En un panorama de escasez de dinero para gran parte del tejido empresarial, los mercados han recibido, no obstante, en general con suficiente demanda las últimas emisiones de bonos de las grandes grupos españoles. Sin embargo, en previsión de eventuales nuevas tormentas financieras, algunas compañías prefieren contar con fondos para hacer frente a sus obligaciones. En esa línea se sitúa Iberdrola, que actualmente tiene cubiertas sus necesidades para los próximos 24 meses. El grupo cuenta con más de 9.500 millones de liquidez y mantiene la calificación A para sus emisiones.

Sin embargo, la compañía que preside Ignacio Galán, que  ha cerrado en los últimos meses varias operaciones que le han posibilitado alcanzar esa situación, no descarta acudir de nuevo al mercado si detecta que se abren posibilidades atractivas. En lo que va de año ha realizado una emisión de 400 millones de euro el pasado 18 de enero y de 250 millones de francos suizos el 25 de enero. En el conjunto del pasado ejercicio la apelación al mercado de deuda se elevó a 2.450 millones de euros, en unos momentos más difíciles para las emisiones de bonos. En términos globales, y si se suman las emisiones realizadas en 2011 y en 2012 en el euromercado, un 16% de los inversores son españoles y un 84% extranjeros. Si se analizan las emisiones totales del grupo (en euros y otras divisas), exceptuando Neoenergia, un 12% de los inversores son españoles y un 88% son extranjeros.

Al cierre del último trimestre de 2011, la deuda neta ajustada del grupo  -sin incluir los 3.204 millones pendientes de cobro del déficit de tarifa- era de 28.310 millones de euros, mientras que el nivel de apalancamiento del grupo se situaba en el 47,2% , excluido el citado déficit. Es previsible que el año se haya cerrado con unas cifras similares. En comparación con los 2010, la deuda de Iberdrola se incrementó alrededor de un 8%, debido al pago a los accionistas minoritarios de Iberdrola Renovables por el proceso de fusión de la filial.