Gráfico: INE

España sigue sin tener controlada su inflación. Mientras en la Unión Europea la tendencia es de control, situándose en el entorno del 2%, en España, desde mayo que registró su mejor registro (el 2,2%), no ha hecho más que subir, décima a décima. En septiembre, el dato adelantado  del Instituto Nacional de Estadística (INE) sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC) confirma que la inflación subió otras dos décimas con respecto a agosto, hasta situarse en el 2,9%.

Sin embargo, la inflación subyacente, que excluye los precios de la energía y los alimentos no elaborados, sigue reduciéndose y ha caído al 2,3% en septiembre, una décima menos que en agosto. Esta evolución explica que son todos los precios vinculados con la energía los que han presionado al alza la inflación general. Es decir, tanto los carburantes como la electricidad, están empujando la inflación al alza, dado que en el mismo mes de 2024 su coste eran considerablemente inferiores. Solo hace falta recordar que en septiembre del pasado año, la inflación era del 1,5%.

Pero también en septiembre de este año se han registrado otros factores que han contribuido a su subida, como es ‘la vuelta al cole’ que en esta ocasión ha registrado aumentos significativos de precios, con un coste medio por alumno que ha rondado los 500 euros. En septiembre, además del material escolar, también subieron los precios del ocio y el transporte, unos datos que confirmará el INE el próximo 15 de octubre, en que dará el dato definitivo del IPC.

Con todos estos datos en la mano, el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, ha optado por destacar la inflación subyacente, que»continúa su senda descendente hacia el objetivo del Banco Central Europeo (BCE) y cae una décima frente a la tasa de agosto, hasta el 2,3%, en el mismo cálculo interanual”. Además, este descenso pone fin a dos meses consecutivos de subidas interanuales.

Con este descenso, la inflación subyacente rompe con dos meses consecutivos de alzas interanuales, mientras que la tasa mensual la inflación vio reducir los precios de consumo un 0,4 % respecto a agosto (por el fin de la temporada turística, fundamentalmente), la mayor bajada desde septiembre del año pasado, cuando cayeron un 0,6 %, de acuerdo con los datos facilitados por el INE.

La explicación que dan en el Ministerio de Economía del repunte de la inflación en septiembre es el incremento del precio de los carburantes y, en menor medida, el de la electricidad en comparación con septiembre de 2024 en que ambos componentes del Índice experimentaron uno de los mayores descensos, sobre todo los combustibles. Los expertos esperan que ambos componentes del IPC comiencen a bajar a partir del próximo mes de noviembre y diciembre.

Así las cosas, la inflación en España se aleja cada vez más del objetivo del Banco Central Europeo (BCE) y la tendencia que registran sus socios, que hasta agosto situaban su media en el 2,1%. Con el dato de septiembre, la inflación española se coloca ocho décimas por encima de la media, y nueve décimas alejada del objetivo marcado por el BCE.

Desde Funcas, su servicio de estudios estima que la inflación en España acabará 2025 en el 2,5%, si se consigue frenar la subida de los precios del sector servicios (actualmente en el entorno del 3% por la presión del turismo), así como de los alimentos no elaborados, que se encuentran con subidas del 5% desde el pasado mes de enero. El propio BCE ha estimado que los precios de los alimentos en España han crecido un 34% desde 2019