El objetivo de este artículo es tener un mayor conocimiento de este tipo de contratos, para ello nos sumergiremos en el concepto mismo de «cierre anticipado», su relevancia en la negociación de futuros, las fechas imprescindibles que hay que conocer y dónde encontramos esta información en la boleta de un producto, mediante un ejemplo en la plataforma de iBroker.

¿Qué es un Futuro?

Empecemos por conceptos básicos. Cuando se negocia un contrato de futuro se realiza un acuerdo entre dos partes para intercambiar un determinado activo a un precio determinado en una fecha concreta. Este tipo de contratos pueden negociarse sobre distintos tipos de activos, como índices, materias primas, metales y divisas.

¿Cómo se liquida un futuro?

La ejecución o liquidación de este contrato se realiza en la fecha de vencimiento del mismo y ésta puede ser realizada por diferencias (se calcula la diferencia entre el precio de entrada en el contrato y el precio final a fecha de vencimiento) o bien por entrega física.

¿Cuál es la modalidad de entrega física?

Estos último, Los futuros que se negocian con entrega física, son aquellos que a vencimiento del contrato se liquidan con la entrega física del subyacente (futuro comprado o vendido). En el caso de las materias primas debería realizarse la entrega de esta materia prima cuya cantidad varía en función del contrato. Por ejemplo, en el caso del contrato de petróleo, un contrato equivale a 1.000 barriles de esta materia prima.

¿Cuáles son los futuros que se negocian con esta modalidad?

Se negocian con esta modalidad tanto los futuros sobre bonos de EUREX (Bund, Bobl y Buxl) como los futuros de CME Group sobre energía, metales, materias primas y divisas. Algunos ejemplos de éstos últimos serían:

Energía: Petróleo y Gas Natural.

Metales: Oro, Plata, Platino y Paladio.

Agricultura: Maz, Algodón, Soja, Azúcar y Café.

Fechas relevantes en la negociación de estos futuros: “Last Trading Day”:  fecha de vencimiento o último día en el que un contrato de futuros es negociado.

“First Notice Day”: primer día de aviso, es decir, el primer día en el que la persona que ha comprado o vendido un contrato de futuros puede comunicar al mercado que está interesada en el intercambio físico del subyacente.

“Last Notice Day”: último día de aviso, es decir, el último día en el que la persona que ha comprado o vendido un contrato de futuros puede comunicar al mercado que está interesada en el intercambio físico del subyacente.

¿Dónde podemos encontrar estas fechas?

Tomamos de ejemplo iBroker, un broker online español especialista en productos derivados, dentro de su plataforma (una vez seleccionado el producto), podemos ver en la esquina superior derecha las especificaciones del contrato. Si clicamos sobre el KID de la plataforma nos dirigirá a la página del mercado correspondiente donde podremos ver tanto las características del contrato, como toda la información sobre el mismo.

Fuente: www.ibroker.es

En el pantallazo siguiente podemos ver como el “First Notice Day” se establece unos días antes del “Last Trading Day” y como última fecha aparece el “Last Notice Day”.

¿Qué ocurre entre el “First Notice Day” y el “Last Notice Day?

Entre estas dos fechas la contraparte del contrato puede notificar al mercado que quiere hacer la liquidación por entrega. Si el mercado solicita “entrega” habría que entregar o recibir bien el futuro o bien la materia prima subyacente del contrato, según las especificaciones del mismo.

 

Indicador clave: volumen negociado

Un indicador que no se debe perder de vista en la negociación de futuros con entrega física es el volumen negociado. En las fechas inmediatamente anteriores al primer aviso o “First Notice Day” el volumen negociado del vencimiento en curso decrece, mientras que aumenta el volumen del contrato de vencimiento siguiente, como consecuencia del movimiento de posiciones (rolo) de un contrato a otro. Es por esto que, desde el “First Notice Day” hasta el “Last Trading Day” (la fecha de vencimiento) el volumen queda reducido a la mínima expresión, pudiendo afectar a nuestro precio en caso de cierre de la posición, ya que, no hay prácticamente operadores que vayan a la “entrega”.

Negociación de futuros con entrega física a través de un broker online

En caso de que el contrato se negocie en un bróker financiero, como es el caso de iBroker, que no puede gestionar la entrega física de una materia prima, sería necesario dejar cerradas las posiciones antes del primer aviso de entrega, el denominado “First Notice Day”.

En conclusión, comprender los contratos de futuros con entrega física implica navegar por fechas clave, volúmenes negociados y modalidades específicas de liquidación. Desde los últimos días de negociación hasta los avisos de entrega, cada paso en este viaje requiere atención por parte de los inversores. En el universo de la negociación de futuros con entrega física, la anticipación, la estrategia y el conocimiento preciso de los detalles son elementos fundamentales. Al explorar estos conceptos, recordemos siempre que la información aquí presentada busca enriquecer el entendimiento, sin pretender ser asesoramiento profesional o una recomendación operativa.

Los Futuros y las Opciones son instrumentos complejos y presentan un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Los Futuros y las Opciones no cuentan con la protección de saldo negativo y las pérdidas podrían exceder el saldo depositado en su cuenta.

Cada inversor debe valorar los riesgos de los instrumentos financieros, así como sus conocimientos del funcionamiento de los mercados antes de realizar operaciones con productos complejos.

El presente artículo puede considerarse pieza publicitaria de ibroker.es. Puede consultar más información sobre el producto en el KID disponible en la web ibroker.es