El índice global MSCI World registró ayer un descenso de un 0,11% en una jornada de retrocesos generalizados en los índices estadounidenses y europeos. Esta semana los inversores se centrarán en las referencias sobre la evolución de la actividad en la Eurozona, destacando los datos sobre pedidos de fábrica y producción industrial del mes de abril en Alemania y, por otro lado, los del PIB en el primer trimestre del año de la Eurozona. Ayer se conocieron los PMIs y precios de producción industrial de la Eurozona. En EEUU, el Nasdaq Composite descendió un 0,09%, el índice S&P 500 un 0,20% y el Dow Jones un 0,59%.

En la región Asia-Pacífico todos los índices han tenido un comportamiento mixto destacando ayer la subida del Nikkei 225 japonés hasta niveles cerca de máximos de 33 años impulsado por la publicación de los PMIs de mayo que siguen ampliamente en zona de expansión (servicios 55,9 puntos y composite 54,3 puntos).

En Europa, los futuros anticipan una sesión con movimientos ligeramente a la baja en un contexto donde destacó ayer moderación de los precios de producción industrial en la Eurozona, y el retroceso del PMI de servicios, que unida a la caída del PMI manufacturero, hicieron descender al indicador compuesto 1,3 puntos a 52,8. En este escenario, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, mantiene la presión sobre el coste del dinero y aseguró ayer que las decisiones futuras de la institución garantizarán que los tipos de interés oficiales se sitúen en niveles suficientemente restrictivos para lograr un retorno oportuno de la inflación a su objetivo a medio plazo del 2% y hacer que se mantengan en esos niveles durante el tiempo que sea necesario. Hoy, los futuros del DAX retroceden ligeramente un 0,13% y los del IBEX 35 un 0,12%.

En el mercado de renta fija la sesión estuvo marcada por incrementos generalizados en las Tires de los bonos soberanos, con los mercados focalizados en los datos macro y la resiliencia de la economía, así como sus implicaciones sobre el proceso de subidas de tipos de interés. En este sentido, los inversores van ajustando paulatinamente sus expectativas sobre la posibilidad de que la Fed mantenga estables los tipos de interés en junio, a pesar de la publicación de los datos macroeconómicos conocidos en las últimas jornadas. En el inicio de la sesión de hoy, la rentabilidad de la referencia alemana a 10 años comienza avanzando 2 pb hasta el 2,40%, del mismo modo que la TIR de la referencia española se mantiene en 3,39%. Por su parte, la rentabilidad del Treasury de EEUU de igual vencimiento repunta 2 pb hasta el 3,70%.

La cotización del oro continúa consolidando niveles cercanos a 2.000 $ por onza. Hoy inicia la sesión con un ligero rebote del 0,12% hasta 1.976 $. Por su parte, el petróleo Brent corrige moderadamente un 0,74% hasta 76,14 $ por barril, tras las subidas de ayer por el acuerdo de la OPEP+ del domingo, que previsiblemente seguirá con los recortes de producción en el año 2023, al adicionalmente se añadirá otro corte voluntario de la oferta por parte del tercer mayor productor del mundo, Arabia Saudí.

En el mercado de divisas, el cruce euro/dólar se sitúa en 1,072 (+0,14%).

El índice de volatilidad VIX del S&P 500 aumentó ayer ligeramente hasta 14,73 puntos (+0,89%).

Noticias relevantes desde el cierre de mercados

Fluidra

En una entrevista para un reconocido periódico español Eloi Planes, el presidente de Fluidra afirma seguir queriendo crecer en Estados Unidos. También observa una normalización de la actividad, volviendo a niveles de stock habituales y con tasas de crecimiento acordes a lo esperado. En este sentido, mantiene el guidance en el que esperan hacer unas ventas de entre 2.000 y 2.200 millones de euros, un ebitda entre 410 y 480 millones y un beneficio neto por acción, entre 0,95 y 1,25 euros.

La estrategia en EEUU pasa por seguir creciendo porque es el principal mercado de la piscina a nivel global, ya que supone el 52% del total. Su posicionamiento es muy importante, tras la fusión con Zodiac años atrás, siendo uno de los principales players  y continúan alerta ante cualquier oportunidad de crecimiento inorgánico. Por otro lado, sobre las preocupaciones del apalancamiento de la compañía afirma que es cierto que están estamos trabajando algo por encima de la ratio de endeudamiento que les gusta (de unas dos veces el ebitda), pero confían en seguir reduciendo esa variable el próximo año.

No quieren superar las 2,5x ebitda porque prefieren contar con cierto margen para poder afrontar nuevas adquisiciones, si se presenta una oportunidad. Por último, la compañía ha puesto en funcionamiento un plan de reestructuración de costes que mejoraría el ebitda en 100MM de euros con márgenes del 25% respecto a los del 22% y nos arrojaría una valoración mucho más atractiva.