El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido este jueves cumplir con el guion y mantener de nuevo sin cambios los tipos de interés, de forma que la tasa de depósito (DFR) seguirá en el 2%, la de referencia para sus operaciones principales de refinanciación (MRO) en el 2,15% y la de la facilidad marginal de préstamo (MLF) en el 2,40%.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde
(Imagen de Archivo/Arne Dedert/dpa

Tal y como daban por descontado los mercados, el BCE ha optado por seguir a la espera después de haber detenido en junio el ciclo de flexibilización que recortó el precio del dinero en 200 puntos básicos mediante ocho ajustes a la baja, los últimos siete de forma consecutiva.

«El Consejo de Gobierno ha decidido hoy mantener sin variación los tres tipos de interés oficiales del BCE. Su evaluación actualizada sigue confirmando que la inflación debería estabilizarse en el objetivo del 2% a medio plazo», ha explicado el instituto emisor, según recoge la web de Europa Press.

La inflación de la Eurozona, en el 2,1%

La tasa de inflación de la Eurozona se situó en noviembre en el 2,1% interanual, igual que el mes anterior, mientras que en el conjunto de la Unión Europea el incremento fue del 2,4%, una décima menos.

Al descontar el impacto de la energía, la tasa de inflación se mantuvo estable por segundo mes seguido en el 2,4%, aunque, de excluirse además el coste de los víveres, alcohol y tabaco, la subyacente se moderó una décima, al 2,4% también.

Entre los países de la UE, los mayores aumentos correspondieron a Rumanía (8,6%), Estonia (4,7%) y Croacia (4,3%). Por contra, las menores subidas se observaron en Chipre (0,1%), Francia (0,8%) e Italia (1,1%). En el caso de España, la inflación permaneció en el 3,2%.

Mejores perspectivas para 2026

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, explicó tras la reunión del consejo de gobierno que se ha constatado un comportamiento mejor del esperado de la industria química y farmacéutica europea. Sobre ello reflexionó que en un principio se pensó que su bonanza se debía a un adelanto de las exportaciones para evitar los aranceles de Donald Trump, pero que con el paso de los meses, se ha comprobado que la amenaza proteccionista se ha suavizado, y su fortaleza se ha mantenido.

A esta situación, Lagarde sumó el incremento de la inversión, no solo por parte del sector público y de grandes empresas privadas, sino también de firmas pequeñas y medianas. La intervención de la inteligencia artificial podría haber jugado a favor.

De cara al futuro próximo, el BCE espera que la inversión siga siendo uno de los motores del crecimiento de las economías europeas. En sus proyecciones explica que «el crecimiento de la inversión debería estar impulsado por una reducción de la incertidumbre, un mayor gasto en defensa e infraestructura, unos beneficios más sólidos y la mejora de la demanda ligada a una recuperación cíclica”. En el lado negativo se encontrarán las exportaciones, que según el BCE contribuirán negativamente tanto en 2025 como en 2026.