En la  XXII Conferencia Anual de Bestinver, Mark Giacopazzi, director de Inversiones, subraya que «todas nuestras estrategias están teniendo un gran comportamiento en 2023, la rentabilidad media de nuestros fondos de renta variable es del 16,36%».

«Hay tres motivos por los que pensamos que la buena marcha de los fondos va a continuar durante los próximos años: la progresiva normalización del entorno macroeconómico, la sólida evolución de los beneficios de las empresas y las atractivas valoraciones a las que cotizan. Nuestras carteras todavía están muy baratas por lo que mantenemos el objetivo de rentabilidad a largo plazo de doble dígito anual», añade.

Los resultados publicados por las compañías de Bestinver Internacional fueron excelentes en 2022, con crecimientos del 30% en ventas y del 25% en su flujo de caja. Su cartera cotiza a menos de 10 veces beneficios y tiene una rentabilidad por dividendo del 4,5%. El 60% de sus empresas están recomprando acciones propias, pues sus directivos opinan que están muy baratas. “Tenemos una cartera con una calidad muy por encima de la media del mercado, pero con unas valoraciones muy por debajo de la media”.

El mercado ibérico cotiza con un descuento del 20% respecto a los mercados europeos y tiene buenas compañías, con balances fuertes y muy globalizadas que pueden beneficiarse mucho en un régimen de tipos de interés positivos. Bestinver Bolsa está posicionado para aprovechar la oportunidad que ofrece la renta variable ibérica.

«Nuestros fondos de renta fija ofrecen las rentabilidades más altas en muchos años. Con una rentabilidad esperada a TIR del 4,1% en Bestinver Corto Plazo, del 6,6% en Bestinver Renta y del 8,7% en Bestinver Deuda Corporativa, son una buena alternativa para cualquier inversor a corto o medio plazo», subraya.

Tomás Pintó, Director de Renta Variable Internacional, destaca que «la revalorización media de nuestros fondos de renta variable internacional en lo que va de año es del 16,41%, mientras que la de Bestinver Internacional es del 15,91%».

La cartera de Bestinver Internacional cotiza por debajo de 10 veces beneficios –frente a las 13 veces del mercado europeo y las 18 veces del mercado norteamericano– y tiene una rentabilidad por dividendo del 4,5%. «Estimamos un potencial superior al 100%, a pesar de las subidas que acumula en 2023», recalca.

«Hemos encontrado valor en compañías menos expuestas al ciclo económico, centradas en actividades con mucha visibilidad –como el sector de alimentación y bebidas o el de cuidados de la salud– y en algunas de ellas creemos que podemos duplicar el capital. El mercado nos ha dado la oportunidad de comprar compañías que pueden doblar nuestro capital y que, además, tienen negocios con un perfil defensivo. Es una anomalía que raras veces ocurre. Dos ejemplos de ellas son Heineken y Bayer», apunta.

«También hay buenas oportunidades en empresas cíclicas cuyas valoraciones descuentan un escenario macroeconómico excesivamente malo. Son inversiones en negocios con menos visibilidad, pero con un retorno potencial muy alto. Es el caso de Vallourec y Smurfit Kappa», añade.

«Meta (antigua Facebook) es un buen ejemplo de las ventajas que tiene invertir pensando a largo plazo y basándose en un estudio detallado de los fundamentales. Gracias al talento del equipo de inversión pudimos mantener nuestra convicción y comprar más cuando otros entraban en pánico por cuestiones que, en nuestra opinión, eran circunstanciales. En la actualidad, sus acciones han subido más de un 200% sobre los mínimos de 2022», explica.

Ricardo Seixas, Director de Renta Variable Ibérica, subraya que Bestinver Bolsa acumula una rentabilidad del 16,04% desde el comienzo de 2023. El mercado ibérico cotiza con un descuento excesivo frente al resto de mercados europeos. Pero la mejora en los fundamentales que han tenido las compañías ibéricas en los últimos diez años y el entorno de tipos de interés positivos pueden provocar una significativa reducción del descuento. En opinión de su equipo de gestión, la rentabilidad acumulada en 2023 es sólo el principio de lo que está por llegar.

«El mercado ibérico es uno de los peor entendidos de Europa debido a sus particularidades y, en consecuencia, aparecen muchas ineficiencias que podemos aprovechar por el conocimiento local del mercado y la cercanía que mantenemos con las empresas», resalta. «La OPA que recientemente ha recibido Opdenergy, una de nuestras participadas, demuestra las buenas oportunidades que ofrece el mercado ibérico y reafirma la fortaleza de nuestro proceso de inversión», insiste.

Eduardo Roque, Director de Renta Fija. destaca que «los precios de los bonos están recuperando con rapidez las caídas del año pasado, a pesar de que los bancos centrales siguen subiendo los tipos. El mercado ya anticipa que el ciclo de subidas de tipos está próximo a su fin y se ha vuelto a fijar en la solvencia de las compañías y en las elevadas rentabilidades de la renta fija. En este entorno y con estos niveles de tasas internas de rentabilidad hay mucho valor en la renta fija».