«En un año difícil pero satisfactorio para Mutua, en el que hemos conseguido bandear los problemas que se nos han presentado”, según su presidente, Ignacio Garralda, el grupo asegurador ha aumentado el 12,7% los ingresos, hasta los 7.310 millones€ (en España, el 13,3%, hasta 6.477 millones), y ha ganado 405,3 millones, el 7,1% más.

Destaca que en Seguros Generales supera el listón de los 6.000 millones en ingresos en España (6.098 millones, para ser exactos), consolidando, por quinto año consecutivo, su primera posición, con una cuota del 15,2%. Mutua es también la primera en Salud y en Accidentes, y la segunda en Autos.

Precisamente en este ramo crece el 16,3% (sin la regularización de la medida del 12+2 aplicada por la pandemia, el 3,7%), frente al 3,3% del sector (1,5% sin ese efecto). Y lo hace con un ratio combinado del 91,8%, frente al 98% del sector.

Garralda considera que «en 2023 es muy probable que ya pesen más en el sector los seguros de Salud que los de Autos, que siempre ha sido el ramo más importante”. El presidente de Mutua destaca que la diferencia de ratio combinado «es la prueba notarial de que nuestros clientes son rentables», aunque reconoce haber sufrido «menos frecuencia de siniestralidad de la que habíamos previsto, gracias al teletrabajo, que implica menores desplazamientos, sobre todo en las grandes ciudades, donde tenemos más presencia, y a las subvenciones al uso del transporte público». Pero la siniestralidad ha pasado del 63,6% del ratio combinado en 2021 al 68,2%.

El presidente de Mutua vaticina un ratio combinado del 95% en 2023, recuerda que las indemnizaciones del Baremo han aumentado el 8,5%, y subraya que «la contención de primas es clave, aunque habrá menos congelación de tarifas que otros años». «Somos una mutua, no buscamos maximizar los márgenes», insiste Garralda, que subraya que «el cliente no solo quiere precio, sobre todo demanda un buen servicio».

Salud: más colaboración público-privada

En Salud, Mutua crece el 7%, hasta los 3.167 millones, con una cuota del 30,04%, casi el doble que el siguiente competidor. Y se acerca a los 6 millones de asegurados, el 3,8% más que en 2021.

Garralda defiende el seguro como complemento a la sanidad pública: «Es una evidencia que la exigencia por parte del ciudadano en materia de salud es explosivamente creciente y es que imposible que ningún Estado pueda satisfacer esa necesidad». La sanidad pública debe ser «universal, gratuita y eficaz», y una mayor coordinación con la privada ayudará a reducir «mucho» los gastos y a que el paciente reciba un «mejor trato».

Muface es un «modelo magnífico de colaboración público-privada», pero que tiene un problema «claro y crónico», que es la «insuficiencia» de las primas, lo que hace que el modelo no sea sostenible. Aunque las primas subieron un 8,5% en 2022, para 2023 y 2024 están previstos incrementos de 0,75% en cada año. Estos incrementos van a provocar que SegurCaixa Adeslas tenga pérdidas en la prestación de servicios en el marco de Muface. «Los modelos a pérdida eterna no son mantenibles», avisa Garralda.

En la misma línea, los planes de pensiones compensan las «limitaciones» de la jubilación pública. «Es difícil que las pensiones puedan mantenerse con los problemas demográficos que tiene España. Ese hueco lo razonable es que lo ocupe también el sector privado, y serán necesarios tanto los planes de pensiones individuales como los de empleo de promoción pública para ir supliendo la pensión pública que en porcentaje sobre el último sueldo es inevitable que vaya bajando».

Espacio para Vida con estos tipos de interés

Garralda ve «espacio para los seguros de Vida con estos tipos de interés», especialmente en los garantizados y en los unitlink. En Vida, Mutua crece el 168%, hasta los 379 millones, gracias a la integración de Seguros El Corte Inglés.

Aunque no ofrece datos sobre el primer año de la alianza (el ejercicio de El Corte Inglés termina el 28 de febrero), Garralda afirma estar «encantado de haber hecho la operación«. Pero precisa: «tenemos que ser pacientes, no se puede pisar el acelerador desde el principio, porque se cambia totalmente el modelo de seguros, el de incentivos, y el de formación».

La creación de la agencia de valores con El Corte Inglés condiciona el futuro de la participación indirecta en MyInvestor (donde está presente El Corte Inglés) y del ‘roboadvisor’ que prepara Mutua.

Por su parte, la actividad internacional (BCI Seguros en Chile y Seguros del Estado en Colombia) ya aporta 24,2 millones a las cuentas del Grupo Mutua.

Garralda se muestra especialmente orgulloso de una solvencia del 309%, 20 puntos más que en 2021, y 74 puntos por encima de la media del sector (235, cuando en 2021 era el 240,7%).

También de que el valor de los activos se haya multiplicado por 2,3 desde 2011, hasta los 17.620 millones, el 13% más que en 2021. “De lo que más orgulloso estoy es de que hemos crecido un 3,2% el patrimonio neto de Mutua, hasta los 6.138 millones, mientras que prácticamente todas las aseguradoras han visto cómo caía, por la depreciación de su cartera de bonos”, explica Garralda. El resultado de las inversiones aumenta el 55,3%, hasta los 94,4 millones. «Tenemos menor renta fija que la competencia, más inmuebles y más inversiones alternativas. Además, la inversión en El Corte Inglés, porque si no se hubiera hecho estaría en renta fija», insiste.

Récord en captaciones de terceros para Mutuactivos

Gestión de activos gana peso en el Grupo Mutua. Su gestora, Mutuactivos, registra en 2022 récord histórico en captaciones de terceros: 740,5 millones€, el 23,3% más pese a la situación de los mercados. Ésta (más los reembolsos efectuados por Mutua para financiar las operaciones de El Corte Inglés y SegurCaixa Adeslas) hace que el patrimonio gestionado total descienda el 4,36%, hasta los 9.084 millones. No obstante, Mutuactivos se consolida como décima gestora y la primera no bancaria, y cumple un año antes de lo previsto el objetivo de captación de terceros (1.340 millones entre 2021 y 2023).

Además, hay que sumar los 3.904 millones de Alantra Wealth Management, los 2.054 millones de EDM, y los 2.164 millones de OrientaCapital. En total: 17.206 millones gestionados por el grupo, y que progresivamente se irán integrando en Mutuactivos.

Descarta la compra de Liberty Seguros

El presidente de Mutua admite que «hemos estudiado» la compra de Liberty Seguros (vende sus negocios en Europa, incluyendo España, por un lado, y en América Latina, por otro), pero «no encaja en nuestro modelo». Tampoco gusta la opción de las subastas elegida por la mutua estadounidense.

La vacante en el consejo de administración que deja el fallecimiento de Emilio Ontiveros será cubierta por una mujer, pero ya después de la asamblea general de 2023.

Sobre la sucesión en Unespa, donde Mutua ocupa una de las vicepresidencias, señala que «estamos en plenas deliberaciones para que haya una sola candidatura» y defiende «una continuidad» con el modelo desempeñado durante dos décadas por Pilar González de Frutos, lo que supone un respaldo, aunque sea indirecto, a la secretaria general de la asociación empresarial del seguro, Mirentxu del Valle.

Sobre la noticia del día, la mudanza de Ferrovial de España a Países Bajos, admite que le ha «sorprendido», pero se muestra convencido de que es una decisión «muy meditada». «Hay que tratar de que no sea un precedente», pero precisa que en torno al 90% del capital de Ferrovial que cotiza en Bolsa es extranjero, una circunstancia que «habrá sido muy determinante» para la decisión.

Califica de «populistas» y «electoralistas» las críticas de algunos miembros del Gobierno contra los empresarios: «No veo que beneficie a nadie».