Inditex registró un beneficio neto de 2.980 millones de euros durante el primer semestre de su ejercicio fiscal 2026-2027 (entre el 1 de febrero y el 31 de julio), lo que supone un incremento del 6,8% respecto a un año antes, según ha informado este miércoles el grupo.
Las ventas, por su parte, crecieron un 7,6% con respecto al primer semestre de 2025 y alcanzaron 19.755 millones de euros, con una evolución satisfactoria tanto en tienda como ‘online’. Las ventas a tipo de cambio constante crecieron un 9,2%, según recoge la web de Europa Press.
«Estos excelentes resultados ponen de manifiesto la extraordinaria capacidad de nuestros equipos, que en un entorno global muy complejo han conseguido hacer llegar cada día a nuestros clientes en todo el mundo el producto y la experiencia de moda que demandan. La ambición, la flexibilidad y la innovación son elementos diferenciales que refuerzan el potencial de crecimiento a largo plazo de Inditex», ha subrayado el consejero delegado de Inditex, Óscar García Maceiras.
El margen bruto creció un 8,3%, hasta 11.596 millones de euros, y se situó en el 58,7% de las ventas (+40 puntos básicos frente al primer semestre de 2025).
El resultado operativo (Ebitda) creció un 7,8%, hasta 5.513 millones de euros, mientras que el resultado neto de explotación (Ebit) creció un 7,6% hasta 3.843 millones de euros y el resultado antes de impuestos un 6,8%, alcanzando los 3.845 millones de euros.
La posición financiera neta fue de 10.398 millones de euros al final del primer semestre de este año, un 4% más.
De cara al segundo semestre de 2026, la compañía ha destacado que las colecciones de la campaña de otoño/invierno han sido muy bien recibidas por sus clientes. Así, las ventas en tienda y ‘online’ a tipo de cambio constante entre el 1 de agosto y el 7 de septiembre de este año han crecido un 9% con respecto al mismo periodo de 2025.
Desde un punto de vista fundamental, Inditex sigue siendo una empresa extraordinaria pero no barata. A unos 56,5 euros cotiza cerca de 26 veces el beneficio esperado para 2026 y con una rentabilidad sobre el flujo de caja libre próxima al 3%.
No es una compañía madura en el sentido de haber agotado su capacidad de crecimiento, pues sigue ganando productividad, aumenta la superficie comercial, crece online y sus marcas más pequeñas avanzan a doble dígito. Pero su crecimiento estructural parece ahora más próximo al 6%-9% medio que al 15%-20% del pasado.
El escenario central hasta final de año sitúa la acción entre 56 y 61 euros. Un escenario alcista, apoyado en nuevas previsiones de beneficios, permitiría pensar en 63-69 euros. Si las ventas se moderan o aparece presión sobre costes e inventarios, el riesgo estaría en una vuelta hacia 47-51 euros, precisa Javier Molina.
Así las cosas, Inditex vuelve a acelerar y mantiene intacta la calidad del negocio. La discusión ya no está en si es una buena empresa, sino en cuánto crecimiento futuro está incluido en el precio.
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