El índice global MSCI World repuntó ayer un 0,74%, con subidas generalizadas en todo Asia, Europa y EEUU. En Europa, la moderación de los precios en marzo en España y Alemania impulsó el apetito por el riesgo de los inversores, que estiman que de seguir a la baja las tensiones inflacionistas el BCE podría comenzar a flexibilizar su política monetaria antes de lo previsto. No obstante, en Alemania la moderación del IPC general fue menor a lo esperado, mientras que en España, el IPC subyacente continúa en niveles muy elevados. Por su parte, los principales índices de Wall Street cerraron en verde, aunque sin grandes variaciones. A la espera de conocer hoy el índice de precios PCE, de referencia para la Fed, el ligero aumento del apetito por el riesgo se vio determinado por las cifras de peticiones de desempleo, que aumentaron por primera vez en tres semanas. Por sectores, el tecnológico y el inmobiliario registraron los mayores avances, mientras que las empresas del sector financiero e industrial mostraron una evolución a la baja o ligeros avances. Así, el Nasdaq Composite repuntó un 0,73%, el S&P 500 un 0,57% y el Dow Jones un 0,43%.

En la región Asia-Pacífico, tras unas últimas sesiones de elevada volatilidad arrastrados por los miedos a los contagios bancarios en Europa y EEUU, los índices muestran avances de forma generalizada impulsados por la publicación de los PMIs de China, que a pesar de moderarse en el caso de la referencia manufacturera, se mantiene en terreno de expansión. Además, esta madrugada se han publicado diversos indicadores macroeconómicos de Japón como la tasa de desempleo o la producción industrial, que han mostrado la resiliencia de la economía nipona. Así, el Nikkei 225 avanza un 0,93%, al igual que el Shanghái Composite (+0,33%) y el Hang Seng de Hong Kong (+0,51%).

En Europa, los futuros anticipan una sesión con ligeros movimientos al alza. Los inversores esperan que la publicación de las tasas de inflación adelantadas de Francia y el conjunto de la Eurozona reflejen una acusada caída de los precios en marzo, en línea con lo mostrado ayer en España y Alemania, lo que apoyaría una ralentización de la senda de endurecimiento de la política monetaria del BCE. Así, los futuros del DAX alemán repuntan un 0,11%, mientras que los del IBEX 35 avanzan un 0,18%.

En renta fija, la jornada de ayer apenas registró variaciones en las TIRes. Tras la estabilización del sector financiero en EEUU y Europa con la compra de SVB por parte de First Citizens Bank y de Credit Suisse por parte de UBS, la moderación de los precios en España y Alemania (a la espera de conocer hoy la de la Eurozona y el PCE de EEUU) ha rebajado la inversión de la curva de rentabilidad del Bund alemán y el Treasury estadounidense. Asimismo, el mercado de swaps en EEUU descuenta una tasa máxima en junio de este año del 4,92%, cayendo hasta el 4,40% en diciembre, lo que contrasta con la visión del mercado hace apenas un mes, donde se estimaba un 5,41% y 5,17%, respectivamente. Así, la sesión comienza con ligeras variaciones de las TIRes, destacando la caída de la TIR alemana a 10 años 2 pb hasta 2,34%, mientras que el bono español de igual duración retrocede 1 pb hasta un 3,38%. Por su parte, el Treasury de EEUU de igual duración apenas registra cambios, manteniéndose en el 3,55%.

La cotización del oro registra un ligero avance de 0,05%, acercándose a la barrera de 2.000 $ por onza tras las intensas subidas de las últimas semanas. En concreto, se sitúa en 1.981 $ por onza.  Por su parte, el petróleo Brent registra ligeras variaciones a la baja cotizando en 78,3 $ por barril (-0,32%). En el mercado de divisas, el cruce euro/dólar retrocede ligeramente (-0,04%) y se mantiene en torno a 1,09 dólares por euro.

El índice de volatilidad VIX del S&P 500 retrocedió ayer hasta 19,02 puntos (-0,52%).

Noticias relevantes desde el cierre de mercados

PMIs de China

La actividad industrial en China continúo expandiéndose en marzo, si bien a un ritmo menor que al experimentado en febrero. En concreto, el PMI manufacturero de la potencia asiática se situó en 51,9 puntos, 0,7 puntos por debajo del nivel registrado el mes anterior, aunque por encima de la estimación del consenso de mercado (51,4 puntos). Por su parte, el PMI no manufacturero repuntó hasta 58,2 puntos (vs. 56,3 puntos en febrero). Así, el PMI compuesto se situó en 57,0 puntos, mejorando 0,6 puntos respecto al mes anterior.

La economía china muestra, por tanto, una paulatina recuperación de su actividad económica impulsada por la mayor demanda interna o el aumento de la producción ante la normalización de la cadena de suministros, entre otros factores.