Los resultados de la Encuesta de Préstamos Bancarios del Banco de España revelan que, en el segundo trimestre de 2026, los criterios de concesión se endurecieron ligeramente tanto en la financiación a empresas como en los préstamos a hogares para adquisición de vivienda, manteniéndose estables en el segmento de consumo y otros fines.

BANCO DE ESPAÑA

En comparación con las expectativas que las entidades bancarias tenían hace tres meses, la evolución de los criterios fue algo más favorable de lo previsto, lo que estaría vinculado a la disminución de las tensiones en Oriente Medio tras el anuncio el 15 de junio del memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán para una eventual finalización del conflicto. El porcentaje de solicitudes de crédito rechazadas habría aumentado ligeramente en los créditos para adquisición de vivienda, manteniéndose prácticamente estable en los otros dos segmentos.

Por su parte, las condiciones generales aplicadas a los nuevos créditos se endurecieron en los dos segmentos de hogares y se mantuvieron sin cambios significativos en el de financiación a empresas. En los préstamos destinados a consumo y otros fines, el endurecimiento se habría materializado en aumentos de los tipos de interés, como consecuencia de la traslación a los precios de los mayores costes de financiación soportados por los bancos, sin que ello afectara a los márgenes aplicados.

En los créditos para adquisición de vivienda, además de un aumento de los tipos de interés, se habría registrado también en algunas entidades un incremento moderado de los márgenes aplicados, tanto en los préstamos ordinarios, como en los de mayor riesgo. El aumento de los márgenes se habría debido, según las entidades, a una percepción de mayores riesgos, si bien el impacto se habría visto parcialmente mitigado por la fuerte competencia existente en este segmento.

Demanda de crédito

La demanda de crédito presentó, en el segundo trimestre de 2026, caídas moderadas en dos de los tres segmentos analizados. Descendió en el de financiación a empresas, afectando algo más a las pymes que a las grandes empresas, y por plazos, la caída fue algo mayor en los préstamos a largo que en los de corto plazo. El otro segmento donde se redujo la demanda entre abril y junio fue en el de crédito para adquisición de vivienda, mientras que en el de préstamos para consumo y otros fines se mantuvo sin cambios apreciables. La evolución de la demanda habría sido, como en el caso de los criterios, menos negativa de lo que las entidades bancarias preveían hace tres meses.

Según los bancos encuestados, las menores inversiones en capital fijo y el nivel más elevado de los tipos de interés serían los factores que habrían motivado el descenso de la demanda de préstamos por parte de las empresas. Por su parte, las peores perspectivas del mercado de la vivienda y, en menor medida, un uso más elevado de fondos propios y los mayores créditos concedidos por otras entidades, explicarían la disminución de solicitudes en el segmento de crédito a hogares para adquisición de vivienda.

Expectativas sobre la evolución de la oferta y de la demanda de crédito

Para el tercer trimestre de 2026, las entidades financieras encuestadas prevén un moderado endurecimiento de los criterios de concesión de crédito a hogares, mientras que la financiación concedida a empresas se mantendría sin variaciones. Respecto a la demanda, las entidades anticipan nuevas caídas en los tres segmentos.

Condiciones de acceso de los bancos a la financiación

Según los bancos españoles encuestados, durante el segundo trimestre de 2026 se observó un deterioro en las condiciones de acceso a los mercados de financiación, tanto minoristas como mayoristas, con la única excepción de los mercados de valores de renta fija a corto plazo, donde las condiciones de acceso se mantuvieron estables.

Para el tercer trimestre, las entidades financieras anticipan que las condiciones de acceso seguirán empeorando, tanto en los mercados minoristas, como en casi todos los mayoristas (salvo en los de valores de renta fija a corto, en los de titulización de créditos a hogares y en la capacidad de transferir riesgo fuera de balance, que no experimentarían cambios apreciables).

Impacto de la ratio de préstamos dudosos y otros indicadores de calidad

Los bancos declararon que la evolución de los indicadores de calidad crediticia habría propiciado, durante el segundo trimestre de 2026, un ligero endurecimiento de los criterios de concesión del crédito a empresas, debido a un aumento de los riesgos percibidos. Para el tercer trimestre de 2026, se prevé un impacto similar.

Evolución de la oferta y de la demanda de crédito por sectores de actividad

En el primer semestre de 2026, los criterios de concesión se endurecieron ligeramente en los sectores del comercio, la construcción y, de forma algo más intensa, la industria manufacturera. Dentro de este último, el endurecimiento fue algo mayor en las empresas con uso intensivo de la energía y en las de fabricación de vehículos de motor. En cuanto a la demanda de crédito, se redujo en la industria manufacturera –en mayor medida en la intensiva en energía y en los fabricantes de vehículos de motor– y aumentó levemente en las compañías dedicadas a la construcción y a las actividades inmobiliarias.

Para el segundo semestre no se prevén cambios relevantes en los criterios de concesión en ningún sector, salvo en el de la fabricación de vehículos de motor, donde se anticipa un nuevo endurecimiento, de carácter moderado.

Por su parte, la demanda crediticia se mantendría estable en casi todos los sectores, excepto en el de las empresas industriales intensivas en energía, y en el de la fabricación de vehículos de motor, en los que se prevé un ligero descenso de las solicitudes.

Impacto de los riesgos asociados al cambio climático sobre los créditos

Esta ronda de la encuesta incluye el módulo anual sobre los riesgos asociados al cambio climático. Según las respuestas de las entidades, dichos riesgos habrían propiciado, en los últimos doce meses, un endurecimiento de los criterios de concesión de préstamos a las empresas “con altas emisiones” y, al mismo tiempo, una relajación en las compañías “verdes” y “en transición”6 (véase gráfico 4a).

Asimismo, estos riesgos habrían favorecido un moderado aumento de la demanda de crédito por parte de las compañías “verdes” y “en transición” (principalmente para acometer inversiones en activos fijos, cumplir con los requisitos legales y beneficiarse de tipos de interés más bajos), y un ligero descenso en las clasificadas como “con altas emisiones”.

En el segmento de préstamos a hogares para adquisición de viviendas, los factores asociados al cambio climático habrían propiciado, en el último año, un cierto endurecimiento de los criterios de concesión en los préstamos para financiar inmuebles con eficiencia energética “baja” mientras que, en sentido contrario, la oferta se habría relajado en la financiación destinada a edificios con eficiencia energética “elevada”.

En cuanto a la demanda, estos riesgos habrían favorecido un aumento de las solicitudes de crédito destinado a inmuebles con eficiencia energética “elevada”, principalmente para financiar mejoras de eficiencia energética, reducir el riesgo físico, cumplir con los requisitos legales y beneficiarse de tipos de interés algo más reducidos.

Los bancos prevén la prolongación de las tendencias

Pregunta abierta sobre el impacto de los acontecimientos geopolíticos y/o los relacionados con la energía sobre la política crediticia de las entidades. Dada la coyuntura actual, se ha introducido, por segundo trimestre consecutivo, una pregunta abierta para que, de forma voluntaria, las entidades comenten el impacto de la situación geopolítica sobre la oferta crediticia y sobre la demanda de préstamos.

De forma similar a lo contestado el trimestre anterior, las entidades, por el momento, no habrían modificado sus criterios de concesión por este motivo, pero seguirían realizando una monitorización y un seguimiento más estrecho de las empresas y los sectores que podrían verse más afectados (por ejemplo, la industria intensiva en energía, transporte o algunos subsectores agroalimentarios).

En cuanto a la demanda de crédito, el impacto habría seguido siendo nulo o muy limitado. En cambio, las respuestas sobre las expectativas sí han cambiado respecto al trimestre anterior, mostrando un moderado optimismo, amparado en el memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán anunciado el 15 de junio como paso previo a un eventual fin del conflicto. La ruptura de la tregua el 8 de julio es posterior a la realización de esta encuesta.