El Tesoro Público ha aprovechado la mejora de los mercados para colocar 4.514,61 millones en letras a 12 y 18 meses, algo más de lo previsto, y a tipos sensiblemente más bajos que en la anterior ocasión.

De esta forma, el organismo ha superado ligeramente sus objetivos, ya que esperaba captar entre 3.500 y 4.500 millones de euros. La demanda, por su parte, se ha situado por encima de los 10.500 millones.

En concreto, el Tesoro ha colocado 3.532,98 millones en letras a 12 meses de los 6.755,56 solicitados por los inversores. Así, la demanda ha bajado ligeramente respecto a la emisión de julio, ya que ha superado en 1,9 veces lo ofrecido por el Tesoro frente a las 2,2 veces de la anterior ocasión.

Aún así, el Tesoro ha rebajado considerablemente el interés de este tipo de papel al ofrecer una rentabilidad media del 3,070%, frente al 3,918% de julio. El interés marginal, por su parte, ha pasado del 3,990% anterior al 3,207% actual.

Por otro lado, el Tesoro ha colocado 981,63 millones en letras a 18 meses de los 3.909,01 solicitados por los inversores. Así, la demanda ha superado en 4 veces lo ofrecido por el organismo, más que en la emisión de julio (3,7 veces).

La relajación de las tensiones ha permitido al organismo rebajar la rentabilidad media del papel a 18 meses al 3,335% desde el 4,242% registrado en la emisión de julio, mientras que el interés marginal se ha moderado hasta el 3,450% desde el 4,350% anterior.

En cualquier caso, la moderación de prima de riesgo al entorno de los 470 puntos ha permitido al Tesoro superar esta prueba con cierto éxito, debido a que los mercados ya descuentan el ‘rescate blando’ del país, lo que da mayores garantías de retorno a los inversores.

De hecho, el organismo adscrito al Ministerio de Economía y Competitividad ha decidido aprovechar el aumento de la confianza para elevar los objetivos de emisión en las letras a 12 y 18 meses.

Próxima subasta

En cualquier caso, el Tesoro ha colocado ya el 72,2% (62.016 millones) de la previsión de emisión bruta de deuda a largo plazo para todo el ejercicio (85.900 millones), con un coste medio a la emisión a 31 de julio de 2012 del 3,43%, por debajo del 3,90% con que se cerró 2011.

En lo que queda de mes, el organismo adscrito al Ministerio de Economía y Competitividad prevé realizar una última subasta más de deuda el martes 28 de agosto, en este caso de letras a 3 y 6 meses.