Admirals Markets Group dibuja un escenario para 2024 muy diferente para EEUU y Europa, Franco Macchiavelli, responsable de Análisis y Estudios del grupo, vaticina recortes de tipos tanto en la Fed como en el BCE, un PIB mundial que crecerá el 2,3%, el 1,4% en EEUU, mientras la Eurozona se asoma a la recesión.

En EEUU se producirá un aterrizaje suave, con recuperación del consumo una vez bajen los tipos, ampliación de los márgenes empresariales. «Las compañías muy castigadas en 2023 pueden ser protagonistas en 2024», en un año marcado por las elecciones presidenciales de noviembre.

En Europa, en cambio, se dibuja un aterrizaje forzoso, con bajada de tipos y con el Euribor tocando techo, desaceleración, y servicios más débil.

En cuanto a la Bolsa española, Juan Cardiñanos, CEO de Admirals España, vaticina que acciones de Cellnex (muy castigada en 2023, puede recuperar terreno con la baja de tipos), Vidrala (recuperará volúmenes de stock en 2024) y Sacyr (activos de menor risgo y valoración atractiva).

En renta fija hay que tener en cuenta el mayor riesgo, gestionar la duración apostando por la bajada de tipos, optar por el high yield de larga duración por su menor riesgo, y por buenos emisores y posiciones a vencimiento.

El petróleo afronta riesgos geoestratégicos pero «en un aterrizaje forzoso volverá a ser protagonista». Eso sí, “si tenemos un repunte de crudo, veremos un repunte de inflación”, avisa.

Otra de sus recomendaciones es el oro, por el récord de compras por parte de los mercados emergentes, con «niveles nunca vistos en 70 años», y porque sale beneficiado en caso de recesión.

«El cliente demanda ETF, y nosotros respondemos poniendo el foco en la formación en este tipo de productos, que nació como cobertura», sentencia el CEO de Admirals España.