Gilles Moëc, economista jefe en AXA IM, avisa que “los últimos datos del PIB de la zona Euro son mediocres, por lo que la región no puede permitirse el lujo de discutir la posibilidad de un shock positivo de la oferta».

«La Eurozona no se encuentra ante un flujo de datos perfecto ya que, además, el dato de inflación de enero arroja noticias potencialmente preocupantes para los precios de los servicios, lo que no hace que no se cumplan los requisitos para que el BCE aplique su primer recorte de tipos en abril. Todo esto nos apoya nuestra línea de base de que el primer recorte se producirá en junio a ambos lados del Atlántico”, apunta.

Sobre la inflación, Moëc comenta que “volvió a desacelerarse en enero, tanto para la medida general como para la subyacente, pero menos de un decimal de lo que esperaba el mercado”, y señala que “los estadísticos europeos lo están pasando mal ahora con los precios al consumo. Aunque el BCE todavía no ha calculado la versión desestacionalizada del IPC de enero, salvo para los componentes de bienes industriales no energéticos y alimentos, la evolución de los servicios podría merecer atención”.

Y aclara: “Es demasiado pronto para sacar conclusiones definitivas de un solo dato, pero enero importa más que cualquier otro mes. Hay estudios muy convincentes que sugieren que el 14,5% de todos los precios se revisan en el primer mes del año. En cierta medida, enero «marca la pauta» y este año puede que la pauta no sea la que espera el BCE”.