Las bolsas europeas cierran la semana con una sesión en verde. Un ligero repunte del apetito por el riesgo que se produce en un entorno marcado por la estimación del FMI, que prevé que 2023 sea el año de menor crecimiento del PIB global desde 1990, y por la publicación de nuevas referencias macro, que continúan mostrando una ralentización de la actividad económica en Europa. En este sentido, la producción industrial en Alemania ha señalado signos de desaceleración al repuntar un 2,0% mensual frente al 3,7% registrado en enero (si bien ha superado las expectativas), mientras que los PMIs del sector de la construcción en las principales economías de la Eurozona han continuado en terreno de contracción.

Así, ante el deterioro de la coyuntura macroeconómica y la moderación de los precios en marzo, los inversores proyectan un menor endurecimiento de la política monetaria del BCE, e incluso el comienzo de la flexibilización. En este sentido, la publicación mañana del informe de empleo de EEUU podría determinar la senda de la política monetaria de la Fed, y, consecuentemente, de las del resto de bancos centrales. Como anticipo, el Departamento de Trabajo de EEUU ha publicado el número de peticiones semanales de desempleo, que cayeron hasta 228.000 (vs. 246.000 la última semana), por encima de lo proyectado por el consenso (200.000). Un mayor número de solicitudes que señala la menor tensión del mercado de trabajo en marzo.

Renta fija

Pocas variaciones de las TIRes de los bonos soberanos en una jornada de transición. A la espera de nuevas referencias macroeconómicas que aclaren las sendas de política monetaria de la Fed o el BCE, los inversores estiman que la autoridad monetaria estadounidense se verá obligada a elegir entre contener una inflación que ya muestra señales inequívocas de moderación o estabilizar el sistema financiero.

En este sentido, James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, ha señalado que la caída de los rendimientos de los bonos aliviará los vientos en contra para la economía de EEUU a raíz de la crisis bancaria.

Materias primas y divisas

Sesión estable de la cotización del petróleo, con ligeras variaciones a la baja. La volatilidad de los últimos días tras el anuncio de la OPEP de reducir 1,1 millones de barriles por día (mbd) ha dejado paso a varias jornadas de estabilidad, donde los inversores continúan considerando el impacto de un mayor endurecimiento/flexibilización de la política monetaria sobre la demanda de crudo.

Una estabilidad de los precios del petróleo impulsada, a su vez, por la caída de los inventarios de crudo y el deterioro del PMI de servicios de EEUU. En este sentido, el menor dinamismo de la actividad económica rebaja las perspectivas de demanda, reduciéndose así la presión sobre el nivel de inventarios de petróleo.

Iberdrola

El grupo empresarial español dedicado a la producción, distribución y comercialización de energía ha vendido el 80% de su negocio en México por cerca de 5.480 millones de €. La venta, que se llevará a cabo a través de un fono de infraestructuras, no incluye el sector de energías limpias, lo que le permitirá mantener posiciones en un sector al alza en México. Asimismo, con la operación se busca mejorar las ratios financieras.

Al mismo tiempo, la eléctrica continúa con su plan de desinversiones que le permitan financiar nuevos proyectos en Europa, Brasil y especialmente EEUU. En este sentido, se espera que la Inflation Reduction Act, ley que proporciona diversos incentivos a las energéticas, o el plan RePower en la UE, impulse las inversiones de Iberdrola en estas zonas económicas.

Tablas de datos de mercados

Datos macroeconómicos

PMI servicios Caixin de China

En China, el indicador PMI de servicios Caixin aumentó en marzo hasta 57,8 puntos (+2,8 puntos respecto al mes anterior), el mejor registro en 28 meses. Una evolución impulsada por la recuperación de la actividad económica en el sector, el incremento de los pedidos y la expansión de las exportaciones.

Producción industrial en Alemania

En febrero, según Destatis, la producción industrial de Alemania ajustada estacionalmente repuntó un 2,0% respecto al mes anterior (vs. 3,7% mensual en enero). Excluyendo la energía y la construcción aumentó un 2,4% mensual. Destacó el crecimiento de la producción de bienes de capital (+3,5% mensual) y de bienes de intermedios (+1,8%).

Peticiones de prestaciones de desempleo en EEUU

Las solicitudes semanales de prestaciones de desempleo en EEUU han aumentado ligeramente respecto a la semana anterior. En concreto, entre el 26 de marzo y el 1 de abril se contabilizaron 228.000 nuevas solicitudes de prestaciones de desempleo, 18.000 menos que la semana anterior pero 28.000 más que las esperadas por el consenso.