El índice global MSCI World registró ayer un ligero incremento del 0,05%. En una jornada con pocas referencias macroeconómicas, los inversores se mostraron cautos a la espera de la publicación de diversos indicadores de la economía china, destacando la estimación preliminar del PIB del 1T de 2023. Un indicador publicado esta madrugada y que ha mostrado un mayor dinamismo de la potencia asiática al esperado tras el fin de la política zero covid el pasado enero. Por otro lado, en EEUU, a pesar del importante repunte del Índice Manufacturero de la Fed de Nueva York, las bolsas cerraron con ligeros avances a pesar de las declaraciones de miembros de la Fed, que continúan señalando la necesidad de mantener una política monetaria restrictiva hasta que las tasas de inflación muestren claras señales de moderación. Asimismo, diversas entidades financieras estadounidenses han señalado la salida de depósitos bancarios a medida que los ahorradores buscan rendimientos más altos, lastrando las cuentas trimestrales, cayendo la cotización en el caso de State Street Corp., duodécimo banco del país por activos, cerca de un 10%. No obstante, el sector bancario se mantuvo estable tras los positivos resultados publicados el viernes por las grandes entidades financieras. En este contexto, el Nasdaq Composite descendió un 0,35%, el S&P 500 un 0,33% y el Dow Jones un 0,30%.

En la región Asia-Pacífico, las bolsas muestran un tono mixto tras la publicación de diversos indicadores de la economía china. Así, el Shanghái Composite (+0,22%) o el Nikkei 225 (+0,51%) avanzan mientras que el Hang Seng (-0,89%) o el BSE Sensex (-0,16%) registran ligeros movimientos a la baja.

En Europa, los futuros anticipan una sesión con pocos movimientos a la espera de la publicación de la encuesta de sentimiento económico ZEW y de la balanza comercial de la Eurozona. Así, los futuros del IBEX 35 avanzan un 0,26% y los del DAX un 0,14%.

En el mercado de renta fija, ayer las TIRes de los bonos soberanos registraron variaciones al alza y hoy se anticipa una sesión de transición, con los mercados esperando nuevas referencias que les permita dilucidar los próximos movimientos de la Fed y el BCE. En este contexto, la rentabilidad de las TIRes de los principales bonos de la Eurozona registran movimientos moderados. La referencia alemana a 10 años se mantiene en 2,48% y la española en 3,51%. Por su parte, el Treasury de EEUU de igual vencimiento se sitúa en 3,59%.

La cotización del oro registra un ascenso de 0,17%, situándose al borde de la barrera de 2.000 $ por onza y manteniendo la fuerte tendencia alcista de las últimas semanas. Por su parte, el petróleo Brent registra un ligero avance hasta 86,16 $ por barril (+0,38%). En el mercado de divisas, el cruce euro/dólar se mantiene en torno de 1,09 dólares por euro (+0,19%).

El índice de volatilidad VIX del S&P 500 retrocedió ayer hasta 16,95 puntos (-0,70%).

Noticias relevantes desde el cierre de mercados

PIB de China en el 1T de 2023

El PIB de China repuntó en el primer trimestre del año un 4,5% interanual (vs. 2,9% en el trimestre anterior), por encima del 4,0% esperado por el consenso. En términos trimestrales, la producción repuntó un 2,2% frente al 0,6% del 4T de 2022. Por sectores, el primario avanzó un 3,7% interanual, el secundario un 3,3% y el sector servicios un 5,4%. 

Una evolución de la actividad económica que estuvo impulsada por el aumento del consumo público y privado tras el fin de la política zero covid el pasado enero. En este sentido, las ventas minoristas repuntaron en marzo un 10,6% interanual (vs. 3,5% en enero y febrero), demostrando la mejora del sentimiento económico de los hogares. En contraste, otros indicadores como la producción industrial o inversión en activos fijos no se han mostrado tan robustos.

De esta manera, la economía china ha logrado llevar a cabo una transición suave en un corto período de tiempo, donde tanto la producción como la demanda interna han recuperado rápidamente niveles similares a los previos a la pandemia. Por su parte, el empleo (la tasa desempleó cayó 0,3 pp hasta el 5,3%) también señala el mayor dinamismo de la economía. Así, si bien de cara a la segunda parte del año la débil demanda exterior, el agotamiento de los estímulos fiscales o una moderación del consumo podría limitar la evolución de la actividad económica, no se descarta que la economía china supere en 2023 el crecimiento objetivo del 5% anual.