La buena marcha de la economía ha supuesto que la riqueza de España aumente, lo que significa que en comparación sobre el año pasado la deuda pública en porcentaje haya descendido, aunque el volumen en dinero contante y sonante siga aumentado. En concreto, en el tercer trimestre del año la deuda pública ha superado los 1,7 billones de euros, lo que supone un 103,2% del PIB, frente al 104,2% del PIB que se registró en el tercer trimestre de 2024.

Gráfico: BANCO DE ESPAÑA

De acuerdo con los datos avanzados por el Banco de España, en términos absolutos, la deuda de las AAPP alcanzó un saldo de 1,709 billones de euros, con una tasa de crecimiento del 4,5% en términos interanuales. Ese 103,2% del PIB supone dos décimas menos que en el segundo trimestre de este año (aunque ha crecido en 18.408 millones de euros, un 1,09% más), y casi un punto menos que hace un año, y 73.599 millones más. No obstante, todavía supera el 101,6% del PIB en que acabó la deuda pública a finales de 2024.

Como se recordará, el Gobierno mantiene su objetivo de acabar 2025 con una deuda pública situada en el 101,7% del PIB, mientras que la senda descendente se hará notar partir de 2027, en que se ha marcado un objetivo del 98,4% hasta llegar a 2041 con una deuda pública situada en el 76,8%. En cualquier caso, en el horizonte medio y largo no se prevé que la deuda pública se sitúe por debajo del 60% del PIB, que es el objetivo que exige Bruselas y el BCE.

Distribución de la deuda por administraciones

Por lo que respecta a la distribución de la deuda pública por administraciones, el saldo de la Administración del Estado sigue siendo el mayor, con una deuda de 1,572 billones de euros en septiembre, lo que supone el 94,8% del PIB. El crecimiento de la deuda de este subsector en términos interanuales fue del 4,5%.

Y dentro de la Administración Central, la deuda del Estado alcanzó los 1,558 billones de euros, el 94% del PIB, esto es, un 4,6% más que en septiembre de 2024, mientras que las Otras Unidades de la Administración Central alcanzaron los 35.000 millones de euros, el 2,1% del PIB, un 6,4% menos que en septiembre de 2024.

Y la deuda de la Seguridad Social se elevó a 126.000 millones de euros, un 8,6% más que en septiembre del ejercicio pasado, y el 7,6% del PIB.

Cinco comunidades por debajo del umbral del 13%

Por su parte, la deuda de las comunidades autónomas alcanzaron los 339.000 millones de euros de deuda, el 20,4% del PIB y un crecimiento interanual del 1,7%. El Banco de España concreta en sus datos que cinco comunidades mantuvieron su ratio de deuda sobre el PIB por debajo del umbral del 13%, valor de referencia establecido en la Ley de Estabilidad: Navarra (9,9%), Canarias (10,8%), Madrid (11,5%), País Vasco (11,8%) y Asturias (12,6%). Por el contrario, las comunidades con mayores niveles relativos de deuda fueron la Comunidad Valenciana, que continúa liderando con una ratio del 40,5%, seguida de la Región de Murcia (30,2%), Castilla-La Mancha (28,5%) y Cataluña (28,4%).

Madrid, a la cabeza de deuda de los municipios de más de 300.000 habitantes

En cuanto a la deuda de las corporaciones locales, en septiembre se situó en los 22.000 millones de euros (1,4% del PIB), un 2,8% inferior a la del mismo período del año anterior. Dentro de este subsector, los ayuntamientos capitales de provincia concentraron 8.000 millones de euros, mientras los que no capitales de provincia acumularon 10.000 millones de euros, y las Diputaciones, Consejos y Cabildos Insulares sumaron los 4.000 millones de euros restantes.

En cuanto a los municipios con más de 300.000 habitantes, su deuda conjunta se redujo un 1,2% respecto al año anterior, hasta situarse en 5.000 millones de euros. Dentro de este grupo, el Ayuntamiento de Madrid continuó registrando el mayor volumen de deuda, con 2.100 millones de euros, seguido por Barcelona (1.400 millones) y Zaragoza (500.000 euros).

En términos de deuda por habitante, Barcelona presentó la cifra más elevada con 788 euros, seguida de Zaragoza (755 euros) y Madrid (601 euros). Por el contrario, las menores ratios de deuda por habitante correspondieron a Las Palmas de Gran Canaria, que no tiene deuda, a València con 89 euros y a Bilbao con 128 euros.

Por otro lado, la deuda en poder de los diferentes subsectores que componen dicho sector aumentó un 2,6% respecto al año anterior, hasta los 350 mm de euros, que representa un 21,1% del PIB.

Deuda por instrumentos

En cuanto a la evolución de la deuda por instrumentos y plazos, la deuda materializada en valores a largo plazo, experimentó un crecimiento interanual del 4,2%, mientras que los préstamos a más de un año aumentaron en un 11,8% con respecto a septiembre de 2024. Por su parte, la tasa de variación interanual en el tercer trimestre de 2025 de los instrumentos a corto plazo presentó una reducción del 4,7%.

Atendiendo a la distribución del saldo de la deuda según este desglose de instrumentos, en septiembre de 2025 la deuda se encontraba materializada principalmente en pasivos a largo plazo, al representar un 95,3% del total, siendo especialmente significativo el peso de los valores a largo plazo con un 84,8%, mientras que el porcentaje de la deuda a corto plazo era de un 4,7%, según constata el Banco de España.