas que siguen apoyando los argumentos de una política de ajuste más hawkish de lo inicialmente descontado por el mercado. En este sentido, las referencias sobre índices de precios de producción (IPP) y las peticiones de desempleo en EEUU amplifican la incertidumbre de la senda de política monetaria de la Fed. En concreto, el IPP repuntó un 0,7% mensual (vs. -0,2% en diciembre), mientras que las solicitudes de desempleo repuntaron levemente, situándose por debajo de lo estimado por el consenso. Así, en un contexto marcado por la incertidumbre respecto a la senda de endurecimiento monetario de la Fed, Wall Street cerró con caídas acusas. En efecto, el Nasdaq Composite perdió un 1,78% de su valor bursátil, mientras que el S&P 500 se dejó un 1,38% y del Dow Jones un 1,26%.

En la región Asia-Pacífico, la jornada comienza con caídas generalizadas, en línea con la evolución mostrada ayer por Wall Street. Unas caídas que se producen por los temores de nuevas subidas de tipos de la Fed, y que se ha afianzado por los datos exportación de Singapur, que cayeron en un 25% anualizado en enero. En concreto, el Shanghái Composite cae un 0,77%, el Hang Seng un 1,16% y el Nikkei 225 un 0,77%.

En Europa, el mercado de futuros registra avances en los principales índices. A la espera de conocer nuevos indicadores macroeconómicos que confirmen la dirección de los precios y la evolución del PIB en 2022, el futuro del Euro Stoxx retrocede un 0,71% antes de la apertura de las bolsas. Por su parte, los futuros del DAX alemán cae un 0,61%, mientras que los del IBEX 35 lo hacen 0,42%.

En renta fija, los mercados de deuda soberana tanto de EEUU como de la Eurozona muestran cambios poco significativos en el inicio de la jornada, con subidas generalizadas de las TIRes. Las publicaciones macroeconómicas de EEUU que apoyan un tono más hawkish de la Fed impulsa las curvas de rentabilidades de los principales bonos al alza. En concreto, el rendimiento de los principales bonos europeos a 10 años avanza entre 3 y 6 pb, mientras que el Treasury estadounidense a 10 años repunta hasta el 3,89%.

La cotización del oro registra variaciones a la baja, aunque se mantiene por encima de 1.800 $ por onza (-0,22% hasta 1.822 $). Por su parte, el petróleo Brent cae un 1,33% hasta 84 $ por barril. En el mercado de divisas, el cruce euro/dólar también cae hasta 1,063 dólares por euro.

El índice de volatilidad VIX del S&P 500 repuntó ayer a 21,43 puntos (+1,27%).

Noticias relevantes desde el cierre de mercados

Comentarios de la Fed y el BCE

James Bullard, presidente de la Reserva Federal de St. Louis, ha señalado que esperan que los tipos de interés elevados consoliden la ralentización de la inflación. Si bien destaca que el proceso desinflacionario se mantendrá durante el año 2023, las tasas de inflación continúan en niveles todavía muy elevados, por lo que considera que podrían ser necesarias nuevas subidas de tipos.

Asimismo, ha señalado que es probable que el crecimiento económico se ralentice y el mercado laboral comience a dar señales de enfriamiento. En concreto, ha señalado que estiman que en los próximos meses la tasa de desempleo aumentará al entorno del 4% (ahora está en el 3,6%).

En Europa, Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, se ha mostrado partidario de que la autoridad monetaria de la Eurozona no se comprometa de antemano respecto a sus decisiones de política monetaria. En cambio, Panetta ha señalado que se debería calibrar la política monetaria con los últimos datos disponibles, lo que reduce los riesgos para la actividad económica y el mercado laboral.

Por su parte, Philip Lane, economista jefe del BCE, ha destacado que el ajuste monetario todavía no se ha materializado completamente, extendiéndose gran parte de los efectos de la restricción monetaria durante os próximos 2-3 años.