Un PIB español menos malo de lo esperado, un par de buenos resultados en Alemania y una subasta de deuda positiva en Italia y los mercados europeos han aprovechado para lanzarse habia arriba como alma que lleva el diablo. Desde todos los puntos de vista, la de hoy es una subida exagerada en la que se nota mucho que la falta de volumen no ha permitido «filtrar» adecuadamente los movimientos de muchos valores.

Vayamos por partes. El PIB español decrece un 0,3% en lugar del 0,4% previsto por el Banco de España. Tampoco es para lanzar las campanas al vuelo, que son datos preliminares, pero al mercado le ha sentado bien saber que los comentarios de mejoría de la situación de los últimos días pueden venir apoyados en hechos como este. . Ahora bien, mucho ojo para el común de los mortales, porque se está cayendo en la trampa de pensar que la cosa ha mejorado cuando en realidad ha empeorado. Menos de lo previsto, pero ha empeorado.

Los resultados de Deutsche Bank y Allianz han hecho resurgir algún optimismo y han ayudado poderosamente a que el Dax alemán se encaminara decididamente al norte, lo que siempre es un factor muy positivo porque el resto de índices europeos tiene la costumbre de «mirarse» en el espejo del Dax, que es una suerte de «faro» europeo. Y con el mercado estadounidense cerrado, hoy era el único faro posible.

La subasta italiana ha hecho que cediera un poco la presión sobre la prima de riesgo española. Ya contamos ayer que ahora los ataques venían contra Italia y que nos estaban cogiendo de forma tangencial. Hoy, al menos, no siguió subiendo la prima de riesgo, lo que en los tiempos que corren parece hasta mucho.

Y, como siempre, no me resisto a poner el gráfico del que considero que es el índice en el que fijarse en el Viejo Continente en este momento, el FTSE británico. Miren desde dónde ha comenzado la subida hoy:

Desde luego, lo está clavando. Esperemos que cuando vuelva a abrir sus puertas Wall Street (mañana), siga por los mismos derroteros de «nobleza técnica».

Al cierre, el Dax avanzó un 1.,13%, el FTSE un 0,96%, el CAC un 1.48% y el Ibex un 1,36%. Hasta que no lo refrende una sesión «normalizada», una subida exagerada, pero siempre es mejor exagerar el gesto al alza que a la baja, ¿no?