La sequía en la financiación vía emisiones que ha afectado a las empresas españolas desde marzo se ha roto con la realizada por Santander, que reinaguró el mercado en agosto con 2.000 millones de deuda senior, y ahora por Telefónica, la primera compañia no financiera que se anima a volver a la actividad de deuda corporativa. La operadora prepara una colocación de hasta 750 millones de eurosa en bonos a cinco años, con un coste de 510 puntos respecto al midswap, índice de referencia de las emisiones de renta fija. La operación está dirigida por Bank of America, Barclays, Mediobanca y BBVA.

Los bonos de Telefónica, que son también deuda senior, pueden contar con un relevante atractivo para los inversores tanto por el precio como por la estabilidad frente a los vaivenes de la renta variable.  Aunque el precio no es barato, la transacción de la compañía que preside César Alierta se inscribe dentro de su objetivo de mejorar sus ratios financieros, para lo que también prepara diversas desinversiones y la colocación en Bolsa de su filial alemana. Los expertos valoran que el grupo de telecomunicaciones se haya animado a aprovechar la venta que abrió Santander, antes que el BCE fije las c0ndiciones para el rescate de la banaca española.