Jornada de rebotes en las principales bolsas europeas y estadounidenses tras el giro a la baja que adoptaron los índices ayer ante las advertencias de la Fed sobre una posible recesión en EEUU que enfrió el apetito por los activos de riesgo. En efecto, los datos de Inflación de marzo en EEUU conocidos ayer confirmaron la tendencia a la baja que se viene observando desde el pasado verano, al sumarse 9 caídas consecutivas.

En un primer momento, el mercado interpretó estos datos como ligeramente positivos a pesar del leve repunte de la inflación subyacente, que se muestra más estancada en niveles elevados. Los datos de inflación de Alemania publicados hoy muestran la misma pauta, con una aceleración de la subyacente especto al mes anterior. Finalmente, los índices estadounidenses corrigieron esas ganancias a última hora ante el creciente riesgo de una desaceleración económica tal y como se reflejó en las actas de la última reunión de la Fed, que constataron la posibilidad para este mismo año de una moderada recesión en la economía estadounidense.

Esta combinación de desaceleración económica y persistencia de las tensiones inflacionistas actúa de contrapeso bajista para la nueva temporada de presentación de resultados empresariales, otro de los factores que volverá a ser clave en la evolución de los mercados financieros. En este sentido, han destacado los números de LVMH con un incremento del 17% de las ventas trimestrales, por encima de lo esperado, gracias a la recuperación del mercado chino.

En la región de Asia-Pacífico, la reducción de exposición en Alibaba por parte de SoftBank y de Tencent Holdings por parte de Prosus podrían reiterar la pérdida de confianza predominante en las empresas tecnológicas chinas por parte de los inversores extranjeros, lo que genera más preocupaciones e incertidumbres. En este contexto, el Eurostoxx 50 ha subido un 0,7% y el IBEX 35 ha vuelto a superar los 9.300 puntos, con la decisión ya aprobada en la Junta de Accionistas del traslado de la sede de Ferrovial a Países Bajos. Por su parte, los índices estadounidenses registran ascensos de alrededor del 1%.

Renta fija

Sesión de escasos movimientos en las Tires de los bonos soberanos tras los datos de inflación en Alemania, que muestran una ralentización de la inflación general y una aceleración de la subyacente. En efecto, en marzo, la inflación general en Alemania se moderó a un 7,4% interanual, tras situarse en un 8,7% en febrero. Por su parte, la inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos) se situó en un 7,8% interanual (vs. 7,5% el mes anterior).

En este entorno, las TIRes de los principales bonos soberanos de la Eurozona han cerrado hoy planos. El bono de referencia en Europa, el bund (bono a 10 años de Alemania) ha permanecido en un 2,36%, la referencia española ha subido 1 pb a 3,41% y el Treasury cae 2 pb hasta 3,42%.

Materias primas y divisas

Jornada de caídas en los precios del petróleo marcados en las últimas sesiones por los datos de importaciones de China, el dato de IPC de EEUU de ayer ligeramente por debajo de lo esperado, los retrasos en la reanudación de las exportaciones de petróleo kurdo a través del oleoducto entre Irak y Turquía, así como por el anuncio de recorte de producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) de la semana anterior. Hay que destacar los datos de importaciones de crudo de China que muestran un incremento del 22% consistente con la mejora en la demanda de petróleo. Todo ello había permitido un repunte significativo de del precio del petróleo en las últimas sesiones.

Tablas de datos de mercados

Empresarial

LVMH

El conglomerado francés líder en lujo ha publicado las ventas del primer trimestre con un crecimiento orgánico de 17%, un 8% por encima del consenso, a pesar de la situación macroeconómica. Así, LVMH está en camino de otro año de crecimiento de dos dígitos. El crecimiento fue generalizado en todas las zonas geográficas, con China, Japón y Europa a la cabeza. La división de venta minorista Selectiva creció un 28% impulsada por el regreso de los viajeros a los destinos emblemáticos de Hong Kong y Macao, así como por la fortaleza de Sephora en Norteamérica y Europa. Moda y Cuero creció un 18%, Perfumes y Cosméticos un 11%, Relojería y Joyería un 11% y Vinos & Espirituosos un 3%.

Datos macroeconómicos

Inflación en Alemania

En marzo, la inflación general en Alemania se moderó a un 7,4% interanual, tras situarse en un 8,7% en febrero. Esta evolución se apoyó en la acusada relajación de los precios de la energía, que registraron un incremento de un 3,5% interanual, muy por debajo de su repunte de febrero (+19,1%).

Por su parte, la inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos) se situó en un 7,8% interanual (vs. 7,5% el mes anterior).

Producción industrial en la Eurozona

En febrero, la producción industrial de la Eurozona repuntó un 1,5% mensual, tras avanzar el mes anterior un 1,0%. En términos interanuales aumentó un 2,0% (vs. +0,9% en enero).

Por ramas de actividad, destacó la subida mensual de la producción de bienes de capital (+10,4%), mientras que se redujo la producción de energía (-3,3%) y bienes intermedios (-5,4%).

Entre los Estados miembros, los mayores repuntes mensuales se observaron en Bélgica (+6,3%) y Luxemburgo (+4,9%). En contraste, los retrocesos más acusados se registraron en Finlandia (-2,3%), y Portugal (-2,0%).

Índice de Precios al Productor en EEUU

En marzo, el Índice de Precios al Productor (IPP) en EEUU disminuyó un 0,5% mensual, frente al estancamiento en el mes anterior. En términos interanuales, se registró una intensa reducción hasta un 2,7%, 2,3 pp menor que en febrero.

El indicador que excluye alimentación, energía y transporte se moderó 1,4 pp hasta un 3,6% interanual.

Peticiones de prestaciones de desempleo en EEUU

Las solicitudes semanales de prestaciones de desempleo en EEUU han aumentado ligeramente respecto a la semana anterior. En concreto, entre el 1 de abril y 8 de abril se contabilizaron 239.000 nuevas solicitudes de prestaciones de desempleo, 11.000 más que la semana anterior y 7.000 más que las esperadas por el consenso.