Franco Macchiavelli, responsable de análisis en Admirals España, destaca que los resultados del Santander confirman que «parte de la banca continúa siendo beneficiada por la subida de tipos, lo cual permite apaciguar la pérdida en otras líneas de negocio, además de aumentar las provisiones del banco para posibles tiempos difíciles y amortiguar la tasa».

El margen de intereses, el alza en el número de clientes, la gestión de los márgenes y la ratio de eficiencia logró compensar con creces la caída en la cartera de crédito. En tiempos de dificultades económicas, las cifras reportadas «auguran fortaleza para el valor y una mayor confianza por parte de los accionistas».

Javier Cabrera, analista de XTB, añade: «estos resultados afianzan la buena marcha del sector bancario, aunque avisan de que se deben interpretar con cautela, debido a que la caída de los créditos podría provocar que en el medio plazo su crecimiento se estanque». «Un punto que apoya este argumento es que los clientes están optando por hipotecas a tipo fijo, lo que a las entidades les da la oportunidad de blindarse de una posible bajada de tipos, pero también capa su crecimiento futuro en esta área. Esto obligaría a las entidades a buscar otras fuentes de ingresos, como la banca de inversión, que también ha reportado unos resultados muy positivos con un crecimiento del 22% en los beneficios».

Pauline Lambert, directora ejecutiva del equipo de instituciones financieras de Scope Ratings, interpreta que «el mercado se ha recuperado en gran medida del episodio de Credit Suisse, pero continúan los debates sobre la eficacia de las garantías de capital mientras los reguladores tratan de mejorar la capacidad de resistencia de los bancos mediante requisitos de capital más rigurosos y específicos».

Los bancos europeos necesitan 600 millones€ adicionales en capital Tier 1 (1.100 millones en capital total) para cumplir las reformas finales de Basilea III en 2028, según el último ejercicio de supervisión de la EBA. El aumento medio ponderado de los requisitos mínimos de capital Tier 1 fue del 12,6% en todos los bancos, debido principalmente a los requisitos de capital mínimo y de riesgo de crédito.

«Incluyendo los ajustes específicos de la UE que no forman parte del marco puro de Basilea III, el aumento del requisito mínimo de capital Tier 1 se reduciría en 3,6 puntos , hasta el 9%. Estos ajustes incluyen los factores de apoyo para las pymes y las infraestructuras, las disposiciones transitorias ‘output floor’ vinculado a las empresas no calificadas y al sector inmobiliario residencial, y el periodo de introducción progresiva para su calibración», explica.

Pero cuando se consideran también los requisitos del Pilar 2 y los amortiguadores específicos de la UE (O-SII, riesgo sistémico, anticíclico), el aumento del requisito mínimo de capital Tier 1 se estima en el 9,9% para todos los bancos de la UE y en el 14,7% para los G-SII (entidades sistémicas globales) de la UE. «El déficit total de capital es de 1.080 millones, muy similar al déficit en el escenario base de Basilea III», señaló Lambert.

El Banco de Inglaterra ha aplazado seis meses la aplicación de Basilea III, hasta el 1 de julio de 2025, pero el periodo de transición se reducirá a 4,5 años, lo que significa la plena aplicación el 1 de enero de 2030. «Podemos esperar políticas casi definitivas sobre los riesgos de mercado, de ajuste de valoración del crédito, de crédito de contraparte y el operativo en el cuarto trimestre de 2023, mientras que las relativas al riesgo de crédito, el suelo de producción y los requisitos de información y divulgación están previstas para el segundo trimestre de 2024», explica Lambert. La fecha de aplicación en el Reino Unido coincide ahora con el calendario actual de EE.UU., aunque las autoridades estadounidenses proponen la plena aplicación para el 1 de julio de 2028.

«En cuanto a la Regulación de Requisitos de Capital y la Directiva sobre Requisitos de Capital (RRC y DRC) los responsables políticos llegaron a un acuerdo provisional este verano sobre una serie de temas. Acordaron que el output floor se aplicará a nivel de entidad, habrá una mayor proporcionalidad en las normas para las entidades pequeñas y no complejas, un acuerdo para que los riesgos ASG se tengan en cuenta al evaluar el valor de las garantías, y se armonizarán los requisitos mínimos para las sucursales de bancos de terceros países y la supervisión de sus actividades en la UE», añade.

La aplicación está prevista para el 1 de enero de 2025, pero dado el retraso anunciado por el Reino Unido, podría haber algún desfase para permitir la homologación.