La necesidad del Gobierno de cumplir con el objetivo de déficit impuesto por Bruselas (5,3% frente al 5,8% anunciado por el Ejecutivo de Mariano Rajoy) implica un recorte adicional de 5.000 millones de euros. Las palabras del ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro, sobre la utilización de “instrumentos fiscales” para alcanzar ese ajuste abren la puerta a menores ventajas para los planes de pensiones (cuando en la campaña electoral el PP prometió mejorar el cobro de éstos como capital), al tiempo que alejan la posibilidad de que se introduzcan incentivos para el seguro de Vida y para el de Salud, como reclaman en el sector. El consejero delegado de AXA en España, Javier de Andrés, cree que “sería un error quitar ventajas fiscales a los planes de pensiones”. Y está convencido de que el seguro “a corto plazo no tendrá incentivos”, pero matiza que “no hay que deprimirse por ello”. “Seguiremos trabajando desde el sector para que el seguro tenga ventajas fiscales, porque estos incentivos reforzarán el relevante papel que tiene en el desarrollo económico de un país a largo plazo”, argumenta.

AXA España tiene 2.650 millones de euros invertidos en deuda pública española, y la quita de la griega no tendrá impacto alguno en las cuentas de 2012, ya que está totalmente provisionada (21 millones). En 2011, la filial española del grupo asegurador francés aportó un crecimiento del 17,6% en el beneficio neto, 187 millones. El resultado operativo, 175,4 millones, aumentó el 21,8%. “La actividad en mercados maduros como el español es la que permite financiar las operaciones en países emergentes, como la compra del negocio de HSBC en México”, explican en la compañía.

El crecimiento tan fuerte del beneficio sorprende cuando el volumen de primas baja el 5,8%, hasta los 2.894 millones. De Agustín explica que “hemos decrecido por voluntad propia”, especialmente en Autos (que representa el 57,5% del negocio), donde no se han renovado algunos negocios de flotas y no se ha querido entrar en guerras de precios. El consejero delegado de AXA ve así confirmado el acierto de la estrategia iniciada en 2009 de “primar la rentabilidad sobre el volumen”, para hacer frente a una crisis que ya se preveía larga.

La ratio de gastos mejora casi un punto, hasta el 23,2%. Lo mismo que la siniestralidad, que se sitúa en el 72%. El ratio combinado en No Vida mejora 1,7 puntos, para colocarse en el 95,2%.

En Vida, que representa el 22 del negocio de AXA en España, se optó por Vida Riesgo Individual (creció el 2,1% cuando el mercado cayó el 4,9%) y por los unit linked. Productos rentables y con poco consumo de capital. El valor del nuevo negocio en Vida creció el 60% entre 2010 y 2011.

Para este año, la misma estrategia: no obsesión por el ranking, sí por la eficiencia y la reducción de gastos; más venta cruzada (cada cliente de AXA ya tiene 1,76 pólizas de media); énfasis en los productos rentables y con mayor potencial de crecimiento (Hogar, salud, Empresas, Vida Riesgo y Pensiones) y en segmentos estratégicos (pymes, familias jóvenes, mayores de 50 años y patrimonios crecientes).

Bancaseguros no es estratégico

Apenas el 5% del negocio de AXA procede de bancaseguros. “No somos un actor estratégico”, explica el consejero delegado. La compañía cuenta con un acuerdo en No Vida con el Pastor. Javier de Agustín subraya que “no va a haber problema alguno en la rescisión del contrato tras la fusión del Pastor con el Popular”. No ve que se puedan firmar acuerdos de bancaseguros este año, hasta que no se aclare el mapa financiero.

AXA sí se considera “un actor importante” en Directo, y Direct Seguros supone el 7,4% del negocio de la entidad: el tercer canal, tras agentes (45,4%) y corredores (36,3%). “Otros grupos están replicando nuestro modelo”, señala. En Salud,. que supone el 7% de No Vida (que es el 78% del negocio total) “queremos ser un actor mediano, pero de calidad”.