El Ibex 35 ha iniciado la sesión de este lunes poselectoral manteniendo la tradición de la caída. En este caso, con un descenso del 1,41%, lo que ha llevado al índice hasta los 9.436,68 puntos. Los resultados de las elecciones generales anticipadas pueden llevar a un bloqueo en la formación de Gobierno.

También han influido los resultados de Naturgy (+87,6% de beneficios en el primer semestre) y de Almirall (-56%), y datos macro, como los precios de producción industrial, que han caído el 8,1% en junio; el PMI en la Eurozona, registrando en julio el peor dato en 8 meses.

Tras anotarse el pasado viernes una subida del 0,55% en una sesión marcada por la volatilidad por el vencimiento mensual de los contratos de derivados, la Bolas española se despertaba con la posibilidad de un bloqueo en la gobernabilidad del país, ya que los candidatos de PP y PSOE no tienen los escaños suficientes.

En los primeros compases de esta sesión, las mayores subidas dentro del Ibex 35 se las anotaban Telefónica (+0,51%) y Cellnex Telecom (+0,44%). Los descensos fueron protagonizados por Banco Sabadell (-3,74%), CaixaBank (-3,15%), Bankinter (-2,95%) y Endesa (-3,02%).

Las principales Bolsas europeas también abrían este lunes con signo negativo: del 0,66% para Milán, del 0,30% para París, del 0,27% para Londres y del 0,23% para Francfort.

XTB: a los mercados no les gusta la incertidumbre

De esta forma, el Ibex 35 ha continuado con la tendencia de los últimos comicios y ha iniciado la jornada con una caída del 1,69%, corroborando así la dinámica que se ha dado en 10 de los últimos 11, tal y como adelantó el bróker XTB en su informe ‘¿Qué impacto tienen las Elecciones Generales en la Bolsa?’.

Precisamente, XTB organizó un ‘Seminario especial sobre el impacto de las elecciones en los mercados’, dirigido por Joaquín Robles y Darío García, analistas de XTB. Las conclusiones son:

• Los principales índices europeos han comenzado la sesión del lunes con caídas, siendo el Ibex 35 el que afrontaba la más severa.
• La bajada se vincula al hecho de que a los mercados no les gusta la incertidumbre y no parece fácil formar un gobierno en los próximos días, por lo que este sentimiento puede agudizarse. Esto se suma al hecho de que ya venimos de una legislatura de coalición, lo que no es del agrado de los mercados porque dificulta la toma de decisiones. Ahora, la polarización es más evidente.
• Un 90% de las empresas del Ibex han abierto con correcciones.
• Banca y energéticas son las que más sufren en la apertura. Posiblemente porque la actual coalición de gobierno anunció el impuesto extraordinario sobre transacciones financieras y el impuesto a las energéticas y en precampaña los aliados del PSOE hablaron sobre la posibilidad de alargarlo en el tiempo. En definitiva, la banca y las energéticas están descontando que el bloque de izquierdas, que parece que es el que tiene más posibilidades de formar gobierno, renueven estos impuestos durante más tiempo o que, incluso, los hagan indefinidos, lo que mermará sus beneficios.

• El sector turístico también sufre en la apertura, liderando las caídas NH Hoteles, IAG y Aena.
• Al mercado le asustan las incertidumbres que despiertan los procesos electorales y los cambios que puedan acarrear.
• El impacto inicial de las elecciones también se ha traducido en un deterioro de la prima de riesgo con el bono alemán, llegando a subir un 0,8%-0,9% antes de la apertura del mercado.

Si miramos a las próximas jornadas, además de por estos resultados electorales y la lectura que puedan llevar a cabo los inversores, el Ibex se verá afectado también por una de las semanas más cargadas en lo que a datos macro se refiere: reuniones de la FED y del BCE (del que se descuenta una subida de tipos asegurada) y presentación de resultados trimestrales de más de 20 empresas en España. ¿Qué podemos esperar entonces?

• Desde el punto de vista técnico, unos buenos resultados empresariales pueden diluir potencialmente la corrección del Ibex en la apertura del lunes
• Con la llegada de agosto nos vamos a un periodo marcado por un menor volumen, lo que podría significar mayor estabilidad. Aunque no podemos dejar de lado la posibilidad de que se dé algún episodio de volatilidad, como ha ocurrido en los últimos años.
• El Ibex está ahora cotizando en un rango lateral entre los máximos por encima de 9.500 puntos y por debajo una línea de soporte entre los 9.000 y los 9.200 puntos, rango por el que podría moverse las próximas semanas.
• La resistencia del Ibex se sitúa en los 9.600 puntos. Los analistas de XTB ven más difícil una ruptura por la parte alcista. Las correcciones tienen el potencial para que el selectivo marque soporte entre los 9.200 y los 9.300 puntos.