El grupo energético Enersis celebrará dos juntas de accionistas en diciembre en el plazo de una semana. A la ya convocada para aprobar (o no) la ampliación de capital de empresa chilena participada por el grupo español Endesa, se ha unido otra asamblea que se celebrará a petición de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), ya que  estas gestoras no se sienten todavía satisfechas con algunas de las claves de la operación. Es un obstáculo más en la larga marcha que tiene como objetivo hacer de Enersis una de las utilities líderes de la región.

La nueva junta tendrá lugar el 14 de diciembre, siete días antes a la que se llevará la ampliación de capital por un máximo de 6.555 millones de dólares -frente a los 8.020 millones de dólares iniciales-. El objetivo de los gestores de los fondos es que el consejo de administración y cada uno de sus miembros se pronuncie sobre su posición sobre la relación de canje entre las nuevas acciones de Enersis, que permitirán el aumento de capital ,y el paquete de activos que aportará el grupo hispano-italiano. Y también quieren que se expliquen los motivos para fijar un suelo al valor de esos activos con los que Endesa pagará el aumento de capital.

En el fondo subyace otro temor, y es que que el dinero obtenido no se destine en su totalidad al desarrollo de Enersis, por más que Endesa se haya comprometido a ello. Estas dudas están apoyadas en el fuerte endeudamiento de Enel, propietario del 92% de Endesa.

Pero este problema no significa que Endesa y Enel no consigan sus objetivos, ya que para estas compañías la expansión en América Latina cobra más importancia que nunca con la crisis del mercado eléctrico en España, y en donde las incertidumbres además no se han despejado. Para seguir adelante se aceptó el nuevo rango de la ampliación de capital, y está intentando convencer a los minoritarios de la compañía sudamericana, que suman casi el 40% de las acciones, para que acepten la transacción. Endesa ha manifestado que está dispuesta a incrementar su participación en Enersis hasta el 65% desde el actual 60.62%, recordando que el grupo no podrá superar el límite del 65% en línea con la participación máxima establecida en los estatutos de Enersis. Respecto a la otra condición impuesta por los minoritarios, que no se paguen dividendos extraordinarios, el grupo que dirige Andrea Brentan ha indicado que asume la actual política de remuneración a los accionistas y que no solicitará dividendos extraordinarios en dos años. Pero Endesa utiliza otro argumento para captar el interés de las gestoras de los fondos de pensiones y de otros minoritarios: Enersis puede crecer con más compras y que se han identificado objetivos, que podrán crear valor para los accionistas. Entre otros posibles metas está el mercado de distribución de Brasil, que está muy fragmentado, con operadores de tamaño medio que cuentan con problemas financieros. También en Colombia y en Perú, así como en la compra a socios minoritarios en donde ya están presentes perciben oportunidades.